銀行培訓(xùn)師陳毓慧老師推薦：

　　基金算一算

　　天相投顧 聞群 蘭生榮

　　我們定義基金在某區(qū)間的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益之差為基金的超額收益，超額收益可以分解為資產(chǎn)配置超額收益、行業(yè)配置超額收益和個(gè)股選擇超額收益三類。其中，資產(chǎn)/行業(yè)配置超額收益指的是不同類別資產(chǎn)/行業(yè)實(shí)際權(quán)重與同業(yè)平均比例之差，乘以相應(yīng)資產(chǎn)類別市場(chǎng)指數(shù)收益率的和。在基金的總體超額收益中把資產(chǎn)配置和行業(yè)配置超額收益剔除之后，即為基金的個(gè)股選擇超額收益，基金在個(gè)股選擇上取得的超額收益取決于基金經(jīng)理對(duì)個(gè)股的深入研究程度和價(jià)值判斷的準(zhǔn)確程度。

　　如何計(jì)算個(gè)股選擇超額收益

　　假設(shè)一個(gè)考察期，代表股票收益的市場(chǎng)指數(shù)收益率為 ，基金P在此期間的收益率為 ，資產(chǎn)配置超額收益為 ，行業(yè)配置超額收益為 ，那么該基金在個(gè)股選擇上的超額收益為：

　　如果 ，表明該基金經(jīng)理在個(gè)股選擇上具備較好的挖掘能力，反之表明基金經(jīng)理未能很好地把握個(gè)股。

　　比如基金A在某區(qū)間取得10%的收益率，股票市場(chǎng)指數(shù)收益率為6%，則該基金取得正4%的超額收益，其中在資產(chǎn)配置上的超額收益為負(fù)2%，行業(yè)配置上的超額收益為正3%，那么該基金在個(gè)股選擇上的超額收益為正3%，個(gè)股的出色表現(xiàn)彌補(bǔ)了在大類資產(chǎn)上的保守配置。

　　如何看待個(gè)股選擇超額收益

　　我們可以把基金經(jīng)理的投資風(fēng)格分為三類：一種基金經(jīng)理偏好業(yè)績?cè)鲩L確定的“白馬股”，這些股票基本面良好，走勢(shì)穩(wěn)健，長期持有能取得預(yù)期收益，但較難取得短期超額收益；第二種基金經(jīng)理喜歡深入調(diào)研，挖掘被大眾忽略但具備投資價(jià)值的個(gè)股，這些股票價(jià)值被嚴(yán)重低估，未來預(yù)期價(jià)值遠(yuǎn)高于當(dāng)前價(jià)格，隨著股價(jià)向價(jià)值的回歸，投資價(jià)值將得到市場(chǎng)的認(rèn)可，挖掘到此種“黑馬股”并長期持有將取得較高的超額收益；第三種基金經(jīng)理則擅長趨勢(shì)投資，尋找投資熱點(diǎn)，跟隨熱點(diǎn)的輪動(dòng)不斷轉(zhuǎn)換持有股票，這種投資風(fēng)格的基金可能獲得較高的超額收益，但是由于市場(chǎng)變化快，在“消息、題材”判斷出現(xiàn)誤差時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較大。

　　當(dāng)然，在實(shí)際投資中，基金經(jīng)理通常是各種投資風(fēng)格的結(jié)合體，在基金投資組合中配置各種類型的股票。當(dāng)然，選股能力不是取得超額收益的充分條件，除了判斷股票本身的投資價(jià)值，還與投資時(shí)間點(diǎn)密切相關(guān)，即使挖掘到“黑馬股”，也需要善于尋找一個(gè)合適的買點(diǎn)，同時(shí)堅(jiān)定信念，不為市場(chǎng)波動(dòng)所誘惑，持有股票直至價(jià)值充分體現(xiàn)。

　　可見，個(gè)股選擇的超額收益是基金超額收益的重要組成部分，在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，趨勢(shì)萬變難把握，個(gè)股選擇能力顯得更加重要。當(dāng)然，個(gè)股選擇只是基金收益來源的一個(gè)方面，資產(chǎn)配置、行業(yè)配置也是基金業(yè)績的重要來源，投資者在選擇基金的時(shí)候應(yīng)全面分析。

【服務(wù)營銷專家-------陳毓慧老師團(tuán)隊(duì)在銀行業(yè)主要培訓(xùn)課程】：

1. 《銀行：轉(zhuǎn)怒為喜----客戶抱怨投訴處理技巧》（2-4天）

2. 《銀行：攬儲(chǔ)（吸存）策略與方法》（2-4天）

3. 《銀保產(chǎn)品營銷技巧》（2-4天）

4. 《銀行理財(cái)產(chǎn)品營銷策略與方法》（2-4天）

5. 《銀行對(duì)公大客戶關(guān)系營銷技巧》（2-4天）

6. 《銀行：私人銀行客戶、中高端客戶服務(wù)營銷技巧》（2-4天）

7. 《銀行呼叫中心：抱怨投訴處理技巧與法律運(yùn)用》（2-4天）

8. 《銀行呼叫中心：呼入式電話營銷技巧》（2-4天）

9. 《銀行柜面人員：服務(wù)溝通禮儀與產(chǎn)品營銷技巧》（2-4天）

10. 《銀行對(duì)公柜員：優(yōu)質(zhì)服務(wù)溝通禮儀與產(chǎn)品營銷技巧》（2-4天）

11. 《銀行大堂經(jīng)理（負(fù)責(zé)人）：現(xiàn)場(chǎng)管理與主動(dòng)服務(wù)營銷技巧》（2-4天）

12. 《銀行大堂經(jīng)理：主動(dòng)服務(wù)溝通禮儀與產(chǎn)品營銷技巧》（2-4天）

13. 《銀行行長：網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型時(shí)期的管理藝術(shù)》（2-4天）

14. 《銀行網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人：下屬輔導(dǎo)與員工激勵(lì)技巧》（2-4天）

15. 《銀行：化壓力為動(dòng)力-----壓力化解與情緒管理技巧》（2-4天）

16. 《銀行行長：80、90后員工領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)》（2-4天）

    17、《從“合格”到“優(yōu)秀”－新員工傳幫帶技巧》（2－4天）

    18、《銀行信貸經(jīng)理營銷、風(fēng)險(xiǎn)管理技巧》（2－4天）

     

    【服務(wù)營銷專家-------陳毓慧老師團(tuán)隊(duì)在銀行業(yè)主要培訓(xùn)咨詢項(xiàng)目】：

1. 銀行標(biāo)桿網(wǎng)點(diǎn)打造項(xiàng)目

2. 銀行優(yōu)質(zhì)服務(wù)項(xiàng)目

3. 銀行理財(cái)產(chǎn)品營銷項(xiàng)目

4. 銀行TTT培訓(xùn)項(xiàng)目（輸出銀行相關(guān)的20-40個(gè)課程及素材）

5. 銀行投訴處事疑難客戶應(yīng)對(duì)服務(wù)項(xiàng)目

6. 從“合格”到“優(yōu)秀”－新員工傳幫帶項(xiàng)目

    

   謝謝您的關(guān)注！  歡迎提出需求，定制課程！

   歡迎百度、谷歌搜索“陳毓慧老師”

    

1. 陳毓慧老師個(gè)人官方QQ：800029990

2. 電話：020-37241009

3. 陳毓慧手機(jī)/微信：15800035858

4. 陳毓慧老師助理手機(jī)：15813350832