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孫向陽(yáng):IPO上市并非家居企業(yè)做大的唯一出路

商業(yè)模式

2016-01-20 14217

國(guó)內(nèi)家居企業(yè)上市早有先例，隨著時(shí)間的推移、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，此前成功上市的家居企業(yè)中有的風(fēng)光依舊，有的黯然退市，也有的戴上“ST”帽子，在資本市場(chǎng)的邊緣掙扎。在IPO預(yù)披露的14家泛家居企業(yè)中，顧家家居、曲美家具、亞振股份、恒康家居、永藝家具、南興家具均屬于家具行業(yè)。但是，洋洋灑灑的招股書(shū)展現(xiàn)出來(lái)的不僅是企業(yè)發(fā)展的宏圖計(jì)劃，也不乏令人擔(dān)憂的財(cái)務(wù)狀況，或者可行性堪憂的募資項(xiàng)目。在這一輪上市潮中，家具企業(yè)真的都準(zhǔn)備好了嗎？

“ 上市好還是不好？”如廣東省家具協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王克近期在一次會(huì)議上所說(shuō)：“究竟為何上市，企業(yè)準(zhǔn)備好了沒(méi)有，企業(yè)的盈利能力是否能夠達(dá)到IPO的要求，這些都是企業(yè)需要思考的問(wèn)題。”因?yàn)閲?guó)內(nèi)IPO上市是企業(yè)融資非常理想的渠道，但長(zhǎng)的排隊(duì)等待對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)壓力非常大。家居行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，要持續(xù)保持利潤(rùn)指標(biāo)滿足IPO要求，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)壓力很大。14家擬IPO的家居企業(yè)是否有足夠的資本支撐到進(jìn)入資本市場(chǎng)，是否會(huì)中途退場(chǎng)不得而知。而且，在掛牌之前，擬IPO企業(yè)可能經(jīng)過(guò)兩三年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的排隊(duì)等待，不僅要付出巨額的上市成本，還要承擔(dān)最終失敗而返的高風(fēng)險(xiǎn)。

家居企業(yè)希望通過(guò)上市融資做大做強(qiáng)，但要上市有漫長(zhǎng)的路要走，不能只把希望寄托在IPO上。因?yàn)榧词股鲜谐晒?，家居企業(yè)能獲得大量資本以保證其品牌推廣、渠道建設(shè)以及轉(zhuǎn)型所需的現(xiàn)金，但在房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑的大背景下，估值和市場(chǎng)預(yù)期或許均不能達(dá)到企業(yè)的期望值。家居企業(yè)要得到更好的發(fā)展，除了上市融資，謀求出路還需要更多的思考。

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