一直被視為中小企業(yè)發(fā)展“攔路虎”的融資難問(wèn)題如何解決？日前，在浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院MBA高級(jí)研修班上，北京大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)管理研究中心投融資研究所教授王鐵軍用生動(dòng)的案例告訴在場(chǎng)的學(xué)員們，融資是一門藝術(shù)，不僅需要有取得的智慧，更需要有放棄的勇氣。


　　敲敲老外銀行的門


　　“你們有沒(méi)有嘗試去老外開(kāi)的銀行借款？”王鐵軍問(wèn)在場(chǎng)的學(xué)員們。


　　王鐵軍說(shuō)，其實(shí)外資銀行并不像外界想象的那么神秘和高不可攀，無(wú)論是貸款程序，還是貸款條件，門檻都不是很高，甚至低于一些國(guó)內(nèi)銀行。那么，外資銀行看重什么呢？


　　王鐵軍認(rèn)識(shí)一個(gè)中國(guó)學(xué)生。在歐洲留學(xué)時(shí)，他發(fā)現(xiàn)坐公交車不用買票，每人只需要刷一下卡，不過(guò)就算沒(méi)有刷，也沒(méi)有人管。于是，他就起了僥幸心理，坐了一年多的“免費(fèi)”公交。畢業(yè)后，他去找工作，雖然成績(jī)很優(yōu)秀，但是沒(méi)有一家單位雇用他。他很納悶，一家單位告訴他：“一年365天中，你天天坐車，可是只刷了兩次卡。在我們國(guó)家，這樣的不良信用記錄是不可能找到工作的。你還是回國(guó)吧！”


　　“信譽(yù)是外資銀行貸款的底線。”王鐵軍說(shuō)，在外資銀行，如果你沒(méi)有足夠的有形資產(chǎn)抵押，還可以用預(yù)購(gòu)設(shè)備及真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的誠(chéng)信記錄來(lái)抵押。比如浙江省一家印染企業(yè)以預(yù)購(gòu)的外國(guó)設(shè)備及誠(chéng)信記錄質(zhì)押，貸了600萬(wàn)美元?！般y行把錢給我，我把買過(guò)來(lái)的設(shè)備做抵押，然后接受銀行的誠(chéng)信檢查。如果在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，我把所有的貸款都按時(shí)歸還了，沒(méi)有不良記錄，那么就可以繼續(xù)貸款。”


　　不過(guò)，王鐵軍提醒，去外資銀行談判，要帶上一個(gè)包括律師、會(huì)計(jì)師


　　大家都來(lái)做我的股東


　　王鐵軍曾做過(guò)一個(gè)得意的案例：有家化工產(chǎn)品開(kāi)發(fā)生產(chǎn)企業(yè)，是十年前注冊(cè)的，當(dāng)時(shí)注冊(cè)資金只有100萬(wàn)元。十年后，這家企業(yè)已經(jīng)有2000萬(wàn)元資產(chǎn)了，想擴(kuò)大規(guī)模，還需要2000萬(wàn)元來(lái)增加投資。


　　到這家企業(yè)調(diào)研后，王鐵軍給他出了個(gè)主意：努力說(shuō)服這個(gè)企業(yè)上下游的銷售商、材料供應(yīng)商以及提供配套的廠商一起來(lái)投資?！斑@家化工企業(yè)是做磷化肥的，是中間廠商，作為上游廠商的磷礦廠離不開(kāi)它，因?yàn)榈冒言腺u給它；左右配套商也離不開(kāi)它；下游的銷售商則是賣它的產(chǎn)品。”最后，經(jīng)過(guò)努力，上游廠商投了800萬(wàn)，兩家配套廠商各投200萬(wàn)，兩家銷售商各投400萬(wàn)，總投資4000萬(wàn)元，形成了原化工企業(yè)占50%，上游原材料廠商占20%，兩個(gè)產(chǎn)品配套商各占5%，兩個(gè)銷售商各占10%的股權(quán)結(jié)構(gòu)。


　　“通過(guò)這個(gè)方法，這個(gè)企業(yè)的實(shí)力增強(qiáng)了，而且利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。”王鐵軍說(shuō)，現(xiàn)在上游供原料、左右配套、下游代理銷售企業(yè)都是持股人，他們這一合作，大大增強(qiáng)了化肥市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，不僅解決了融資問(wèn)題，也解決了銷售和利潤(rùn)增長(zhǎng)問(wèn)題，可謂是“一箭三雕”。


　　關(guān)鍵時(shí)刻不妨丟車保帥


　　有一個(gè)集團(tuán)企業(yè)，下面有四個(gè)分廠，分別為玻璃廠、食品加工廠、物流倉(cāng)儲(chǔ)公司和一家四星級(jí)酒店。2004年，王鐵軍去那里考察，發(fā)現(xiàn)一個(gè)玻璃廠的生產(chǎn)線投資最低要1.2億元，一旦開(kāi)始，生產(chǎn)線就不能停，否則就會(huì)報(bào)廢。當(dāng)時(shí)玻璃廠的效益很好，老板笑呵呵地說(shuō)，平均五秒鐘生產(chǎn)線能出一塊玻璃，每出一塊玻璃，我就能賺50元。


　　可是去年，他再去這個(gè)企業(yè)的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)事情不妙了。老板非常著急，因?yàn)檎麄€(gè)玻璃行業(yè)銷售下滑，生產(chǎn)線不停地開(kāi)工，每五秒鐘就要賠五塊錢?！拔覍?duì)他說(shuō)，你丟車保帥吧，在身上割塊肉不要心疼，干脆做個(gè)產(chǎn)權(quán)交易融資?！?br />

　　王鐵軍分析，玻璃是一個(gè)主導(dǎo)行業(yè)，市場(chǎng)肯定是有漲也會(huì)有跌的，值得保留?，F(xiàn)在可以做的就是丟車保帥，把酒店等不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)賣掉，渡過(guò)難關(guān)。最后，這個(gè)集團(tuán)把酒店賣了1.2億元，又把倉(cāng)儲(chǔ)公司40%的股份拿到產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)上去掛牌，融到1200萬(wàn)元，最終把所有的錢都投資到改進(jìn)技術(shù)、開(kāi)拓市場(chǎng)上去。“商場(chǎng)就是這么殘酷，我們?cè)趫?chǎng)的企業(yè)家們應(yīng)該都有感觸，如果在低谷能挺住，那么五秒鐘掙50塊的時(shí)候遲早還會(huì)到來(lái)的?！?