還記得2008年7月，油價(jià)曾飛漲到每桶147美元天價(jià)的往事嗎？當(dāng)時(shí)，有鑒于石油供需完全正常，這么荒唐的油價(jià)當(dāng)然不具備基本面的支撐，我因此獨(dú)排眾議的發(fā)表了“油價(jià)即將大崩盤”的論點(diǎn)。5個(gè)月之后，油價(jià)果然一路暴跌，最后是摔到33.5元。當(dāng)初認(rèn)為油價(jià)會(huì)攻上200元的人，想必個(gè)個(gè)都跌破了眼鏡。
最近，2月份的紐約油價(jià)再度一舉沖破了百元大關(guān)，目前在105~110之間居高不下，當(dāng)然又有專家紛紛喊出了150~200元的嚇人價(jià)位。一時(shí)之間，人心惶惶，大家又開始擔(dān)心通脹要來了。

那么，這一次油價(jià)的上漲具備基本面的支撐嗎？

首先，眾所皆知，美國經(jīng)濟(jì)一直陷于膠著狀態(tài)，復(fù)蘇緩慢，而歐洲更因受到歐債風(fēng)暴影響，不停地在衰退邊緣掙扎，在低迷的氛圍蔓延之下，連過去兩、三年表現(xiàn)出色的亞洲經(jīng)濟(jì)也開始迅速降溫。經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯，2012年全球石油的實(shí)際需求量，勢(shì)必將大幅減少，預(yù)期國際能源總署以及相關(guān)研究機(jī)構(gòu)在幾個(gè)月前所公布的油量需求成長數(shù)字也將跟著下修。

因此，我要說目前油價(jià)的上漲，與2008年的背景如出一轍，并非是由實(shí)質(zhì)需求造成，大部分仍是由“零利率”時(shí)代所逼出的熱錢投機(jī)炒作而成，這些時(shí)時(shí)刻刻都在蠢蠢欲動(dòng)的熱錢，這回顯然是相中了伊朗局勢(shì)動(dòng)蕩的話題，想要再創(chuàng)造出一波高油價(jià)的行情。只不過，金融風(fēng)暴之后，包括對(duì)沖基金在內(nèi)的許多投機(jī)資金，大都損失慘重，想要呼風(fēng)喚雨的實(shí)力早已大不如前。

油價(jià)未來將何去何從？

油價(jià)的上漲，既非由基本面所造成，想要知道它的走勢(shì)，至少在短在線，就需由技術(shù)面來探詢：

2008年當(dāng)油價(jià)開始由最高峰的147元下跌時(shí)，我即采用自己所發(fā)明的“二分之一”測(cè)底法，由上而下的先計(jì)算出它的合理價(jià)位是在73元(即147÷2)，

而底部區(qū)會(huì)在36元(即73÷2)以下。結(jié)果在2008年的12月底，油價(jià)果然是在33.5元觸底。我在其后緊接著計(jì)算出反彈必定會(huì)來到73元的合理價(jià)位，此后，任何因素再促使油價(jià)飆漲，會(huì)遇上的第一道重要關(guān)卡，改換成由下而上計(jì)算，將會(huì)是在110元，即(73+147)÷2。

因此，油價(jià)由上個(gè)月底到目前為止，每每觸及110元時(shí)總像是碰到高壓電線一樣的立即回落，不是嗎？

結(jié)論是，近期，110元仍是油價(jià)的天險(xiǎn)難關(guān)。長期而言，由于缺乏實(shí)質(zhì)強(qiáng)勁需求，油價(jià)根本不具備大漲的條件，即使?jié)q過110元，上方空間也極為有限。

還在擔(dān)心高油價(jià)會(huì)帶來高通脹嗎？我想，至少目前沒有必要的。