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航運巨頭頻頻破產(chǎn) 大宗商品跌跌不休BDI的危險信號
2月24日，在向韓國地方法院遞交破產(chǎn)申請兩周后，韓國最大干散貨航運商之一的——大波國際航運公司正式進入破產(chǎn)程序，這家曾經(jīng)以創(chuàng)建全球“最強大最優(yōu)秀”國際航運企業(yè)為目標的運輸公司在距離邁入其第41年“職業(yè)生涯”僅剩200多天時，卻不得不以這種“悲愴”的方式結(jié)束了其所有業(yè)務(wù)。
“干散貨市場非常糟糕，它對我們造成了很大的沖擊?！贝蟛▏H航運公司的一名官員在接受路透社記者采訪時說。但因為沒有被授權(quán)向媒體發(fā)布消息，他拒絕透露姓名，“我們已經(jīng)盡了全力，但我們沒有辦法再幫助它。”
大波國際航運公司并不是第一個面對糟糕的干散貨市場“精疲力竭”的航運企業(yè)，就在其進入破產(chǎn)程序前20天和前12天，來自丹麥的航運商Copenship以及來自中國的大連威蘭德航運公司也都先后向其注冊地法院提交了破產(chǎn)申請。
一個月中連續(xù)3家航運巨頭公司宣告破產(chǎn)，將全球航運業(yè)帶入了一片陰霾之中。作為國際貿(mào)易交往中起關(guān)鍵作用的“中間人”，國際航運企業(yè)所頻頻發(fā)出的“陣痛”聲中或許還暗含著更多的危險信號。
用數(shù)據(jù)說話就是，代表著整個行業(yè)繁榮指標的波羅的海干散貨指數(shù)（BDI），已跌至512點的歷史最低點位，全球大宗商品市場站在了懸崖邊緣。
最暗淡的時期
2月24日，就在大波國際航運公司向航運業(yè)說“再見”的同一天，BDI也在傳遞著一個更加“悲傷”的消息，指數(shù)再次刷新歷史新低，以下跌0.19%收于512點，這已經(jīng)是該指數(shù)在過去24天中第14次刷新歷史低點，該點位也創(chuàng)下波羅的海干散貨指數(shù)創(chuàng)建30年來最低紀錄。
BDI的此輪暴跌開始于2014年11月4日，在過去的80個交易日中，BDI指數(shù)已經(jīng)由高位下跌了逾三分之二。
有航運分析師曾預(yù)測，BDI指數(shù)處于2000點是航運公司的盈虧線，一旦跌破2000點，所有航運公司都將處于虧損運營。而512點的歷史最低點位，對航運業(yè)無疑意味著一場巨大的風暴。
“去年在全球經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期下，大宗商品價格趁機上漲，BDI指數(shù)也隨之一度強勢反彈，但是美聯(lián)儲退出QE正在戳破這個泡沫，更多被制造出來的船只，更多被‘假想’的訂單都會讓航運業(yè)以及造船業(yè)付出代價?！庇鴤惗貋啴敗に姑苎芯克芯繂T蒂姆·沃斯托說。
與此同時，大波國際航運公司的破產(chǎn)也為韓國——這一全球最大造船國的船舶制造業(yè)敲響了警鐘。據(jù)韓國進出口銀行海外經(jīng)濟研究所統(tǒng)計，2014年韓國造船業(yè)的船舶訂單量同比減少了12%。而在2015年，預(yù)計還將出現(xiàn)訂單延期或取消的狀況。
韓國造船企業(yè)已經(jīng)成為了股市做空力量的重要襲擊目標。據(jù)彭博社和倫敦金融信息提供商Markit編纂的數(shù)據(jù)顯示，在過去12個月中，韓國大宇造船海洋和韓國現(xiàn)代重工集團有限公司在市場中的流通股數(shù)量增長了兩倍多。
“我們將有可能會遭遇1980年以來最暗淡的一個時期。”全球最大國際航運組織、波羅的海國際航運公會（BIMCO）航運分析師彼得·桑德說，“運力過剩、供需不平衡、燃油成本下降，成為了此輪波羅的海干散貨指數(shù)創(chuàng)下歷史新低的重要原因，然而另一個因素——中國需求的放緩則有可能會在更大程度上延遲國際海運恢復(fù)健康時間?！睋?jù)桑德預(yù)測，全球航運的此次“寒冬”將有可能持續(xù)到2017年。
中國因素
BDI指數(shù)其實是一個由三個權(quán)重指數(shù)組成的綜合指數(shù)，其中包括噸位在8萬噸以上的波羅的海海岬型指數(shù)，噸位在5萬-8萬噸之間的波羅的海巴拿馬型指數(shù)，以及噸位在5萬噸之下的波羅的海輕便型指數(shù)，各指數(shù)在BDI指數(shù)中均占三分之一。
而在這三個權(quán)重指數(shù)中，主要運輸焦煤、鐵礦石等工業(yè)原料的波羅的海海岬型指數(shù)和主要運輸糧食的波羅的海巴拿馬型指數(shù)的暴跌則加速了BDI指數(shù)屢創(chuàng)歷史新低，而2月份宣布破產(chǎn)的3家航運企業(yè)所擁有的主要船舶類型也恰恰是運輸鐵礦石和焦煤的8萬噸以上船只。
“中國曾是世界上最大的焦炭和鐵礦石買家，然而隨著中國在這方面需求的減退，航運業(yè)的前景將不容樂觀。”沃斯托說。
2月16日，中國海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，2015年1月中國共進口煤炭1678萬噸，環(huán)比下降了38.4%，同比大幅減少了53.2%，且單月進口量創(chuàng)2011年5月以來新低。與此同時，鐵礦石的進口量也下滑了9.4%。而隨著中國政府對于經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)調(diào)整的進一步展開——2014年中國經(jīng)濟增速降至1990年以來最低水平，中國對于煤炭和鐵礦石的需求仍會進一步降低。
據(jù)世界上最大的船舶經(jīng)紀公司克拉克森估算，2015年，中國對于焦炭和鐵礦石的進口量預(yù)計將增長6.0%，遠遠低于2014年的8.7%。
克拉克森數(shù)據(jù)顯示，目前干散貨的海運能力比2008年擴大約80%，較同期貿(mào)易擴張速度高出約40%。
“海運市場已經(jīng)提前預(yù)支了中國經(jīng)濟增長的紅利，預(yù)定了大量的船只；然而中國政府的調(diào)結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致的中國經(jīng)濟增長放緩將對該行業(yè)形成巨大沖擊，或?qū)⒔o該行業(yè)帶來重組?！贝敖?jīng)紀公司Arrow Shipbroking駐倫敦分析師馬克思·本森表示。