第五次全國(guó)金融工作會(huì)議落下帷幕，為當(dāng)前以及未來(lái)一段時(shí)期的金融工作定下了基調(diào)：經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的背景下，金融要更好的為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)也被擺在重要位置。會(huì)議宣布成立的國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，這是一個(gè)怎樣的機(jī)構(gòu)？又會(huì)在未來(lái)的金融監(jiān)管中發(fā)揮怎樣的作用？為什么此次會(huì)議沒(méi)有提及注冊(cè)制？在提高直接融資比例的指導(dǎo)思想下，IPO是否會(huì)再次加速？金融界獨(dú)家對(duì)話(huà)北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐。

　　【本期嘉賓】曹鳳岐，現(xiàn)任北京大學(xué)金融與證券研究中心主任，北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師。他是國(guó)內(nèi)最早提出建立股票市場(chǎng)，發(fā)展證券市場(chǎng)的學(xué)者之一。曾擔(dān)任《證券法》起草小組副組長(zhǎng)、《證券投資基金法》起草小組副組長(zhǎng)、《證券法》修改小組顧問(wèn)。提出了“在發(fā)展中規(guī)范，在規(guī)范中發(fā)展”的發(fā)展中國(guó)資本市場(chǎng)的原則。

　　第三節(jié) 曹鳳岐：目前市場(chǎng)并不具備實(shí)行注冊(cè)制的條件

　　金融界：值得注意的是，本次會(huì)議并未提及注冊(cè)制，您分析這背后的原因是什么？

　　曹鳳岐：提倡發(fā)展注冊(cè)制的方向，這是確定的，但是注冊(cè)制要有一定的條件，中國(guó)目前的狀況并不適合推注冊(cè)制。要推行注冊(cè)制，首先證監(jiān)會(huì)的職能要轉(zhuǎn)變，不再承擔(dān)審批職能，不過(guò)總得有人來(lái)審批，不可能什么企業(yè)都能上市，所以需要交易所來(lái)承擔(dān)這個(gè)職能，但目前交易所條件還不成熟，而且目前交易所尚屬證監(jiān)會(huì)的派出機(jī)構(gòu)，讓它審也是一樣的。目前這種情況下，由證監(jiān)會(huì)來(lái)控制新股發(fā)行這塊屬于最優(yōu)選擇。

　　對(duì)注冊(cè)制，在《證券法》上改幾個(gè)字很簡(jiǎn)單，但需要完善的法律和市場(chǎng)條件，目前證監(jiān)會(huì)花費(fèi)了大量精力在新股發(fā)審上，功能監(jiān)管反而很少，這個(gè)過(guò)程需要慢慢過(guò)渡。