第五次全國金融工作會議落下帷幕,為當前以及未來一段時期的金融工作定下了基調:經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)的背景下,金融要更好的為實體經(jīng)濟服務,防控金融風險也被擺在重要位置。會議宣布成立的國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會,這是一個怎樣的機構?又會在未來的金融監(jiān)管中發(fā)揮怎樣的作用?為什么此次會議沒有提及注冊制?在提高直接融資比例的指導思想下,IPO是否會再次加速?金融界獨家對話北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐。
【本期嘉賓】曹鳳岐,現(xiàn)任北京大學金融與證券研究中心主任,北京大學光華管理學院教授、博士生導師。他是國內最早提出建立股票市場,發(fā)展證券市場的學者之一。曾擔任《證券法》起草小組副組長、《證券投資基金法》起草小組副組長、《證券法》修改小組顧問。提出了“在發(fā)展中規(guī)范,在規(guī)范中發(fā)展”的發(fā)展中國資本市場的原則。
第三節(jié) 曹鳳岐:目前市場并不具備實行注冊制的條件
金融界:值得注意的是,本次會議并未提及注冊制,您分析這背后的原因是什么?
曹鳳岐:提倡發(fā)展注冊制的方向,這是確定的,但是注冊制要有一定的條件,中國目前的狀況并不適合推注冊制。要推行注冊制,首先證監(jiān)會的職能要轉變,不再承擔審批職能,不過總得有人來審批,不可能什么企業(yè)都能上市,所以需要交易所來承擔這個職能,但目前交易所條件還不成熟,而且目前交易所尚屬證監(jiān)會的派出機構,讓它審也是一樣的。目前這種情況下,由證監(jiān)會來控制新股發(fā)行這塊屬于最優(yōu)選擇。
對注冊制,在《證券法》上改幾個字很簡單,但需要完善的法律和市場條件,目前證監(jiān)會花費了大量精力在新股發(fā)審上,功能監(jiān)管反而很少,這個過程需要慢慢過渡。