黃金漲漲跌跌，金價(jià)的變化走勢(shì)是市場(chǎng)眾多影響因素共同作用、綜合博弈的結(jié)果，顯得頗為復(fù)雜。就單因素來(lái)說(shuō)，究竟影響金價(jià)走勢(shì)的因素有哪些？以下為孫權(quán)論金您盤(pán)點(diǎn)影響黃金價(jià)格的八大因素。

　　一、美元走勢(shì)

　　美元匯率是影響金價(jià)波動(dòng)的重要因素之一，通常來(lái)說(shuō)，美元走勢(shì)和黃金的走勢(shì)呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。人們?nèi)↑S金就會(huì)舍美元，取美元就會(huì)舍黃金。也就是說(shuō)，若美元走勢(shì)強(qiáng)勁，投資美元升值機(jī)會(huì)大，人們自然會(huì)追逐美元。相反，當(dāng)美元在外匯市場(chǎng)上越弱時(shí)，黃金價(jià)格就會(huì)越強(qiáng)。

　　美元和黃金價(jià)格之所以會(huì)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，是因?yàn)辄S金市場(chǎng)價(jià)格是以美元標(biāo)價(jià)的，美元升值會(huì)促使黃金價(jià)格下跌，而美元貶值又會(huì)推動(dòng)黃金價(jià)格上漲。美元強(qiáng)弱在黃金價(jià)格方面會(huì)產(chǎn)生非常重大的影響。

　　二、戰(zhàn)亂及政局震蕩時(shí)期

　　黃金一直被視為避險(xiǎn)投資品種，其原因之一就是在戰(zhàn)亂及政局震蕩時(shí)期，黃金需求加大，會(huì)刺激金價(jià)上漲。

　　具體來(lái)說(shuō)，戰(zhàn)爭(zhēng)和政局震蕩時(shí)期，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)受到很大的限制，任何當(dāng)?shù)氐呢泿?，都可能?huì)由于通貨膨脹而貶值，這時(shí)，黃金的重要性就淋漓盡致的發(fā)揮出來(lái)了。由于黃金具有公認(rèn)的特性，為國(guó)際公認(rèn)的交易媒介，在這種時(shí)刻，人們都會(huì)把目標(biāo)投向黃金。對(duì)黃金的搶購(gòu)，也必然會(huì)造成金價(jià)的上升。

　　當(dāng)然，這一情況并非絕對(duì)的。比如，在1989至1992年間，世界上出現(xiàn)了許多的政治動(dòng)蕩和零星戰(zhàn)亂，但金價(jià)卻沒(méi)有因此而上升。原因就是當(dāng)時(shí)人人持有美元，舍棄黃金。故投資者不可機(jī)械的套用戰(zhàn)亂因素來(lái)預(yù)測(cè)金價(jià)，還要考慮美元等其它因素。

　　政府為戰(zhàn)爭(zhēng)或?yàn)榫S持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)而大量支出，政局動(dòng)蕩大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資等等，都會(huì)擴(kuò)大黃金的需求，刺激金價(jià)上揚(yáng)。

　　三、世界金融危機(jī)

　　假如出現(xiàn)了世界級(jí)銀行的倒閉，金價(jià)會(huì)有什么反應(yīng)呢？

　　其實(shí)，這種情況的出現(xiàn)就是因?yàn)槲C(jī)的出現(xiàn)。人們自然都會(huì)保留金錢(qián)在自己的手上，銀行會(huì)出現(xiàn)大量的擠兌或破產(chǎn)倒閉。情況就像2001年的阿根廷經(jīng)濟(jì)危機(jī)一樣，全國(guó)的人民都要從銀行兌換美元，而國(guó)家為了保留最后的投資機(jī)會(huì)，禁止了美元的兌換，從而發(fā)生了不斷的騷亂，全國(guó)陷入了恐慌之中。文：孫權(quán)論金/威信：sq4893

　　當(dāng)美國(guó)等西方大國(guó)的金融體系出現(xiàn)了不穩(wěn)定的現(xiàn)象時(shí)，世界資金便會(huì)投向黃金，黃金需求增加，金價(jià)即會(huì)上漲。黃金在這時(shí)就發(fā)揮了資金避難所的功能。

　　而反之，在金融體系穩(wěn)定的情況下，投資人士對(duì)黃金的信心就會(huì)大打折扣，將黃金沽出造成金價(jià)下跌。

　　四、通貨膨脹

　　一個(gè)國(guó)家貨幣的購(gòu)買(mǎi)能力，是基于物價(jià)指數(shù)而決定的：當(dāng)一國(guó)的物價(jià)穩(wěn)定時(shí)，其貨幣的購(gòu)買(mǎi)能力就越穩(wěn)定；相反，通貨率越高，貨幣的購(gòu)買(mǎi)力就越弱，這種貨幣就愈缺乏吸引力。

　　所以，如果美國(guó)和世界主要地區(qū)的物價(jià)指數(shù)保持平穩(wěn)，持有現(xiàn)金也不會(huì)貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選。黃金的需求則會(huì)相應(yīng)減弱。

　　相反，如果通脹劇烈，持有現(xiàn)金根本沒(méi)有保障，收取利息也趕不上物價(jià)的暴升。人們就會(huì)采購(gòu)黃金，因?yàn)榇藭r(shí)黃金的理論價(jià)格會(huì)隨通脹而上升。

　　西方主要國(guó)家的通脹越高，以黃金作保值的要求也就越大，世界金價(jià)亦會(huì)越高。其中，美國(guó)的通脹率最容易左右黃金的變動(dòng)。而一些較小國(guó)家的影響力卻幾乎可以被忽略，比如智力、烏拉圭等，盡管每年的通脹最高能達(dá)到400倍，卻對(duì)金價(jià)毫無(wú)影響。

　　五、石油價(jià)格

　　黃金本身是通脹之下的保值品，與美國(guó)通脹形影不離。而石油價(jià)格上漲就意味著通脹會(huì)隨之而來(lái)，于是金價(jià)也會(huì)隨之上漲。

　　為什么石油價(jià)格上漲就意味著通脹上漲呢？因?yàn)槭澜缰饕同F(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)的價(jià)格都以美元標(biāo)價(jià)，原油價(jià)格的漲落一方面反映了世界原油供求關(guān)系，另一方面也反映出美元匯率的變化，世界通貨膨脹率的變化。

　　舉例來(lái)說(shuō)，如果原油價(jià)格上漲，則可能反映出美元匯率下跌，即美國(guó)通脹的上漲，而黃金也會(huì)隨著通脹上漲，因此，原油價(jià)格就間接影響了黃金價(jià)格。

　　六、利率

　　利率與黃金有著密切的聯(lián)系，通常利率水平和金價(jià)成反比。

　　因?yàn)橥顿Y黃金不會(huì)獲得利息，其投資的獲利全憑價(jià)格上升，因此，在利率偏低時(shí)，投資黃金會(huì)有一定的益處；但是利率升高時(shí)，收取利息會(huì)更加吸引人，無(wú)利息黃金的投資價(jià)值就會(huì)下降。因?yàn)榧热稽S金投資的機(jī)會(huì)成本較大，那就不如放在銀行收取利息更加穩(wěn)定可靠——特別是美國(guó)的利息升高時(shí)，美元會(huì)被大量的吸納，金價(jià)勢(shì)必受挫。文：孫權(quán)論金/威信：sq4893

　　七、經(jīng)濟(jì)狀況

　　經(jīng)濟(jì)欣欣向榮，人們生活無(wú)憂(yōu)，自然會(huì)增強(qiáng)人們投資的欲望，民間購(gòu)買(mǎi)黃金進(jìn)行保值或裝飾的能力會(huì)大為增加，金價(jià)也會(huì)得到一定的支持。

　　相反之下，民不聊生，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，人們連吃飯穿衣的基本保障都不能滿(mǎn)足，又哪里會(huì)有對(duì)黃金投資的興致呢？金價(jià)必然會(huì)下跌。經(jīng)濟(jì)狀況也是構(gòu)成黃金價(jià)格波動(dòng)的一個(gè)因素。

　　八、黃金供需關(guān)系

　　金價(jià)是基于供求關(guān)系的基礎(chǔ)之上的。如果黃金的產(chǎn)量大幅增加，金價(jià)會(huì)受到影響而回落。相反，如果出現(xiàn)礦工長(zhǎng)時(shí)間的罷工等原因使產(chǎn)量停止增加，金價(jià)就會(huì)在求過(guò)于供的情況下升值。

　　此外，新采金技術(shù)的應(yīng)用、新礦的發(fā)現(xiàn)，均令黃金的供給增加，表現(xiàn)在價(jià)格上當(dāng)然會(huì)令金價(jià)下跌。一個(gè)地方也可能出現(xiàn)投資黃金的風(fēng)習(xí)，例如在日本出現(xiàn)的黃金投資熱潮，需大為增加，同時(shí)也導(dǎo)致了價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升。

　　縱觀全球，黃金需求最大國(guó)是印度、中國(guó)，而世界最大產(chǎn)金國(guó)是南非、美國(guó)、澳洲和中國(guó)，因此需要盡量多的關(guān)注這些國(guó)家的各方面情況；此外，各國(guó)央行的儲(chǔ)金量也需要關(guān)注。

　　對(duì)于黃金走勢(shì)的基本分析有許多方面，當(dāng)我們?cè)诶眠@些因素時(shí)，就應(yīng)當(dāng)考慮到它們各自作用的強(qiáng)度到底有多大。找到每個(gè)因素的主次地位和影響時(shí)間段，來(lái)進(jìn)行最佳的投資決策。

　　黃金的基本分析在時(shí)間段上分為短期（通常是三個(gè)月）因素，和長(zhǎng)期因素。我們對(duì)于其影響作用要分別對(duì)待。