客戶：清華大學金融投資與資本運營總裁高級研修班 地點：廣東省 - 深圳 時間：2014/3/15 0:00:00 莫以監(jiān)管保護壟斷——朱耿洲在清華金融資本總裁班講學實錄 “莫以監(jiān)管保護壟斷。”2014年3月15、16日，中國資本策劃研究院（CCP）院長朱耿洲博士在深圳大學城為深圳清華大學研究生院“清華大學金融投資與資本運營總裁高級研修班”講學時說。 兩天時間里，朱博士主要就適合深圳中小企業(yè)融資的渠道與實戰(zhàn)方法進行了分享，談及了中小企業(yè)如何借助融資策劃與資本運營來改變企業(yè)的命運的觀念與方法，也結合實際就學員們熱議央行對“余額寶”等第三方支付監(jiān)管草案問題進行了精彩解讀。朱博士的課程吸引了清華研究生院新老200多位學員前來聆聽，學員們在課堂上屏聲息氣，聽得如癡如醉，課間則熱情的問候與急切的咨詢，兩天的課程緊湊而熱烈。學員們都說朱博士的課實操性特強，讓人醍醐灌頂、茅塞頓開。 一位來自深圳智有實業(yè)公司的鄭鎮(zhèn)雄先生課后3天激動地給朱老師發(fā)信息說：“尊敬的朱老師您好！我是前幾天您在深圳授課時的學生。感謝您傳授給我們的知識，您講的全是我們最想解決的問題。我今天參照您給供電局寫標書的案例，用站在為客戶解決存在問題方案的方式跟客戶談判，而不是之前那種只吹產品優(yōu)點的老套路，一下子就把合作方式談妥了。高興之余，最想感恩的就是朱老師您。以后有您的課我第一個報名參加。祝您身體健康，事事順利。融資策劃萬歲！。” 余額寶不是趴在銀行身上的“吸血鬼” 在今年兩會上，互聯(lián)網金融和“余額寶”成為出現(xiàn)頻率最高的熱詞，甚至被上綱上線至危及國家金融安全的層面，有“專家”甚至呼吁取締余額寶，說余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”。互聯(lián)網金融也首度被高調寫入政府工作報告。 兩天的總裁課程上，學員們也熱議了央行對“余額寶”等第三方支付監(jiān)管草案問題。對此朱耿洲博士則一針見血地指出，“余額寶”等主要“觸犯”了傳統(tǒng)銀行的壟斷利益，使銀行無法穩(wěn)享高利差。國外銀行利差一般多在1%，而我國銀行在壟斷保護下高達3%以上！對“余額寶”等是鯰魚，獲益是百姓，阻力是銀行！既得利益集團往往可憑借國家機器扼殺金融創(chuàng)新，央行不應淪為保護壟斷的工具，應以百姓利益、中國金融改革和競爭力出發(fā)，莫以監(jiān)管保護壟斷，別再拿“監(jiān)管”、“規(guī)范”說事。 “余額寶”的基本原理很簡單，就是通過較高收益吸引大量社會閑置資金，使老百姓獲得比銀行活期存款高得多的收益。很顯然，和很多金融套利產品一樣，這是一種管制利率下的金融套利行為，余額寶發(fā)現(xiàn)了利率管制下大客戶協(xié)議存款利率高于普通利率的事實，因而通過集合大家的資金，獲得了和銀行進行議價的權利。 余額寶吸引眼球，是因為其發(fā)展迅猛，現(xiàn)在短短數(shù)月規(guī)模已超過了4500億元，拿走了中國活期儲蓄的1%，導致活期儲蓄快速分流，讓躺著賺錢的銀行感受到壓力，“短存長貸”和低效配置信貸資源有可能不靈了。 以往銀行長期利用活期存款利率（現(xiàn)在是0.35%）廉價占有幾十萬億資金，謀取利差超過6%，余額寶無非是通過協(xié)議存款把這一塊中的收益大部分還給了儲戶而已，只是減少了銀行的收益，或者說是鉆了銀行“歧視性”政策的空子。余額寶不是趴在銀行身上的“吸血鬼”，不過是觸犯了傳統(tǒng)銀行的壟斷利益，蠶食了銀行的利潤空間。”朱耿洲博士直接指明關鍵點。 中國銀行業(yè)的一般性存款與同業(yè)存款、協(xié)議存款有較大差別，存款利率相差很遠，明顯有歧視性。協(xié)議存款利率在春節(jié)前已經飆升至7%以上，現(xiàn)在雖有所回落，但仍高于一年期存款的基準利率，遠高于活期儲蓄利率，而同業(yè)存款和協(xié)議存款的利息更接近市場真實水平，遠高于1.1倍的基準利率。 余額寶只不過是用互聯(lián)網將零散的活期儲戶集中起來做了一件“團購”生意，用資金優(yōu)勢去議價談判了一個高利息而已，無非是“寄生蟲”（余額寶資產組合中92.21%是銀行存款和結算備付金）的買賣，雖然不關乎金融創(chuàng)新，但對支付寶卻是革命性的創(chuàng)舉，是進入金融業(yè)的一尾大鲇魚，是逼迫中國銀行業(yè)改革和創(chuàng)新的驅動力。 如果利率是市場化的，根本不會產生“余額寶”及各種“寶”這樣的金融創(chuàng)新，更不會出現(xiàn)7%以上的回報收益。如果說余額寶是“吸血鬼”，那不過是把銀行以前獨家壟斷從實體經濟“吸血”的權利給奪走了。眾所周知，多年以來，依靠壟斷地位壓榨實體經濟和中小企業(yè)的吸血鬼、寄生蟲恰恰是壟斷的中國銀行業(yè)。 正是因為金融業(yè)長期壟斷不開放，才導致中國地下金融活躍，這也是導致余額寶等金融產品出現(xiàn)的誘因。 別再拿“監(jiān)管”、“規(guī)范”說事 朱耿洲博士認為，監(jiān)管者和銀行業(yè)別再拿“監(jiān)管”、“規(guī)范”說事。而當下一些金融機構居然呼吁對互聯(lián)網金融進行所謂監(jiān)管，希望通過監(jiān)管者和銀行利用輿論“合謀”扼殺勢頭迅猛的互聯(lián)網金融，并且有一些銀行已開始公然限制儲戶向余額寶轉賬。 互聯(lián)網金融需要監(jiān)管，但在誠實守信的前提下，一切有利于包容性增長的金融活動、金融服務，都應該受到尊重?，F(xiàn)階段，在監(jiān)管原則上，要鼓勵互聯(lián)網金融創(chuàng)新和發(fā)展。 因此，對于管制森嚴、改革滯后的中國金融而言，“就應該允許有更多的像‘余額寶’類的互聯(lián)網金融產品出現(xiàn)，打破中國金融的壟斷，迫使傳統(tǒng)銀行業(yè)轉型，倒逼中國利率市場化進程，加快中國金融市場化的進程，提升中國金融業(yè)的活力和競爭力，促進中國做大做強金融業(yè)，實現(xiàn)金融強國之夢?！敝旃⒅拮詈蟊硎尽? 本期課程由清華大學深圳研究生院培訓學院主辦。 本期也是中國資本策劃研究院（CCP）“融資策劃36計”知識體系全國大巡講總第584期