管理者世界之: 金融市場(chǎng)（Financial market） 自2007年7月以來(lái)，爆發(fā)于美國(guó)的次貸危機(jī)不斷加深，并逐漸演變?yōu)橄砣虻慕鹑陲L(fēng)暴，并引起一定程度的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這場(chǎng)風(fēng)暴先是摧殘了華爾街以及全球重要金融機(jī)構(gòu)，美導(dǎo)致國(guó)五大投行、兩房公司以及AIG等大型金融機(jī)構(gòu)紛紛倒閉或被政府接管，全球股市以及期貨市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌。繼而，又開(kāi)始逐漸影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，房地產(chǎn)、汽車(chē)、IT等行業(yè)遭受重創(chuàng)。使得失業(yè)率不斷走高，消費(fèi)支出快速減少。此次次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴殃及全球，并波及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體因危機(jī)導(dǎo)致消費(fèi)需求低迷，從而對(duì)進(jìn)口的需求大幅下滑，這也使得拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)：投資、出口和內(nèi)需面臨調(diào)整。 金融海嘯對(duì)中國(guó)的影響，實(shí)際已表現(xiàn)在多個(gè)層面。在宏觀經(jīng)濟(jì)層面考慮，財(cái)政收入明顯下降、外匯儲(chǔ)備的大幅縮水、外貿(mào)出口的減少、經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的減速。具體到實(shí)際，情況可能更為嚴(yán)重，這就是大批低附加值中小企業(yè)面臨困局。目前至少已有幾萬(wàn)家擁有一定規(guī)模的中小企業(yè)倒閉，其中出口型紡織企業(yè)就已倒閉上萬(wàn)家。金融危機(jī)正沖擊中國(guó)大陸的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而企業(yè)倒閉增多，將導(dǎo)致大量的工人失業(yè)。 金融市場(chǎng)（Financial market），是指貨幣的借貸、各種票據(jù)和有價(jià)證券的買(mǎi)賣(mài)等融資活動(dòng)的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)可以是有固定場(chǎng)所進(jìn)行的各種融資活動(dòng)，也可以是沒(méi)有固定場(chǎng)所，由參加交易者利用電訊手段進(jìn)行聯(lián)系洽談而完成融資交易。簡(jiǎn)單地說(shuō)，金融市場(chǎng)就是所有金融產(chǎn)品交易的市場(chǎng)，也是所有金融從業(yè)人員從業(yè)的市場(chǎng)。金融市場(chǎng)也可稱之為金融體系，盡管它尚不完善。 只要在一定區(qū)域進(jìn)行票據(jù)和各種證券的買(mǎi)賣(mài)行為或過(guò)程都應(yīng)視為金融市場(chǎng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。金融市場(chǎng)的參加者是資金供求雙方，具體來(lái)說(shuō)有個(gè)人、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)人、證券公司以及政府機(jī)構(gòu)等。他們之間的交易都采用書(shū)面契約形式的金融工具進(jìn)行。金融市場(chǎng)的交易對(duì)象是單一貨幣形態(tài)的資金商品，其價(jià)格表現(xiàn)為利息。利息不再是商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)，而是資金商品“創(chuàng)造”利潤(rùn)能力的分割形式或資金使用權(quán)轉(zhuǎn)移的代價(jià)，其高低通過(guò)利息率來(lái)表現(xiàn)。由于信用期長(zhǎng)短不同，安全性不同，形成不同利息率，在同等條件下，利息率的高低，取決于資金供求的變化。 金融市場(chǎng)或金融體系是很大的范疇，非常復(fù)雜，金融的核心體系包括：銀行體系：證券體系：保險(xiǎn)體系。廣義的金融體系還包括對(duì)沖基金、風(fēng)險(xiǎn)投資、信托基金、私募基金等。金融市場(chǎng)按業(yè)務(wù)活動(dòng)期限劃分，可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)；按成交后是否立即交割，可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)；按證券是否新發(fā)行，可分為證券發(fā)行市場(chǎng)和證券流通市場(chǎng)；按地域范圍劃分，可分為地方性、國(guó)內(nèi)性、國(guó)際性金融市場(chǎng)；按市場(chǎng)職能劃分，可分為貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。 所有金融市場(chǎng)都是資金的市場(chǎng)，如果按照資金的期限即時(shí)間長(zhǎng)短劃分，銀行體系和證券體系中又包括短期資金市場(chǎng)即貨幣市場(chǎng)和長(zhǎng)期資金市場(chǎng)即資本市場(chǎng)。 金融市場(chǎng)是資金融通市場(chǎng)。資金融通，是指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中，資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具調(diào)節(jié)資金盈余的活動(dòng)，是所有金融交易活動(dòng)的總稱。在金融市場(chǎng)上交易的是各種金融工具，如股票、債券、儲(chǔ)蓄存單等。資金融通簡(jiǎn)稱為融資，一般分為直接融資和間接融資兩種。直接融資是資金供求雙方直接進(jìn)行資金融通的活動(dòng)，也就是資金需求者直接通過(guò)金融市場(chǎng)向社會(huì)上有資金盈余的機(jī)構(gòu)和個(gè)人籌資；與此對(duì)應(yīng)，間接融資則是指通過(guò)銀行所進(jìn)行的資金融通活動(dòng)，也就是資金需求者采取向銀行等金融中介機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的方式籌資。直接融資和間接融資的主要區(qū)別不在于是否有銀行等金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來(lái)，而是看金融機(jī)構(gòu)是否發(fā)行自己的債權(quán)債務(wù)憑證。金融市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面都有著直接的深刻影響，如個(gè)人財(cái)富、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率，都直接取決于金融市場(chǎng)的活動(dòng)。 金融市場(chǎng)的構(gòu)成十分復(fù)雜，它是由許多不同的市場(chǎng)組成的一個(gè)龐大體系。但是，一般根據(jù)金融市場(chǎng)上交易工具的期限，把金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)兩大類。貨幣市場(chǎng)是融通短期資金的市場(chǎng)，資本市場(chǎng)是融通長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)又可以進(jìn)一步分為若干不同的子市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)包括金融同業(yè)拆借市場(chǎng)、回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)、短期政府債券市場(chǎng)、大面額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)等。資本市場(chǎng)包括中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)是金融機(jī)構(gòu)與工商企業(yè)之間的貸款市場(chǎng)；證券市場(chǎng)是通過(guò)證券的發(fā)行與交易進(jìn)行融資的市場(chǎng)，包括債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、融資租賃市場(chǎng)等。 一個(gè)完備的金融市場(chǎng)，應(yīng)包括三個(gè)基本要素： 　?。?）資金供應(yīng)者和資金需求者。包括政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)事業(yè)單位、居民、外商等等，即能向金融市場(chǎng)提供資金，也能從金融市場(chǎng)籌措資金。這是金融市場(chǎng)得以形成和發(fā)展的一項(xiàng)基本因素。 　?。?）信用工具。這是借貸資本在金融市場(chǎng)上交易的對(duì)象。如各種債券、股票、票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、借款合同、抵押契約等，是金融市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)投資、融資活動(dòng)必須依賴的標(biāo)的。 　?。?）信用中介。這是指一些充當(dāng)資金供求雙方的中介人，起著聯(lián)系、媒介和代客買(mǎi)賣(mài)作用的機(jī)構(gòu)，如銀行、投資公司、證券交易所、證券商和經(jīng)紀(jì)人等。 金融市場(chǎng)對(duì)于一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有多方面的功能： 　　（1）融通資金的“媒介器”。通過(guò)金融市場(chǎng)使資金供應(yīng)者和需求者在更大范圍內(nèi)自主地進(jìn)行資金融資通，把多渠道的小額貨幣資金聚集成大額資金來(lái)源。 　?。?）資金供求的“調(diào)節(jié)器”。中央銀行可以通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，調(diào)劑貨幣供應(yīng)量，有利于國(guó)家控制信貸規(guī)模，并有利于使用市場(chǎng)利率由資金供求關(guān)系決定，促進(jìn)利率作用的發(fā)揮。 　?。?）經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“潤(rùn)滑劑”。金融市場(chǎng)有利于促進(jìn)地區(qū)間的資金協(xié)作，有利于開(kāi)展資金融通方面的競(jìng)爭(zhēng)，提高資金使用效益。 金融市場(chǎng)所具備的有五個(gè)方面的主要功能：有效地動(dòng)員籌集資金；合理配置和引導(dǎo)資金；靈活調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金；實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，降低交易成本；實(shí)施宏觀調(diào)控。 各國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的歷史和現(xiàn)實(shí)表明，金融市場(chǎng)只有建立在真實(shí)信用和現(xiàn)實(shí)社會(huì)再生產(chǎn)基礎(chǔ)之上，堅(jiān)持與生產(chǎn)流通緊密相關(guān)并為之服務(wù)的發(fā)展方向，才能在健康發(fā)展中充分發(fā)揮其功能。如果金融市場(chǎng)的活動(dòng)脫離了上述基礎(chǔ)與方向，不僅難以發(fā)揮其基本功能，而且還會(huì)出現(xiàn)詐騙、投機(jī)、泡沫和操縱市場(chǎng)等不良現(xiàn)象，加大金融風(fēng)險(xiǎn)，破壞金融市場(chǎng)的正常運(yùn)作和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，甚至引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)并在國(guó)際間迅速傳播。要使金融市場(chǎng)正常、充分地發(fā)揮其功能作用，必須具備相應(yīng)的條件與環(huán)境，其中主要是：法制健全，信息披露充分，價(jià)格機(jī)制靈活，市場(chǎng)進(jìn)退有序。