銀行培訓(xùn)師陳毓慧老師推薦：作為近20年來(lái)最重要的金融創(chuàng)新之一，ETF基金并不廣為國(guó)內(nèi)投資者所認(rèn)知。何為ETF基金？如何進(jìn)行ETF基金買(mǎi)賣(mài)？下面以上證50ETF基金為藍(lán)本，為投資者詳細(xì)講解ETF的交易規(guī)則、分紅規(guī)則、各級(jí)市場(chǎng)之間的套利方法等。

什么是ETF

ETF是一種在交易所上市交易的開(kāi)放式證券投資基金產(chǎn)品，交易手續(xù)與股票完全相同，目前主要的ETF基金有：華夏上證50ETF、友邦紅利ETF、華安180ETF、易基深100ETF、華夏中小板ETF。主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)而進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。但在因特殊情況(如流動(dòng)性不足)導(dǎo)致無(wú)法獲得足夠數(shù)量的股票時(shí)，基金管理人將搭配使用其他合理方法進(jìn)行適當(dāng)?shù)奶娲１热缛A夏上證50指數(shù)ETF的基金份額凈值設(shè)計(jì)為上證50指數(shù)的1‰。因此當(dāng)上證50指數(shù)為3500點(diǎn)時(shí)，上證50指數(shù)ETF的基金份額凈值應(yīng)約為3.500元；當(dāng)上證50指數(shù)上升或下跌100點(diǎn)，上證50指數(shù)ETF之單位凈值應(yīng)約上升或下跌0.1元。投資者可以通過(guò)買(mǎi)賣(mài)ETF而達(dá)到買(mǎi)賣(mài)指數(shù)一籃子股票的效果。這樣可以節(jié)省大量時(shí)間及金錢(qián)成本。

ETF申購(gòu)、贖回方式

投資者可辦理華夏上證50ETF基金申購(gòu)、贖回等業(yè)務(wù)的開(kāi)放日為上海證券交易所的交易日，開(kāi)放時(shí)間為上午9:30-11:30和下午1:00-3:00。在此時(shí)間之外不辦理基金份額的申購(gòu)、贖回。華夏上證50ETF基金最小申購(gòu)、贖回單位為100萬(wàn)份，基金管理人有權(quán)對(duì)其進(jìn)行更改，并在更改前至少3個(gè)工作日在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。投資者申購(gòu)、贖回的基金份額需為最小申購(gòu)、贖回單位的整數(shù)倍。

ETF基金套利操作

《上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則》第22條規(guī)定：當(dāng)日申購(gòu)的基金份額，同日可以賣(mài)出，但不得贖回；當(dāng)日買(mǎi)入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣(mài)出；當(dāng)日贖回的證券，同日可以賣(mài)出，但不得用于申購(gòu)基金份額；當(dāng)日買(mǎi)入的證券，同日可以用于申購(gòu)基金份額，但不得賣(mài)出。解讀這一規(guī)則，可以利用兩個(gè)市場(chǎng)雙邊交易T+0的特性，在價(jià)格低的市場(chǎng)買(mǎi)入，在價(jià)格高的市場(chǎng)賣(mài)出。按照上證50ETF公開(kāi)披露的信息，申購(gòu)贖回費(fèi)不超過(guò)0.5%，基金交易費(fèi)用不超過(guò)0.3%，證券交易費(fèi)用不超過(guò)0.4%，總的交易成本不超過(guò)1.05%，具體做法如下：

1.當(dāng)ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格＜基金單位凈值時(shí)，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)ETF，然后于一級(jí)市場(chǎng)贖回一籃子股票，再于二級(jí)市場(chǎng)中賣(mài)掉股票，賺取之間的差價(jià)。比如，投資者現(xiàn)有資金1003000元，ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格1元，基金單位凈值為1.05元，在場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)入基金份額1003000/[1×(1＋0.3%)]＝100萬(wàn)份，再將買(mǎi)入的基金份額贖回，并將贖回的一籃子股票賣(mài)出變現(xiàn)，數(shù)額為：1000000×1.05×(1-0.5%)×(1-0.4%)＝1040571元，獲利為1040571-1003000＝37571元。

2.當(dāng)ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格＞基金單位凈值時(shí)，首先在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)一籃子股票，然后在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)ETF，再于二級(jí)市場(chǎng)中以高于基金單位凈值的價(jià)格將此申購(gòu)得到的ETF賣(mài)出，賺取之間的差價(jià)。比如，投資者現(xiàn)有資金1009020元，ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格1.05元，按基金凈值1元先買(mǎi)入一籃子股票，在場(chǎng)外申購(gòu)基金份額為1009020/[(1＋0.4%)×1×(1＋0.5%)]＝100萬(wàn)份。然后在場(chǎng)內(nèi)賣(mài)出，變現(xiàn)1000000×1.05×(1-0.3%)＝1046850元，獲利為1046850-1009020＝37830元。

【服務(wù)營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家-------陳毓慧老師團(tuán)隊(duì)在銀行業(yè)主要培訓(xùn)課程】：

1、  《銀行：轉(zhuǎn)怒為喜----客戶(hù)抱怨投訴處理技巧》（2-4天）

2、  《銀行：攬儲(chǔ)（吸存）策略與方法》（2-4天）

3、  《銀保產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)技巧》（2-4天）

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7、  《銀行呼叫中心：抱怨投訴處理技巧與法律運(yùn)用》（2-4天）

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10、  《銀行對(duì)公柜員：優(yōu)質(zhì)服務(wù)溝通禮儀與產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)技巧》（2-4天）

11、 《銀行大堂經(jīng)理（負(fù)責(zé)人）：現(xiàn)場(chǎng)管理與主動(dòng)服務(wù)營(yíng)銷(xiāo)技巧》（2-4天）

12、 《銀行大堂經(jīng)理：主動(dòng)服務(wù)溝通禮儀與產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)技巧》（2-4天）

13、 《銀行行長(zhǎng)：網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型時(shí)期的管理藝術(shù)》（2-4天）

14、 《銀行網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人：下屬輔導(dǎo)與員工激勵(lì)技巧》（2-4天）

15、 《銀行：化壓力為動(dòng)力-----壓力化解與情緒管理技巧》（2-4天）

16、 《銀行行長(zhǎng)：80、90后員工領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)》（2-4天）

17、《從“合格”到“優(yōu)秀”－新員工傳幫帶技巧》（2－4天）

18、《銀行信貸經(jīng)理營(yíng)銷(xiāo)、風(fēng)險(xiǎn)管理技巧》（2－4天）

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1、   銀行標(biāo)桿網(wǎng)點(diǎn)打造項(xiàng)目

2、   銀行優(yōu)質(zhì)服務(wù)項(xiàng)目

3、   銀行理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)項(xiàng)目

4、   銀行TTT培訓(xùn)項(xiàng)目（輸出銀行相關(guān)的20-40個(gè)課程及素材）

5、   銀行投訴處事疑難客戶(hù)應(yīng)對(duì)服務(wù)項(xiàng)目

6、   從“合格”到“優(yōu)秀”－新員工傳幫帶項(xiàng)目

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