銀行培訓師陳毓慧老師推薦：受益于今年以來的大盤反彈行情，內(nèi)地市場ＥＴＦ整體表現(xiàn)突出。基金業(yè)內(nèi)專家提示，對于集中了指數(shù)化投資諸多優(yōu)點的ＥＴＦ，投資者可通過三招優(yōu)中選優(yōu)。

自２００９年重啟發(fā)行后，內(nèi)地ＥＴＦ數(shù)量迅速擴容至目前的２５只。數(shù)據(jù)顯示，截至４月２２日，列入統(tǒng)計的２０只ＥＴＦ今年以來平均復權單位凈值增長率達到４．７０％，在各基金類別中表現(xiàn)出色，其中漲幅第一的華寶興業(yè)價值ＥＴＦ錄得９．８７％的增長率。

基金業(yè)內(nèi)專家表示，ＥＴＦ包含了指數(shù)化投資的諸多好處，包括分散風險、費用低廉、交易便利、透明度高等。與此同時，相比其他類型指數(shù)基金，ＥＴＦ跟蹤誤差更小。投資者可通過三招考察并篩選出更具投資價值的ＥＴＦ產(chǎn)品。

首先，從選股標準看成份股的質(zhì)量和代表性。

目前絕大多數(shù)ＥＴＦ所跟蹤指數(shù)的選股標準主要依據(jù)市值及成交金額等指標，包括以上證１８０、深證１００為代表的寬基指數(shù)，以上證周期、上證新興產(chǎn)業(yè)為代表的行業(yè)指數(shù)等等。與其相比，以上證１８０價值、深成長４０為代表的風格指數(shù)嚴格根據(jù)事先設定的價值／成長因子來選股，對個股的質(zhì)量要求更高。

以業(yè)內(nèi)首只風格指數(shù)基金華寶興業(yè)價值ＥＴＦ為例，其跟蹤標的上證１８０價值指數(shù)通過股息收益率、市盈率、市凈率、市現(xiàn)率等四項價值因子，從上證１８０指數(shù)中精選６０只最具價值特征的股票組成，每半年基于價值投資策略對成份股進行一次調(diào)整。這只基金也因此被視為“類主動股票型基金”。

此外，如果指數(shù)能以較少的樣本實現(xiàn)較高的市場覆蓋率，則相應的ＥＴＦ也能更好地分散非系統(tǒng)性風險。

其次，從市場風格看標的指數(shù)是否合乎時宜。

目前內(nèi)地市場ＥＴＦ基本涵蓋了全市場指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、市值規(guī)模指數(shù)、風格指數(shù)和國際指數(shù)等全球五大股票ＥＴＦ類別。投資者可順應市場熱點變化選擇相應領域的ＥＴＦ。

今年以來，Ａ股市場風格相較去年發(fā)生較大變化，金融、采掘類等周期類板塊成為反彈先鋒，對上述兩行業(yè)配置比例較高的華寶興業(yè)價值ＥＴＦ、華泰柏瑞紅利ＥＴＦ、建信上證社會責任ＥＴＦ等在一季度均有較好表現(xiàn)。而多數(shù)機構(gòu)二季度投資策略顯示，金融板塊等傳統(tǒng)藍籌股仍將是配置重點。從這個角度而言，投資者可選擇華寶興業(yè)價值ＥＴＦ等較具金融特性的ＥＴＦ產(chǎn)品。

第三，從購買的門檻和渠道看投資的便利性。

和普通開放式基金相比，ＥＴＦ的投資門檻較高，最小申贖單位從５０萬到１００萬份不等，且投資渠道限于證券公司。不過，聯(lián)接基金的出現(xiàn)讓ＥＴＦ得以“走進尋常百姓家”。其單筆最低認／申購金額僅為１０００元，且投資目標ＥＴＦ部分不重復收費，在保持低成本優(yōu)勢的同時，投資渠道擴展至銀行。

據(jù)了解，目前市場上的ＥＴＦ產(chǎn)品中，已有２０只發(fā)行了相應的聯(lián)接基金，投資者可以依據(jù)自己的需求精挑細選。

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