林毅夫教授有個極具爭議的判斷，他說中國在未來20年都能保持8%左右的經(jīng)濟(jì)增長速度。這個觀點一出來，眾人一片嘩然。很多同行和非同行都覺得林毅夫教授是信口瞎說。

如果你覺得林毅夫教授錯了，那么，你敢不敢和林毅夫教授打個賭呢？

為什么不呢？看起來，底牌都攤到桌面上了，謎底早已揭開。中國的GDP增速已經(jīng)低于8%了。2014年第4季度中國的經(jīng)濟(jì)增長率只有7.4％，2015年第1季度中國的經(jīng)濟(jì)增長速度只有7%。這么低的數(shù)字，仍然遭到很多分析師的質(zhì)疑，不少人覺得真實的經(jīng)濟(jì)增長速度比這還低，還低得多。

消費低迷，投資急劇下降，出口萎靡不振。唯一能夠讓人樂觀的辦法，似乎只有把每一張經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的走勢圖倒過來看。

消費低迷不僅是由于受到反腐和“八項規(guī)定”的沖擊，觀察城鄉(xiāng)居民收入的增速，都一直趴在谷底不動。消費是收入的函數(shù)，沒有收入的提高，消費的增長從哪里來？

投資主要包括制造業(yè)投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資。過去，出口形勢喜人，中國的制造業(yè)在20多年的時間內(nèi)改天換地。全球金融危機(jī)之后政府要刺激經(jīng)濟(jì)增長，大批資金涌入重化工業(yè)。但如今出口已經(jīng)難以回到當(dāng)年繁花似錦的時代，重化工業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，制造業(yè)的投資自然難以高漲。房地產(chǎn)原本能夠持續(xù)增長至少20年，但這個行業(yè)不斷地靠激素催肥，引發(fā)了資產(chǎn)價格泡沫和各種社會問題。政府采取多重措施遏制房價上漲之后，房地產(chǎn)投資也應(yīng)聲而落。如今，唯一能夠保持相對穩(wěn)定增速的只有基礎(chǔ)設(shè)施投資，但獨木難支，基礎(chǔ)設(shè)施投資無力對沖制造業(yè)投資和房地產(chǎn)投資的下滑。地方官員懶政和觀望的現(xiàn)象，或許還會影響到基礎(chǔ)設(shè)施投資的增速。

出口早在全球金融危機(jī)之前就已經(jīng)顯出頹勢，危機(jī)之后更是持久地低迷。這不僅是因為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，其它新興市場的競爭力相對提高，也是因為貿(mào)易的規(guī)則在發(fā)生深刻的變化，低熱度的“貿(mào)易戰(zhàn)”風(fēng)險始終影影綽綽，揮之不去。

若是看長期趨勢，中國經(jīng)濟(jì)的潛在增長率更是不容樂觀。這主要是因為一些基本面因素的變化。

首先，劉易斯拐點已經(jīng)到來。廉價勞動力看似無限供給的時代一去不復(fù)返了。我們會迅速地進(jìn)入人口老齡化的時代。其次，隨著中國企業(yè)的競爭力不斷提高，越來越接近技術(shù)前沿，后發(fā)優(yōu)勢也隨之消散。過去，你想抄誰的就抄誰的，不管抄啥都能提高自己的水平，現(xiàn)在是想抄的人家不讓抄，自己琢磨吧又不是總能琢磨出來。最后，賺錢的動力也沒有以前那么強(qiáng)烈了。我們的父輩會省吃儉用，因為他們的生存壓力太大。我們這一代人中有很多工作狂，則是一半因為焦慮，一半因為激情。如今，激情漸冷，理想成空，有中國特色的“工作倫理”成了明日黃花。

有這么充足的理由，為什么不跟林毅夫教授賭一把呢？

且慢。每一年的經(jīng)濟(jì)增長率往往波動很大，回顧過去30多年的中國經(jīng)濟(jì)增長，有峰頂，亦有谷底，我們已經(jīng)經(jīng)歷了幾輪大起大落。1989-1990年有過一次暴跌，1998年東亞金融危機(jī)之后中國經(jīng)濟(jì)增長也掉到了8%以下。但每一次中國經(jīng)濟(jì)都較快地走出了谷底。鄧小平南巡講話之后，神州大地一夜回春，很快就出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)過熱。1998年之后，政策也出現(xiàn)了較大的調(diào)整，2000年中國經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)回暖，即使經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)泡沫的崩潰和SARS的肆虐，也改變不了復(fù)蘇的趨勢，到2003年之后就已經(jīng)有了過熱的信號。

我是天生的悲觀派，很難讓我相信中國經(jīng)濟(jì)還會保持20年的高速經(jīng)濟(jì)增長。但我又是資深的懷疑派，如果說中國經(jīng)濟(jì)從此就永遠(yuǎn)告別了8%，又很難讓我信服。為什么歷史不會再重復(fù)它自己了？

所以，在跟林毅夫教授打賭之前，最好要想得更清楚。要是我們談的是20年之后，那么你的贏面更大，但要是一起預(yù)測2016年的經(jīng)濟(jì)增速，怕是勝負(fù)難測。

假設(shè)中國經(jīng)濟(jì)在2016年能夠回到8%，那又可能分為兩種情景。情景一是，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一次艱難的轉(zhuǎn)型。企業(yè)部門和地方政府的去杠桿化做得非常徹底，扒掉一層皮，脫胎換骨。反腐運動會清除掉那些和官員聯(lián)系更緊密、尋租活動更猖獗、資源配置更低效的行業(yè)和企業(yè)，從這些行業(yè)和企業(yè)釋放出來的資源，如果順利的話，應(yīng)該流入更有成長性、更干凈的新興行業(yè)和企業(yè)。那么，2015年中國經(jīng)濟(jì)看起來越悲觀，2016年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就會越喜人。

另一種情景是，經(jīng)濟(jì)下行的壓力超過了政府的心理承受范圍，新一輪的經(jīng)濟(jì)刺激政策呼嘯而來。剛剛節(jié)食一段時間，身體還沒有完全適應(yīng)的時候，饑餓感會讓人覺得格外難以忍受。一個聲音告訴你：“我再不吃就會低血糖了，今天吃完我明天一定起來跑步?！绷硪粋€聲音告訴你：“少廢話了，吃！”

保持中國經(jīng)濟(jì)高速增長的最好辦法就是穿舊鞋、走舊路。財政空間仍然相對寬松，貨幣政策已經(jīng)開始中國版的QE，有關(guān)部門的忽悠力又那么強(qiáng)，我在路邊小店吃豆?jié){油條的時候都能聽見鄰桌的青年在激烈地商量A輪，B輪，8%的經(jīng)濟(jì)增長速度有什么不可能的？

如果你問我，會不會跟林毅夫教授打賭，我可以明白地告訴你，我是不會的。我沒有信心。但我愿意跟你打一個賭，我賭20年后，根本沒有人還能記得林毅夫教授曾經(jīng)的預(yù)言。我賭沒有人關(guān)心20年之后的事情。