騰訊：7月中，您就曾在接受我們專訪時提醒過大家，股市由谷底反彈以來，走的太急太快，許多個股已與基本面完全脫鉤，上證指數(shù)將在爬升並回到3100點的短綫合理價位之后，隨時可能出現(xiàn)回調(diào)，8月份發(fā)生〝放暑假〞行情的機率很高，建議投資人短線不要再隨便追高，更要有風險意識。現(xiàn)在看來，您的預言果然又成真了！


現(xiàn)在要想請問您一個當前最熱門的話題，創(chuàng)業(yè)板開板在即，很多人擔心未來會出現(xiàn)資金排擠效應，也就是預期資金會由主板流失，您認為呢？


胡立陽：根據(jù)我的觀察，創(chuàng)業(yè)板不會對主板造成沖擊，反而會因創(chuàng)業(yè)板的公司“小而美”，股價經(jīng)常高潮迭起，帶動一波又一波的投資熱潮，這股氣氛會傳到主板，就像當年美國納斯達克(NASDAQ)對紐約交易市場(NYSE)一樣，兩個市場相互輝映，產(chǎn)生了長久的良性互動。


騰訊：投資人未來進入創(chuàng)業(yè)板之后，有那些需要注意的事項？您過去曾擔任美林證券硅谷分公司的總經(jīng)理，對納斯達克的主體，也就是硅谷小型科技股的發(fā)展，有入微的見證與觀察，可否及時在此先與大家一起分享。


胡立陽：由過去納斯達克的前身，美國店頭市場(OTC)的經(jīng)驗看來，買進一支尚在萌芽階段但具備潛力的店頭股票，其獲利率往往能以數(shù)十倍計，原因是它比一些已經(jīng)進入成熟期的主板市場個股還更具爆發(fā)力，這正是小型績優(yōu)股最可愛之處。


美國納斯達克市場中的明星股大都是以科技電子股為主，這些公司許多原先資本額都很小，一旦有了新的產(chǎn)品發(fā)明，或是獲得一筆大訂單，盈余便能立刻翻上幾翻，股價往往就像是坐上了火箭，直奔月球去了！因此，小資本的科技公司在納斯達克又因具備無限想象空間，極受歡迎，過去的蘋果計算機以及英特爾都是經(jīng)典的例子。以往在華爾街, 投資人常以紐約交易市場的標準來分析納斯達克股票，自作聰明的以為某些高科技股的市盈率偏高，而不敢買進，結果當然錯失了發(fā)大財?shù)臋C會。


無論如何，想在規(guī)模尚小的創(chuàng)業(yè)板中致勝仍然要有技巧，以下就為大家介紹其中主要幾種：


一、當遇上兩支背景相似且業(yè)績旗鼓相當?shù)膫€股，積極型的投資人可優(yōu)先考慮買進資本額較小的一支。假設甲乙兩家公司的市盈率都是10，但甲公司的資本額是五億，而乙公司則為一億，那么買進乙公司股票的獲利潛力將遠大于甲公司！有一種說法，那就是乙公司的資本額只有甲公司的五分之一，而乙公司的生產(chǎn)與盈余又正以更快速的倍數(shù)成長，那么可以容忍它的市盈率相對的膨脹五倍到50，小資本往往代表它的可塑性更高，仍有廣闊的發(fā)展空間。這也是為什么有些“短小輕薄”的納斯達克股的市盈率常常高到1○○倍，而大家依然趨之若鶩的原因，特別是科技電子股。（資本額即為上市公司股本——騰訊財經(jīng)注）


二、凡事都有一體兩面，小資本額公司萬一遇上大狀況, 其應變能力會相對較差。因此，這類公司只要出現(xiàn)經(jīng)營利空，建議勿掉以輕心，要立即賣出！


三、未來, 創(chuàng)業(yè)板一旦展開大多頭行情，“短小輕薄”的個股最容易出現(xiàn)天天漲停板的狂熱。為避免在一連串追漲的過程中接到最后一棒，要注意以下狀況：


1. 開盤時, 只有外盤漲停卻仍未鎖住的個股, 常是在進行浮額清洗，問題不大。


2. 收盤時蹦出巨量卻仍只有外盤漲停, 則須提高警覺，這往往是大戶在拉高出貨的征兆！


四、早盤階段選擇強勢股，可考慮買進漲停卻又暫時打開之個股。根據(jù)長期觀察，在開盤后半小時之內(nèi)原先漲停又打開之個股其后再度鎖漲停之機率極高。


五、創(chuàng)業(yè)板初期由于類股種類不多，因此不易出現(xiàn)類似主板的板塊輪動現(xiàn)象。創(chuàng)業(yè)板只有熱門股與冷門股之分，且趨勢可維持極久，哪邊有魚就去哪邊釣, 盡快選擇熱門股來換股操作！


六、籌碼較少的個股容易暴起暴落，多采用限價委托下單，可防高買低賣！


七、與主板相同的是，當遇上一支遭主力大戶棄守, 已摔了個大跟斗的個股，雖然看起來已很便宜，但勸你少碰為妙！通常這種個股的籌碼已經(jīng)亂成一團，不是三兩天可以理得清的, 更不要心存大戶在下車以后，過些時間會再回頭上車的天真念頭！


八、看上一支個股之后，但股價已經(jīng)連續(xù)漲了一段，也想搭上飆漲列車時千萬別急，你必須等待更安全的上車機會！即使是跑得再快的個股，由起漲點飆升一陣子之后，也必須停下來喘口氣，這個休息短則三~五天，長則八~十天以上。然后，如果它是跑長途的，就會開始向第二站出發(fā)了。 如果你錯過了在〝起站〞上車的機會，只要耐心在股價休息的這幾天之內(nèi)等候再上車，往往都不會嫌遲。但是，絕對要確定這班車還會往第二站出發(fā)，也就是股價在經(jīng)過幾天充分地休息之后，開始由整理格局完成向上突破。


九、遇上會生金蛋的好股, 可別輕易拱手讓人! 過去我在硅谷時, 建議過許多“小而美”的個股, 它們經(jīng)常一口氣出現(xiàn)相當于連續(xù)二十支的漲停板。 但事后證明, 99%的客戶都賣得太早了, 印象中有一支個股, 最讓這些賣得太早的客戶心疼, 因為它由上市當天的14元, 二年內(nèi)就不停的大漲到387元。先提醒大家, 天天盯著股價看的人, 在創(chuàng)業(yè)板中是賺不到大銭的!


十、在牛市中，任何個股若純因技術因素回調(diào)10~15％，很可能都會是撿便宜的好機會。遇上急跌，不能慌張，要想想是不是圣誕老公公提前來送禮了。


十一、任何個股若是下跌超過25~30％，都要小心謹慎，因為籌碼結構已遭破壞，短線最好暫時避開。


十二、未來創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)大波段飆漲行情的引爆點極可能會是由于一兩家小型公司發(fā)明了舉世矚目的高科技產(chǎn)品，而業(yè)績?nèi)玳W電般快速成長十倍。這種情況過去在納斯達克曾一再發(fā)生，也為市場帶來了陣陣蓬勃朝氣。