2014年2月22日，青島大學(xué)EMBA總裁研修班開年第一場(chǎng)大型資本專題研討會(huì)《中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期資本市場(chǎng)與企業(yè)融資對(duì)策》在海關(guān)總署青島教育基地綜合樓會(huì)議室成功舉辦。來自青島各行各業(yè)的200多名優(yōu)秀企業(yè)家參加本次研討會(huì)。




    青島大學(xué)EMBA總裁班：李玲瑤主講《中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期資本市場(chǎng)與企業(yè)融資對(duì)策》


    本次講座的主講人李玲瑤女士，美籍華人，2011年入選清華百年校慶七位榮譽(yù)教授，并印入紀(jì)念郵票；她多年執(zhí)教于清華、北大等名校，同時(shí)是國內(nèi)自主投資的數(shù)家公司董事，是國內(nèi)少數(shù)具有實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)家兼學(xué)者，本次研討會(huì)將中國經(jīng)濟(jì)與美國經(jīng)濟(jì)作了深度對(duì)比，分析了解當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，研究了資本市場(chǎng)和企業(yè)融資方面的相關(guān)對(duì)策。


    “二戰(zhàn)”以后美國成為全球頭號(hào)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。半個(gè)多世紀(jì)以來美國經(jīng)濟(jì)波瀾起伏，但其世界經(jīng)濟(jì)霸主的地位尚未被撼動(dòng)。改革開放以來的中國與美國“二戰(zhàn)”后的情況有類似之處。進(jìn)入21世紀(jì)后，中國經(jīng)濟(jì)也遇到了瓶頸，尤其金融危機(jī)抑制了中國產(chǎn)品的外部需求，暴露出中國經(jīng)濟(jì)增長方式的缺陷和隱患。在中國出口受挫的情況下，如果我們不進(jìn)行經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，就很難捍衛(wèi)幾十年來得之不易的發(fā)展成果。




    青島大學(xué)EMBA總裁班資本專題研討會(huì)《中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期資本市場(chǎng)與企業(yè)融資對(duì)策》


    然而經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變不是一朝一夕就能實(shí)現(xiàn)的，轉(zhuǎn)變過程中遇到的阻力也是相當(dāng)大的，矛盾也是相當(dāng)復(fù)雜的，比如就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻、房?jī)r(jià)高漲、社會(huì)不同利益群體的訴求不同、社會(huì)收入差距加大、資源困境等，如果不能很好解決，就會(huì)陷入所謂的“中等收入陷阱”。規(guī)避“中等收入陷阱”需要中國深入改革，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式。美國“二戰(zhàn)”后經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷程，給正在騰飛的中國很多啟迪與教訓(xùn)。美國目前仍是世界經(jīng)濟(jì)的主要引擎，而中國大有發(fā)展為世界經(jīng)濟(jì)增長的另一個(gè)引擎之勢(shì)。


    在對(duì)二戰(zhàn)后中美兩國經(jīng)濟(jì)歷史進(jìn)行回顧之后，李玲瑤老師進(jìn)行了資本市場(chǎng)與企業(yè)融資專題的講解：如何衡量企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值？中國股市改革與證券市場(chǎng)，以及企業(yè)發(fā)展過程中的融資考慮等。李老師講課時(shí)深入淺出地將理論聯(lián)系于實(shí)際，并且將國外與國內(nèi)情況相互引證，受到了同學(xué)們的熱烈歡迎。




 研討會(huì)后李老師與同學(xué)互動(dòng)


    李玲瑤精彩語錄：


    1、宏觀經(jīng)濟(jì)研究四大目標(biāo):充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平衡。“菲利浦曲線”:當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長時(shí)，通脹通常也高。但通脹上升時(shí)，則失業(yè)率下降（兩者呈反向關(guān)系）。


    2、中國也曾出現(xiàn)過“菲利浦曲線失靈”現(xiàn)象，為何中國經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，失業(yè)率也高？第一:計(jì)劃經(jīng)濟(jì)沒有失業(yè)是以大量的隱性失業(yè)為代價(jià)；第二:技術(shù)進(jìn)步、擴(kuò)散作用；第三:結(jié)構(gòu)調(diào)整；第四:能者多勞；第五:邊際效益遞減；第六:機(jī)構(gòu)改革，減員增效；第七:大企業(yè)在就業(yè)上貢獻(xiàn)小；第八:出口不振；第九:中國產(chǎn)業(yè)分工的現(xiàn)狀不足以支持大學(xué)生充分就業(yè)。


    3、中國金融改革目標(biāo):中央銀行的獨(dú)立化；商業(yè)銀行的企業(yè)化；融資籌資的市場(chǎng)化；投資主體的多元化；主權(quán)貨幣的國際化。


    4、中國若要在國際金融秩序重構(gòu)中擁有更大的發(fā)言權(quán)，力量的源泉是人民幣的國際化。人民幣國際化是一個(gè)挑戰(zhàn)大于機(jī)遇的過程，任重而道遠(yuǎn)，也是一個(gè)長期、復(fù)雜的系統(tǒng)性工程。


    5、房?jī)r(jià)可以漲，但是不能惡性上漲；房?jī)r(jià)可以下跌，但必須在政府可以接受的幅度內(nèi)。房?jī)r(jià)的漲跌基本上取決于人民幣兌美金的走勢(shì)。


    6、三中全會(huì)《決定》中，與資本市場(chǎng)制度建設(shè)相關(guān)的48字方針:健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，提高直接融資比重。


    7、股票市場(chǎng)是非理性博弈，又是跨時(shí)空的博弈。買什么樣股票？“三低兩高”:市值被低估了的公司，高的成長潛力，高的市場(chǎng)份額。青島大學(xué)商學(xué)院EDP中心