千億資本角逐二手車電商，前瞻還是大泡沫？

中國電子商務協會PCEM網絡整合營銷研究中心主任  劉東明

2013年德國戴姆勒公司出資6.25億歐元收購北汽集團12%股份，車易拍完成了經緯創(chuàng)投B輪2000萬美元融資，繼而優(yōu)信拍獲得了君聯資本等共計3000萬美元的融資，大搜車獲得了紅杉資本千萬級的B輪投資，平安集團投資10億打造創(chuàng)新型子公司“平安好車”強勢進入二手車交易市場……

一連串令人激動的數字背后，是即將爆發(fā)的中國二手車電商市場。從2013年開始，二手車汽車電商吸引的投資已經進入千萬以上的級別。以中國首家線上二手車交易平臺車易拍為例，2011車易拍獲得明星投資商晨興創(chuàng)投的A輪投資為500萬美元，但2013 年已獲得的第二輪經緯創(chuàng)投的資金已經達到2000萬美元，據說第三輪超過5000萬美元也將很快到位。大基金紛紛搶入發(fā)展初期的二手車產業(yè)市場，大有當年助推“千團大戰(zhàn)”之勢，對二手車這樣一個早期產業(yè)來說，可謂喜憂參半。

一、中國二手車市20年，仍處在初級階段，蓄勢待發(fā)

從1988年首輛二手車交易開始，中國二手車交易已經走過了20年多個年頭。在這20多年的歷史中，中國二手車市場經歷了萌芽、開始、成長，到逐步規(guī)范，繁榮發(fā)展。

不斷增長的市場需求與政策支持，促進了中國二手車市場的穩(wěn)健發(fā)展。資料顯示，1988年，北京市一位市民花6000多元買了一輛二手菲亞特微型車126P，轟動一時。2005年8月，商務部發(fā)布《汽車貿易政策》，鼓勵二手車流通；2006年3月，商務部出臺《二手車交易規(guī)范》，規(guī)定二手車經銷企業(yè)需為車輛提供質量保證；2009年2月，商務部出臺的《汽車產業(yè)調整與振興規(guī)劃》，明確二手車市場發(fā)展的政策和措施。中國汽車流通協會數據顯示，全國二手車交易量由2000年的25.2萬輛猛增到了2008年的273.73萬輛，2012年全國共交易二手車479.14萬輛，累計同比增長10.60%，其中以車易拍、優(yōu)信拍、即時拍、開心幫賣等為代表的二手車電子商務平臺實現了5萬的銷售量。

據介紹，發(fā)達國家二手車的交易量是新車的1.5至3倍，而中國二手車交易量只占新車總銷售量1/3。隨著二手車消費理念的普及和新車保有量的增長，中國二手車市場將迎來巨大發(fā)展機遇。

二、45萬億的虛擬蛋糕，引千億資本密集進入，前瞻還是泡沫？

據中國汽車流通協會預測，2013年二手車增速如果達到20%-25%，交易規(guī)模將達到600萬輛左右，2014年接近1000萬輛，2020年可突破2000萬輛。中國汽車流通協會副秘書長沈榮參照中國汽車市場保有量和成熟汽車市場的保有量估算，10年后中國二手車市場交易規(guī)模將達45萬億。

資本逐利而生如二手車產業(yè)數十萬億的大市場，肯定少不了資本的推波助瀾。事實上，VC投資已經成為熱點領域的風向標，尤其是在電子商務領域，他們是最早看到電商發(fā)展方向的一群人。以至于，VC投什么類型的電子商務，往往被用來說明電商發(fā)展的下一波熱潮。然而，經歷過服裝、食品、圖書、酒類、3c、化妝品、金融等近十年的電子商務投資歷程，今天的投資人對電商的投資更加小心謹慎，從之前的過多地追求規(guī)模和速度，到現在更加重視盈利。行業(yè)根據VC投資標準的變化，總結出新投資方程式“三投三不投”：投“商”不投“電”，回歸商業(yè)本質，看持續(xù)賺錢能力；投“利”不投“量”，看資金效率、資本回報率；投“?！辈煌丁皬V”，看好細分、垂直領域。

到目前，紅杉資本、經緯創(chuàng)投、晨興創(chuàng)投、貝塔斯曼等大批投資商已經以千億級資本進入二手車電商領域，布局二手車價值鏈，預示中國二手車市場即將進入爆發(fā)期。其中晨興創(chuàng)投曾投資過小米、攜程等優(yōu)秀電商企業(yè)，其2011年投資車易拍是中國二手車電商“開路先鋒”。經過7年的辛勤耕耘，車易拍2013年已經突破50億元交易額，交易量超過10萬輛。不過，相較于45萬億的大市場，二手車產業(yè)2013年的產業(yè)規(guī)模預計不足4000億，其產業(yè)市場之初級可窺一斑。千億資本在產業(yè)市場的這個時候就爭先恐后地搶灘市場，似乎嚴重有背于“三投三不投”的新投資方式程式。在足見中國VC資本市場競爭之激烈的同時，中國汽車流通協會副秘書長沈榮的一個觀點給出了一個勉強說得過去的解釋。沈榮說，二手車產業(yè)尚在初期，但二手車電商迅速崛起的份額不容忽視。車易拍的規(guī)模和成長速度，是早一代二手車人完全不可想象的。電商交易模式顛覆了傳統(tǒng)二手車交易方式和理念，且將給有形市場帶來很大的挑戰(zhàn)。

三、面對資本洗禮，創(chuàng)業(yè)人的喜與憂

二手車電商，除了以車易拍為代表的在線交易模式，目前已經形成了以51汽車、第一車網、易車公司旗下淘車網為代表的中介服務平臺模式，安美途二手車、車王二手車為代表的直接買進賣出模式，273二手車為代表的交易服務平臺模式，卓杰行、大搜車為代表的寄售平臺模式等。其中51汽車、安美途等，是2005-2006年二手車行業(yè)迎接資本潮第一波中的幸存者，在經過了7、8年的蹉跎磨礪后大失銳氣，在新一輪的二手車資本大潮中顯得無聲無息。2013年突然爆發(fā)的二手車投資熱中，電子商務是最顯著的特色標簽，其中車易拍和大搜車最具代表性。

車易拍創(chuàng)新的二手車在線交易平臺模式，開創(chuàng)了國內二手車網絡交易模式的先河，從一個服務單一的二手車在線交易平臺，發(fā)展為一個以此為基礎，為產業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)合作伙伴提供系列解決方案的服務供應平臺。車易拍憑借二手車標準化檢測技術——268V檢測服務、車易拍TO B二手車在線交易平臺、流程標準化分拆，以及“創(chuàng)新、開放、協同”的互聯網經營理念，實現了“不看車只看報告”“1小時賣全國”“0風險承諾”等傳統(tǒng)二手車市場想都未曾想過的服務和效率，真正實現全程在線服務，通過數據和信息的開放共享，實現透明、可監(jiān)控、可規(guī)?；芾砗统掷m(xù)發(fā)展，并逐步確立了在行業(yè)中的創(chuàng)新領導地位。在“雙12二手車電商節(jié)”上，車易拍CEO楊雪劍宣布，2014年將努力沖擊300億交易額。車易拍唯規(guī)模是尊的大平臺態(tài)勢可見一般，這與車易拍一貫低調的行事風格大相徑庭。車易拍CEO楊雪劍的解釋代表了大多二手車創(chuàng)業(yè)人的心態(tài)，她說：整個二手車產業(yè)還處于發(fā)展初級，丞需解決的是產業(yè)健康發(fā)展的信用、規(guī)范等基礎問題。這些基礎問題是需要時間需要試錯需要養(yǎng)成的，資本有益于擴張速度，但往往給基礎建設帶來負效應。車易拍一直希望走得穩(wěn)一些，希望整個行業(yè)的基礎更堅實一些，因此一直堅持與資本“有限”合作，拿了二輪融資也從未發(fā)布過。但今年的形勢不同了，除了業(yè)務要做實，還需要跟上資本的速度，這對整個產業(yè)的發(fā)展來說既是機遇也是挑戰(zhàn)。巨大的需求和巨額的誘惑必將吸引更多的資本、參與方投入，創(chuàng)新服務模式，從“寡頭競爭”到類京蘇美大戰(zhàn)，形成百花齊放的多元化競爭格局。

振奮人心的市場，才剛剛開始。