要走出產(chǎn)能過剩引致的實體經(jīng)濟危機，避免發(fā)展中國家的人道主義危機，全球應(yīng)果斷協(xié)調(diào)政策，并投資于發(fā)展中國家的高回報項目。艱巨挑戰(zhàn)擺在我們面前。全球正面臨金融危機、經(jīng)濟危機，甚至可能演變成人道主義危機。在此，我的主要觀點有三。 　　第一，盡管危機源自金融部門，但當前的真正挑戰(zhàn)來自累積的過剩產(chǎn)能對實體經(jīng)濟的影響。不解決此問題，經(jīng)濟就會有“螺旋式下降”的風(fēng)險，危機也有可能拖得更長； 　　第二，盡管危機源自發(fā)達國家，但發(fā)展中國家面臨的考驗更為嚴峻。減少貧困及其他聯(lián)合國“千年發(fā)展目標”的實現(xiàn)，可能受到損害； 　　第三，為解決產(chǎn)能過剩問題，我們需要采取一些凱恩斯主義的干預(yù)政策。但是，我們也應(yīng)當超越凱恩斯主義，超越國家界限，即幫助發(fā)展中國家，從而讓發(fā)達國家乃至全球經(jīng)濟走出這場危機，并為未來經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展建立一個更好的基礎(chǔ)。 　　此次危機前，全球特別是發(fā)展中國家經(jīng)歷了持續(xù)六年的經(jīng)濟繁榮。危機在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅的2001年就已開始醞釀，之后，美聯(lián)儲的擴張性貨幣政策又導(dǎo)致流動性過剩，促成了美國房地產(chǎn)和股市投資大量增加。伴隨著金融業(yè)監(jiān)管放松帶來的金融創(chuàng)新，房地產(chǎn)市場繁榮逐步演變成資產(chǎn)泡沫。在缺乏監(jiān)管的條件下，大量復(fù)雜的金融衍生品不斷被創(chuàng)造出來，最后終于撐破泡沫，釀成金融危機，市場隨之崩塌。 　　危機爆發(fā)后，發(fā)達國家政府反應(yīng)迅速，果斷地為金融部門提供援助。然而，危機已經(jīng)蔓延到實體經(jīng)濟。為什么自金融危機爆發(fā)以來，盡管各國政府采取了許多干預(yù)措施，情況仍然越來越糟？ 　　在我看來，這是因為金融危機已經(jīng)逐步演變?yōu)楫a(chǎn)能過剩引致的實體經(jīng)濟危機。2002年到2007年間在房地產(chǎn)和制造業(yè)的投資，現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)能力。而危機使家庭財富驟然縮水，家庭不得不減少消費，產(chǎn)能過剩問題于是浮出水面。 　　一旦產(chǎn)能過剩，經(jīng)濟就處于惡性循環(huán)之中。危機使企業(yè)很難找到好的投資機會，投資需求下降，一些企業(yè)會破產(chǎn)或被迫裁員。這反過來又威脅到工人的收入和工作保障，因而他們設(shè)法減少開支。消費需求和投資需求同時減少，生產(chǎn)過剩問題將更加嚴重，于是，金融部門狀況也會因“有毒資產(chǎn)”和不良貸款的增加繼續(xù)惡化。經(jīng)驗研究表明，這種產(chǎn)能過?？赡軙ζ髽I(yè)的利潤、投資，以及工人就業(yè)、工資水平和消費產(chǎn)生持久的負面影響。 　　過去，當類似情況發(fā)生時，某些國家還可以用本幣貶值、促進出口的方法，擺脫經(jīng)濟衰退。但現(xiàn)在是一次全球性危機，本幣貶值不能帶來出口回暖。因此，除非我們能夠解決產(chǎn)能過剩問題，否則，衰退的時間將很漫長，對所有國家都會造成嚴重傷害。 　　雖然發(fā)達國家正經(jīng)歷急劇的經(jīng)濟緊縮，但發(fā)展中國家更為脆弱。而且，不論從短期還是長期來看，它們都更可能遭受嚴重的負面影響。經(jīng)濟增長率下降，再加上原本就很高的貧困率，將使發(fā)展中國家的許多家庭高度暴露在危機之中。同時，政府有限的制度回旋余地和財力，也使其緩沖措施捉襟見肘。 　　金融危機爆發(fā)時，有人認為發(fā)展中國家不會受到影響，因為其金融部門沒有完全融入全球金融體系。但現(xiàn)在，危機已進入第二階段，實體經(jīng)濟問題已經(jīng)顯現(xiàn)，發(fā)展中國家必將受到嚴重影響。 　　2008年，因飆升的食品和燃料價格被推入貧困的人口達1.30億－1.55億。在此基礎(chǔ)上，預(yù)計2009年經(jīng)濟增長率的下降，還將導(dǎo)致日均收入1.5美元以下的貧困人口增加5300萬；而按日均收入2美元的貧困線計算，這一數(shù)字將達到6500萬。還有研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟放慢會使得人們在降低嬰兒死亡率方面取得的進展，也進一步放緩。 　　這些都威脅到聯(lián)合國“千年發(fā)展目標”的實現(xiàn)。初步估計，2009年到2015年，經(jīng)濟如果持續(xù)衰退，平均每年可能有20萬到40萬、共計140萬到280萬兒童死于貧困。正如世界銀行行長佐利克所說：“在許多發(fā)展中國家，經(jīng)濟危機有演變成人類危機（human crisis）的危險，除非它們能夠針對性地保護那些弱勢人群?！? 　對于這些暴露在危機之中的家庭來說，政府應(yīng)對危機的能力——能否創(chuàng)造就業(yè)機會，能否提供關(guān)鍵的生活服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，能否建立社會安全網(wǎng)——至關(guān)緊要。然而，爆發(fā)危機的國家中，只有三分之一的國家有財力（擴大財政赤字的能力）為實施反周期措施提供資金；三分之一國家的財力非常有限，當務(wù)之急是盡可能通過贈款或優(yōu)惠貸款，予以援助；另有三分之一的國家具有一定財政實力，但隨其資金需求的增加，外部援助也是必要的。 　　從根本上說，這場危機是近80年來第一個全球“同步”的危機，任何國家都沒有獨立應(yīng)對的能力?，F(xiàn)在需要的，是各國果斷且協(xié)調(diào)一致的合作與努力。一般而言，處于產(chǎn)能過剩中的投資與消費很難被貨幣政策刺激起來，我們迫切需要一個全球性的、協(xié)調(diào)一致的財政刺激計劃。雖然許多國家也都實施了重大的財政刺激計劃，但外部需求的急劇下滑，使一些財政政策（如減稅和補貼）的效果并不顯著。 　　當前，財政刺激計劃有兩個重要限制。首先，大多數(shù)發(fā)展中國家都受制于自身的財力或（和）外匯儲備，無法采取適當?shù)姆粗芷谡摺? 　　其次，目前切實可行的財政刺激計劃，都集中在發(fā)達國家。但在經(jīng)濟有較大不確定性的條件下，家庭傾向于增加預(yù)防性儲蓄。與凱恩斯主義的傳統(tǒng)智慧相反，家庭基于未來收入預(yù)期調(diào)整其消費與儲蓄模式的傾向，削弱了財政刺激政策的效果。 　　發(fā)展中國家相對不容易受此問題影響。因為在發(fā)展中國家，企業(yè)為了獲得產(chǎn)業(yè)升級所需的資金，有貸款的動機。如果生產(chǎn)率的進步足夠大，這些投資即可自償。這樣，家庭即使有預(yù)防性儲蓄的考慮，或者預(yù)料到將來稅收會增加，也不會對需求產(chǎn)生抑制作用。 　　因此，關(guān)鍵在于選擇高投資回報率的項目。這可以帶來更高的經(jīng)濟增長率，從而帶來足夠的收入，以支付財政刺激成本。在發(fā)達國家，由于投資和消費需求在市場體系下得到充分實現(xiàn)，高回報項目相當有限。相比之下，這些項目在發(fā)展中國家還大量存在。例如，基礎(chǔ)設(shè)施投資可以與許多行業(yè)發(fā)生強有力的聯(lián)系，從而促進經(jīng)濟增長，并帶來更多的對貧困地區(qū)的投資。 　　為幫助發(fā)展中國家走出危機，世界銀行正積極采取措施。我們已經(jīng)迅速擴大了具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品和服務(wù)的提供，包括許多相關(guān)技術(shù)援助。但是，當前全球經(jīng)濟危機的強度之大，迫使我們要設(shè)定一個更大膽的目標，并鞏固國際金融框架。世界銀行行長佐利克最近呼吁建立一個“弱者救濟基金 ”（Vulnerability Fund），由發(fā)達國家各自貢獻其財政刺激計劃的0.7％構(gòu)成；主權(quán)財富基金也可捐出其收益的1％，用于對非洲的基礎(chǔ)設(shè)施投資。 　　我對發(fā)達國家有一個請求：請把你們的資源投資在發(fā)展中國家。這不僅助人，也可利己；不僅解決短期問題，也為未來可持續(xù)的、共享式的增長奠定基礎(chǔ)。我們不應(yīng)錯過這個機會。