自新三板市場建立到2015年邁上發(fā)展快車道,至今日掛牌數(shù)量已達到8542家,快速擴容的市場給中國經(jīng)濟帶來影響的同時,也暴露出越來越多的問題。
中國社科院金融研究所所長王國剛認為,新三板擔負著開拓中國新經(jīng)濟的歷史使命,但同時,行政化仍是包括新三板在內(nèi)的中國股市面臨的第一大問題,此外,新三板還存在交易量不夠等問題。
在8月12日由新三體主辦的第四屆中國新三板市場交易商大會上,王國剛發(fā)表了“新常態(tài) 新經(jīng)濟 新三板”主題演講。
演講中,王國剛表示,中國要發(fā)展新經(jīng)濟需要創(chuàng)造新的技術、新的業(yè)態(tài),最關鍵的是要補短板。從經(jīng)濟角度而言,短板主要由技術、組織方式、體制機制三個因素造成。體制機制限制了資源配置,而體制機制的突破需要市場的沖擊,新三板就是這個市場。所以新三板擔負著開拓中國新經(jīng)濟的歷史使命,但同時,新三板本身有許多問題需要解決。
王國剛認為,包括新三板在內(nèi)的中國股票市場第一大問題是行政化,股市中的諸多問題由此而來。中國的股市,一開始就應該邁出體制機制的改革,但非??上У氖?,用了二三十年辛辛苦苦建立起來的中國股市,基本機制并沒有達到西方國家在19世紀三四十年代股市剛剛興起時的機制。
新三板不能夠跟滬深兩個交易所競爭,就是新三板的大問題。新三板目前掛牌企業(yè)8000多家,滬深交易所上市企業(yè)不過2000多家。市場組織者之間應該有競爭關系,但在行政機制下卻只有協(xié)調(diào)關系,所以出現(xiàn)了新三板的定位問題。
新三板的第二個問題是交易量不夠。王國剛認為,用流動性不夠來說明新三板的問題可能不是很準確,流動性是對貨幣市場而言,交易量不夠才是股票市場的問題。新三板在交易方面很多地方被抑制,新三板有8000多家的掛牌企業(yè),一年成交量還沒有滬深交易所一天的大。
另外,雖然新三板目前有8000多家掛牌企業(yè),但是與中國3000萬左右的公司總量相比,依然是鳳毛麟角。而且這8000多家掛牌企業(yè)魚龍混雜,在這樣的情況下開始的新三板分層分級,并沒有跟整個交易規(guī)則相配套。
王國剛最后表示,如果新三板不能和滬深交易所區(qū)別開來,闖出自己的道路,那么它將仍然處在行政的安排之中。希望新三板能夠按照市場機制決定資源配置的路子走下去。