阿里巴巴打造“阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)”，在戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)上和樂(lè)天有著眾多的相似之處，那么，樂(lè)天的金融業(yè)務(wù)又是怎么構(gòu)成的呢？

　　“為什么超級(jí)電商平臺(tái)都要做金融？看看日本排名第一的電商樂(lè)天的營(yíng)收結(jié)構(gòu)，金融證券占了三分之一，而賣(mài)商品的收入不到50%?！被ヂ?lián)網(wǎng)上總有些關(guān)于日本第一大電商樂(lè)天搞金融的傳聞。那么樂(lè)天的金融業(yè)務(wù)具體是什么樣子的呢？揭開(kāi)樂(lè)天金融的神秘面紗。

　　日本樂(lè)天和阿里一樣，都是做電子商務(wù)起家，并且在本土獲得了巨大成功的互聯(lián)網(wǎng)集團(tuán)。樂(lè)天財(cái)報(bào)中將其業(yè)務(wù)劃分為互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、其他三大部分，阿里巴巴集團(tuán)近期的調(diào)整與之有相似之處。

　　2003年樂(lè)天收購(gòu)了一家證券公司，2005年開(kāi)始重點(diǎn)打造金融業(yè)務(wù)，目前樂(lè)天金融涉及證券、信用卡、銀行、保險(xiǎn)、預(yù)付卡等領(lǐng)域。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)涉及更深層次的金融戰(zhàn)略考慮，本文僅對(duì)樂(lè)天金融里的拳頭業(yè)務(wù)樂(lè)天證券、樂(lè)天信用卡、樂(lè)天銀行進(jìn)行解讀。

　　2012年樂(lè)天金融貢獻(xiàn)營(yíng)收1564億日元，達(dá)到總營(yíng)收3成左右。其中僅銀行和卡業(yè)務(wù)營(yíng)收合計(jì)為1028億日元，與在線零售平臺(tái)“樂(lè)天市場(chǎng)”1069億日元的營(yíng)收相當(dāng)，網(wǎng)絡(luò)金融于電商而言是一塊巨大的蛋糕?？梢哉f(shuō)世界電商范圍內(nèi)，金融玩得最好的便是日本樂(lè)天。樂(lè)天先發(fā)制人，大力拓展網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)，一方面是由于網(wǎng)絡(luò)金融和電商具有天然的聯(lián)系，電商平臺(tái)以及平臺(tái)上積累的大量真實(shí)的交易數(shù)據(jù)為其打造網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)提供了得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)；另一方面與樂(lè)天創(chuàng)始人出身日本興業(yè)銀行,做過(guò)軟銀投資等大型投融資機(jī)構(gòu)金融顧問(wèn)有關(guān)。

　　日本2011年的互聯(lián)網(wǎng)普及率已經(jīng)高達(dá)79.1%，網(wǎng)民人數(shù)為9610萬(wàn)人。而截至2012年12月底，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)5.64億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為42.1%，存在極大的上升空間。中國(guó)是一個(gè)比日本更為巨大的市場(chǎng)，參考樂(lè)天的業(yè)績(jī)，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)有巨大的想象空間。

　　樂(lè)天金融拓展的第一步棋：證券

　　樂(lè)天向金融領(lǐng)域拓展的第一步是于2003年11月收購(gòu)證券公司“DLJディレクトSFG證券”，此次收購(gòu)樂(lè)天花費(fèi)300億日元，取得該證券公司96.67％的股份，并于2004年7月4日變更公司名稱(chēng)為“樂(lè)天證券”。收購(gòu)當(dāng)年９月開(kāi)戶數(shù)日本第三，開(kāi)戶數(shù)14.7萬(wàn)左右，現(xiàn)在樂(lè)天證券開(kāi)戶數(shù)超過(guò)130萬(wàn)。

　　日本樂(lè)天銀行：一個(gè)開(kāi)銀行搞金融的電商

　　樂(lè)天希望收購(gòu)的證券業(yè)務(wù)可以與樂(lè)天集團(tuán)電商等業(yè)務(wù)形成相互促進(jìn)，讓證券業(yè)務(wù)為樂(lè)天帶來(lái)更多的會(huì)員，讓樂(lè)天在線零售平臺(tái)“樂(lè)天市場(chǎng)”積累的大量會(huì)員轉(zhuǎn)化為證券業(yè)務(wù)的消費(fèi)者，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式，讓證券投資變得更為方便，從小眾變得逐漸普及，并通過(guò)提供金融服務(wù)擴(kuò)大集團(tuán)的業(yè)務(wù)范圍，夯實(shí)樂(lè)天集團(tuán)發(fā)展基石，增加收益機(jī)會(huì)。

　　樂(lè)天通過(guò)積分打通了證券和電商等各種業(yè)務(wù)，通過(guò)樂(lè)天證券投資可以獲得樂(lè)天積分，而積分可以在“樂(lè)天市場(chǎng)”購(gòu)物。2005年，樂(lè)天證券新增消費(fèi)者中樂(lè)天會(huì)員占比達(dá)到6成，電商向網(wǎng)絡(luò)證券的導(dǎo)流效果明顯。

　　樂(lè)天對(duì)證券的定位是日本第一的網(wǎng)絡(luò)證券公司,而當(dāng)前樂(lè)天證券排在SBI證券之后，是日本第二位的網(wǎng)絡(luò)證券公司。樂(lè)天證券主營(yíng)的業(yè)務(wù)有日本國(guó)內(nèi)、國(guó)外股票，以及投資信托、債券、國(guó)內(nèi)外期貨、外匯、基金、貴金屬等。

　　當(dāng)然網(wǎng)絡(luò)證券本質(zhì)還是證券，網(wǎng)絡(luò)更多是創(chuàng)新的銷(xiāo)售途徑，所以網(wǎng)絡(luò)證券受整個(gè)投資市場(chǎng)情況的影響會(huì)比較明顯。而且今年初隨著雅虎日本入局證券業(yè)務(wù)領(lǐng)域，未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈。

　　國(guó)內(nèi)阿里旗下淘寶在2012年開(kāi)通了理財(cái)平臺(tái)，以平臺(tái)的形式涉足基金、保險(xiǎn)理財(cái)、貴金屬等領(lǐng)域。在支付寶下面也設(shè)立了理財(cái)頻道，可以開(kāi)通支付寶理財(cái)專(zhuān)戶和基金專(zhuān)戶，同樣涉及基金、貴金屬、保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品等領(lǐng)域。相信日后隨著政策的逐漸放開(kāi)以及市場(chǎng)的日趨成熟，上線的理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)也會(huì)更為豐富，淘寶和支付寶積累的大量消費(fèi)者資源和數(shù)據(jù)將是阿里的優(yōu)勢(shì)。

　　樂(lè)天金融的絕對(duì)核心：信用卡

　　中國(guó)第三方支付火爆，支付寶占據(jù)了絕對(duì)的大頭，是阿里集團(tuán)的潛力股。而在日本，由于信用體系較為完善等原因，日本在線零售市場(chǎng)前三位的支付手段是信用卡、貨到付款、銀行轉(zhuǎn)賬。在日本，第三方支付工具目前幾乎沒(méi)有什么市場(chǎng)（日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省的統(tǒng)計(jì)結(jié)果）。對(duì)7成交易都是通過(guò)信用卡來(lái)支付的“樂(lè)天市場(chǎng)”而言，信用卡是把控消費(fèi)資金來(lái)源的重要支付手段，與電商業(yè)務(wù)關(guān)系緊密，信用卡于樂(lè)天而言就好比支付寶在阿里的位置一樣重要而不可或缺。同時(shí)，消費(fèi)者在“樂(lè)天市場(chǎng)”的消費(fèi)記錄可以成為發(fā)行信用卡的授信依據(jù)；信用卡業(yè)務(wù)將為樂(lè)天帶來(lái)手續(xù)費(fèi)收入等營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)；另外，信用卡不僅可以在線上消費(fèi)，也可以在線下消費(fèi)，線上線下消費(fèi)獲得的積分可以共通使用，一張卡片打通了線上和線下的消費(fèi)場(chǎng)景，勢(shì)必成為樂(lè)天O2O部署的利器之一。因此，樂(lè)天將“樂(lè)天信用卡”作為其金融發(fā)展的絕對(duì)核心，投入了大量的資源。

　　日本樂(lè)天銀行：一個(gè)開(kāi)銀行搞金融的電商

　　2004年9月，樂(lè)天以74億日元收購(gòu)信用卡貸款公司“AOZORA卡”，2005年6月又以120億日元收購(gòu)信用卡發(fā)卡公司“國(guó)內(nèi)信販”，開(kāi)始發(fā)行信用卡“樂(lè)天卡”。近年來(lái)使用樂(lè)天信用卡購(gòu)物的交易金額增幅明顯，其中2012年為18020億日元，比2011年增加了36%，增長(zhǎng)主要得益于信用卡發(fā)行量的增加。2012年樂(lè)天信用卡營(yíng)收697.37億日元（面向外部消費(fèi)者部分），在金融業(yè)務(wù)里占比超4成。

　　阿里旗下支付寶近期推出了“信用支付”，是阿里金融聯(lián)合銀行提供的首款網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融服務(wù)，只要簽約了信用支付，就會(huì)獲得一個(gè)授信額度供用戶循環(huán)使用。首批將于4月中旬在浙江和湖南率先開(kāi)放，一期的使用范圍是淘寶的交易，在手機(jī)、Pad購(gòu)物時(shí)預(yù)支消費(fèi)，未來(lái)會(huì)向內(nèi)置支付寶的所有商家開(kāi)放。

　　信用卡主要有兩大功能，一是消費(fèi)支付，二是信用卡貸款，如果支付寶“信用支付”未來(lái)面向線上線下所有商家開(kāi)放，那么在消費(fèi)支付方面已經(jīng)大致等同于信用卡，只不過(guò)可能支付寶“信用支付”沒(méi)有卡片載體，而是將手機(jī)作為載體，甚至是完全沒(méi)有載體的。

　　日本第一網(wǎng)絡(luò)銀行——樂(lè)天銀行

　　2009年2月樂(lè)天收購(gòu)了日本第二個(gè)誕生的網(wǎng)絡(luò)銀行eBANKCorporation，2010年5月將其更名為樂(lè)天銀行，目前樂(lè)天銀行是日本最大的網(wǎng)絡(luò)銀行，截至今年2月底開(kāi)戶數(shù)達(dá)到422萬(wàn)，吸收存款8194億日元。銀行吸儲(chǔ)功能為樂(lè)天帶來(lái)了大量資金，存款資金池里面的錢(qián)可以源源不斷地為樂(lè)天的業(yè)務(wù)拓展補(bǔ)充能量。使用樂(lè)天銀行提供的服務(wù)獲取的積分可以用于在線購(gòu)物等其他服務(wù)，通過(guò)其他服務(wù)獲取的積分也可以支付銀行手續(xù)費(fèi)。

　　eBANKCorporation于2000年1月成立，2001年7月取得銀行牌照，核心業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)結(jié)算，當(dāng)時(shí)沒(méi)有融資業(yè)務(wù)。2005年11月開(kāi)始涉足投資信托業(yè)務(wù)，2006年12月開(kāi)展外幣普通存款業(yè)務(wù),匯兌等手續(xù)費(fèi)業(yè)界最低，網(wǎng)絡(luò)銀行的低成本為其帶來(lái)了競(jìng)爭(zhēng)力。2006年eBANK開(kāi)始發(fā)行借記卡。

　　2009年eBANK被樂(lè)天收購(gòu)。樂(lè)天收購(gòu)eBANK首先是看中其業(yè)界領(lǐng)先的支付結(jié)算能力，可為樂(lè)天數(shù)千萬(wàn)會(huì)員帶來(lái)更為便利的支付結(jié)算體驗(yàn)；其次是可以充分利用樂(lè)天龐大的消費(fèi)者群體，開(kāi)發(fā)個(gè)人貸款、住宅貸款、電子貨幣等金融產(chǎn)品。依靠樂(lè)天龐大的用戶優(yōu)勢(shì)，eBANK納入樂(lè)天旗下一年便成功扭虧為盈。

　　目前樂(lè)天銀行業(yè)務(wù)賬戶分為個(gè)人、個(gè)體業(yè)者、企業(yè)三類(lèi)，業(yè)務(wù)涉及借記卡發(fā)行、境內(nèi)外轉(zhuǎn)賬、支付、日元存款、外幣存款、發(fā)卡、存取款、匯兌業(yè)務(wù)、個(gè)人貸款、住宅貸款等眾多領(lǐng)域。樂(lè)天銀行自己并沒(méi)有設(shè)置ATM，但其發(fā)行的借記卡可以在日本全國(guó)大約60000臺(tái)ATM上取款，且無(wú)需手續(xù)費(fèi)。對(duì)于在樂(lè)天開(kāi)店的店鋪來(lái)講，在樂(lè)天銀行開(kāi)戶最大的好處就是可以每天收到樂(lè)天的結(jié)算款項(xiàng)，資金周轉(zhuǎn)迅速。

　　日本樂(lè)天銀行：一個(gè)開(kāi)銀行搞金融的電商

　　樂(lè)天銀行的“超級(jí)貸款”是面向個(gè)人的融資信貸產(chǎn)品，2009年4月推出，申請(qǐng)人可以是消費(fèi)者，也可以是個(gè)體戶。樂(lè)天銀行不提供面向法人的融資貸款，但是法人代表可以以個(gè)人的身份向樂(lè)天銀行申請(qǐng)貸款。“超級(jí)貸款”不限制用途，最高可以獲取500萬(wàn)日元的貸款，對(duì)除了個(gè)體戶和法人代表以外的一般消費(fèi)者，200萬(wàn)日元以下的貸款不需要提供收入證明，無(wú)論是否有正式工作都可以從樂(lè)天獲取貸款。樂(lè)天集團(tuán)曾于2006年與“東京都民銀行”達(dá)成合作協(xié)議，面向中小企業(yè)和個(gè)人提供貸款，開(kāi)設(shè)“東京都民銀行樂(lè)天支店”，但該業(yè)務(wù)于2008年底關(guān)閉。

　　中國(guó)的金融環(huán)境下，中小企業(yè)獲取貸款比較困難，所以阿里集團(tuán)推出了面向淘寶賣(mài)家和B2B企業(yè)的金融信貸產(chǎn)品，但不排除日后阿里繼“信用支付”之后推出面向消費(fèi)者個(gè)人的貸款產(chǎn)品的可能性。

　　1.淘寶賣(mài)家缺錢(qián)——“淘寶貸款”

　　為了應(yīng)對(duì)淘寶賣(mài)家的資金需求，阿里推出了“淘寶貸款”，目前已經(jīng)在全國(guó)開(kāi)放，分為“訂單貸款”和“信用貸款”兩種?！坝唵钨J款”是基于賣(mài)家店鋪已發(fā)貨買(mǎi)家未確認(rèn)的實(shí)物交易訂單金額，結(jié)合店鋪運(yùn)營(yíng)情況，進(jìn)行綜合評(píng)估給出授信額度的貸款，貸款期限1個(gè)月?！靶庞觅J款”是基于店鋪綜合經(jīng)營(yíng)情況給予授信，不受當(dāng)天訂單量限制，無(wú)需抵押擔(dān)保，在授信額度可多次支用，隨借隨還，貸款期限最長(zhǎng)12個(gè)月。

　　2.B2B企業(yè)缺錢(qián)——“阿里信用貸款”

　　為了應(yīng)對(duì)中國(guó)站會(huì)員、中國(guó)供應(yīng)商會(huì)員的資金需求，阿里推出了“阿里信用貸款”，目前面向工商注冊(cè)地在上海、浙江、江蘇、廣東，且注冊(cè)時(shí)間滿2年的企業(yè)或個(gè)體戶，并且申請(qǐng)人近12個(gè)月總銷(xiāo)售額不少于150萬(wàn)元。

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