美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行(Federal Reserve, 簡(jiǎn)稱：美聯(lián)儲(chǔ))官員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，今年美聯(lián)儲(chǔ)加息可能給市場(chǎng)帶來(lái)震蕩。這將是美聯(lián)儲(chǔ)近10年來(lái)首次加息。

波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)羅森格倫(Eric Rosengren)說(shuō)，如果美聯(lián)儲(chǔ)操作得當(dāng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)因?yàn)榧酉⒍Ш?。但他認(rèn)為，這次有些不同尋常的情況，可能使利率正常化變得復(fù)雜。

他舉例說(shuō)，目前長(zhǎng)期利率處于低位，暗示加息之路可能不會(huì)平坦，因?yàn)?a target="_blank" style="color: black;" >市場(chǎng)需要在這個(gè)過(guò)程中作出調(diào)整。

不過(guò)，在周末于波士頓召開(kāi)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)(American Economic Association)年會(huì)上，羅森格倫和其他發(fā)言者都表達(dá)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度的欣慰。他們認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)恢復(fù)到可以認(rèn)真考慮自2006年以來(lái)首次加息的程度了。

紐約大學(xué)(New York University)經(jīng)濟(jì)學(xué)家格特勒(Mark Gertler)說(shuō)，六七年之后，大家終于可以討論政策正?；膯?wèn)題了，而且也不再是一個(gè)假設(shè)性的話題，這很了不起。

從2008年12月至今，美聯(lián)儲(chǔ)一直將基準(zhǔn)短期利率維持在接近于零的水平，在這期間，美國(guó)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)六年的金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退和緩慢復(fù)蘇。如今，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始做“退出”的準(zhǔn)備了。

幾乎所有的美聯(lián)儲(chǔ)決策者12月份都預(yù)計(jì)央行將在2015年啟動(dòng)加息。但加息的具體時(shí)間和節(jié)奏仍不明確。官員們必須在勞動(dòng)力市場(chǎng)改善和疲軟的通脹之間權(quán)衡。在過(guò)去逾兩年半的時(shí)間里，美國(guó)通脹率一直低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的年通脹目標(biāo)。未來(lái)幾個(gè)月，全球油價(jià)下跌可能會(huì)拖累通脹率進(jìn)一步下降。

去年12月份，美聯(lián)儲(chǔ)承諾將對(duì)加息保持耐心。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)表示，美聯(lián)儲(chǔ)不大可能在接下來(lái)的兩次議息會(huì)議（即1月27-28日會(huì)議和3月17-18日會(huì)議）上啟動(dòng)加息。

羅森格倫周六在講話中稱，考慮到低通脹和低工資增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息保持耐心是合理的。

其他決策者可能主張更快行動(dòng)。克利夫蘭聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)梅斯特爾(Loretta Mester)上周五在接受?？怂股虡I(yè)新聞網(wǎng)(Fox Business Network)采訪時(shí)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年上半年加息。

哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、前美聯(lián)儲(chǔ)理事斯坦(Jeremy Stein)在周六的小組討論中說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)向外界傳遞其意向的方式有可能會(huì)攪動(dòng)市場(chǎng)，也可能令市場(chǎng)平靜面對(duì)加息。他提到了美聯(lián)儲(chǔ)最近的債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃：美聯(lián)儲(chǔ)在2013年年中釋放的初步信號(hào)引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，但之后購(gòu)債計(jì)劃的實(shí)際操作過(guò)程相對(duì)平靜。

斯坦稱，有時(shí)候，央行如何就加息步伐或政策變化與外界溝通，也許比政策調(diào)整本身更加重要。

格特勒稱，無(wú)論如何，美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策引發(fā)的任何波動(dòng)都將比2007-2009年金融危機(jī)時(shí)的動(dòng)蕩要溫和。他說(shuō)，加息可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)略微的波動(dòng)，但與放松政策時(shí)引發(fā)的動(dòng)蕩相比不值一提。