今年以來，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，房地產(chǎn)再度成為穩(wěn)增長的關(guān)鍵。昨日，央行等五部委聯(lián)手出臺房貸、稅收新政，穩(wěn)定住房消費(fèi)。有分析人士認(rèn)為，此舉將使房地產(chǎn)市場企穩(wěn)，中國經(jīng)濟(jì)也將隨之走過最壞時刻。

谷底已至，反彈在即

1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍低迷，工業(yè)、投資、消費(fèi)等宏觀數(shù)據(jù)普遍低迷，不少市場研究人士預(yù)期3月數(shù)據(jù)也難有改善，中國經(jīng)濟(jì)將在一季度呈現(xiàn)加速下滑的態(tài)勢，不過黎明的曙光也許就在眼前。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群在接受上證報(bào)采訪時說，“目前經(jīng)濟(jì)在觸底過程中，不必過于擔(dān)心，1、2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能是今年最低的，目前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有觸底企穩(wěn)的跡象?！?/span>

張立群分析稱，前兩個月，出口保持較快增長，消費(fèi)增速也較為平穩(wěn)，投資增速雖整體下滑，但13.9%的增速仍高于去年8月-12月的增速，尤其是房地產(chǎn)投資增速也比去年四季度以來有所回升。

華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家俞平康亦表示，進(jìn)入二季度政策對經(jīng)濟(jì)的托底會進(jìn)一步增強(qiáng)。財(cái)政政策會積極發(fā)力，房地產(chǎn)政策對地產(chǎn)行業(yè)會進(jìn)一步友好。貨幣政策將一如既往為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與改革保駕護(hù)航。“二季度經(jīng)濟(jì)在一季度的加速低迷后迎來溫和的企穩(wěn)進(jìn)程，但持續(xù)性依賴基建的持續(xù)發(fā)力?！?/span>

光大證券首席宏觀分析師徐高則認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資受制于地方政府融資體制改革難以顯著回升，而產(chǎn)能過剩和通貨緊縮持續(xù)抑制制造業(yè)投資。所以，房地產(chǎn)是今年經(jīng)濟(jì)能否穩(wěn)定增長的關(guān)鍵。

樓市再擔(dān)重任

事實(shí)上，2014年以來，政府?dāng)?shù)次出臺地產(chǎn)刺激政策，包括從14年4月到9月40多個城市取消限購，14年9月取消三套房限貸，10月放寬公積金貸款條件、14年11月、15年3月兩次降息等等。

而昨日，五部委又發(fā)文降低二套房首付至4成，同時降低公積金貸款首付成數(shù)，以及二套房交易營業(yè)稅。從購房資格、利率、首付成數(shù)等各個方面刺激地產(chǎn)需求。

中金公司估算，二套房首付政策將使得二套房購買者的購房能力回到2012年前，或?qū)⒗瓌?a target="_blank" style="color: black;" >銷售額增加0%~5%；如果未來二套按揭利率調(diào)整到基準(zhǔn)，相當(dāng)于名義房價下降約5%。而公積金首付比例下調(diào)將推動首次置業(yè)人群入場，拉動 5%~10%的新增需求；如若伴隨各地公積金貸款上限打開，效果將更加明顯。營業(yè)稅“五改二”則可影響市場交易中約20%的二手房屋，其有效房價將下降 5%~6%。

“房地產(chǎn)對中國經(jīng)濟(jì)增長具有重要作用?！敝袊鐣茖W(xué)院城市與競爭力研究中心主任倪鵬飛在本月的一份報(bào)告中指出。

根據(jù)倪鵬飛預(yù)計(jì)，若房地產(chǎn)投資同比增長7%，不采取額外的刺激政策下，2015年中國的經(jīng)濟(jì)增長率將僅為6.2%。若房地產(chǎn)投資同比增長10%，不采取額外的刺激政策，2015年的經(jīng)濟(jì)增長率可達(dá)到7.8%。

徐高也認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，房地產(chǎn)是穩(wěn)增長關(guān)鍵。

徐高表示，當(dāng)前的政策是以往房地產(chǎn)調(diào)控政策的正?；?，政府對房地產(chǎn)市場企穩(wěn)訴求的上升將迫使房地產(chǎn)寬松政策不斷加碼，未來房地產(chǎn)開發(fā)商融資限制等都將漸次放松，同時貨幣政策寬松程度或繼續(xù)擴(kuò)大。

地產(chǎn)時代即將結(jié)束？

就在分析人士一致看好政策對房地產(chǎn)市場的短期支撐時，房地產(chǎn)市場本身可能已走過了最輝煌的時代。

“雖然本次支持房市的力度超預(yù)期，房地產(chǎn)市場短期壓力可以緩解，但長期來看壓力不減?！泵裆C券研究院執(zhí)行院長管清友認(rèn)為，因本輪房地產(chǎn)調(diào)整是信貸偏緊等短期因素和人口老齡化、高庫存等中長期因素共振的結(jié)果，現(xiàn)在救市只能緩解短期問題，但無法扭轉(zhuǎn)中長期趨勢。

“房地產(chǎn)的投資屬性將更多讓位于消費(fèi)屬性，從純投資的角度來看，房產(chǎn)造富的時代已經(jīng)結(jié)束，未來將是股權(quán)造富的時代，不要去接下落的刀。”管清友稱。

國泰君安首席宏觀分析任澤平亦稱，本輪房地產(chǎn)政策放松是復(fù)制2009年全球金融危機(jī)之時的救市舉措。不過房地產(chǎn)長周期拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，刺激樓市本質(zhì)是透支未來需求。“這是短期的春藥，長期的毒藥”。