今年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，房地產(chǎn)再度成為穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。昨日，央行等五部委聯(lián)手出臺(tái)房貸、稅收新政，穩(wěn)定住房消費(fèi)。有分析人士認(rèn)為，此舉將使房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也將隨之走過(guò)最壞時(shí)刻。

谷底已至，反彈在即

1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍低迷，工業(yè)、投資、消費(fèi)等宏觀數(shù)據(jù)普遍低迷，不少市場(chǎng)研究人士預(yù)期3月數(shù)據(jù)也難有改善，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在一季度呈現(xiàn)加速下滑的態(tài)勢(shì)，不過(guò)黎明的曙光也許就在眼前。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群在接受上證報(bào)采訪時(shí)說(shuō)，“目前經(jīng)濟(jì)在觸底過(guò)程中，不必過(guò)于擔(dān)心，1、2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能是今年最低的，目前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有觸底企穩(wěn)的跡象?！?/span>

張立群分析稱，前兩個(gè)月，出口保持較快增長(zhǎng)，消費(fèi)增速也較為平穩(wěn)，投資增速雖整體下滑，但13.9%的增速仍高于去年8月-12月的增速，尤其是房地產(chǎn)投資增速也比去年四季度以來(lái)有所回升。

華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家俞平康亦表示，進(jìn)入二季度政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的托底會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。財(cái)政政策會(huì)積極發(fā)力，房地產(chǎn)政策對(duì)地產(chǎn)行業(yè)會(huì)進(jìn)一步友好。貨幣政策將一如既往為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與改革保駕護(hù)航。“二季度經(jīng)濟(jì)在一季度的加速低迷后迎來(lái)溫和的企穩(wěn)進(jìn)程，但持續(xù)性依賴基建的持續(xù)發(fā)力。”

光大證券首席宏觀分析師徐高則認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資受制于地方政府融資體制改革難以顯著回升，而產(chǎn)能過(guò)剩和通貨緊縮持續(xù)抑制制造業(yè)投資。所以，房地產(chǎn)是今年經(jīng)濟(jì)能否穩(wěn)定增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

樓市再擔(dān)重任

事實(shí)上，2014年以來(lái)，政府?dāng)?shù)次出臺(tái)地產(chǎn)刺激政策，包括從14年4月到9月40多個(gè)城市取消限購(gòu)，14年9月取消三套房限貸，10月放寬公積金貸款條件、14年11月、15年3月兩次降息等等。

而昨日，五部委又發(fā)文降低二套房首付至4成，同時(shí)降低公積金貸款首付成數(shù)，以及二套房交易營(yíng)業(yè)稅。從購(gòu)房資格、利率、首付成數(shù)等各個(gè)方面刺激地產(chǎn)需求。

中金公司估算，二套房首付政策將使得二套房購(gòu)買者的購(gòu)房能力回到2012年前，或?qū)⒗瓌?dòng)銷售額增加0%~5%；如果未來(lái)二套按揭利率調(diào)整到基準(zhǔn)，相當(dāng)于名義房?jī)r(jià)下降約5%。而公積金首付比例下調(diào)將推動(dòng)首次置業(yè)人群入場(chǎng)，拉動(dòng) 5%~10%的新增需求；如若伴隨各地公積金貸款上限打開(kāi)，效果將更加明顯。營(yíng)業(yè)稅“五改二”則可影響市場(chǎng)交易中約20%的二手房屋，其有效房?jī)r(jià)將下降 5%~6%。

“房地產(chǎn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要作用?！敝袊?guó)社會(huì)科學(xué)院城市與競(jìng)爭(zhēng)力研究中心主任倪鵬飛在本月的一份報(bào)告中指出。

根據(jù)倪鵬飛預(yù)計(jì)，若房地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)7%，不采取額外的刺激政策下，2015年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將僅為6.2%。若房地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10%，不采取額外的刺激政策，2015年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可達(dá)到7.8%。

徐高也認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，房地產(chǎn)是穩(wěn)增長(zhǎng)關(guān)鍵。

徐高表示，當(dāng)前的政策是以往房地產(chǎn)調(diào)控政策的正?；?，政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)訴求的上升將迫使房地產(chǎn)寬松政策不斷加碼，未來(lái)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商融資限制等都將漸次放松，同時(shí)貨幣政策寬松程度或繼續(xù)擴(kuò)大。

地產(chǎn)時(shí)代即將結(jié)束？

就在分析人士一致看好政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的短期支撐時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)本身可能已走過(guò)了最輝煌的時(shí)代。

“雖然本次支持房市的力度超預(yù)期，房地產(chǎn)市場(chǎng)短期壓力可以緩解，但長(zhǎng)期來(lái)看壓力不減?！泵裆C券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友認(rèn)為，因本輪房地產(chǎn)調(diào)整是信貸偏緊等短期因素和人口老齡化、高庫(kù)存等中長(zhǎng)期因素共振的結(jié)果，現(xiàn)在救市只能緩解短期問(wèn)題，但無(wú)法扭轉(zhuǎn)中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

“房地產(chǎn)的投資屬性將更多讓位于消費(fèi)屬性，從純投資的角度來(lái)看，房產(chǎn)造富的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，未來(lái)將是股權(quán)造富的時(shí)代，不要去接下落的刀?！惫芮逵逊Q。

國(guó)泰君安首席宏觀分析任澤平亦稱，本輪房地產(chǎn)政策放松是復(fù)制2009年全球金融危機(jī)之時(shí)的救市舉措。不過(guò)房地產(chǎn)長(zhǎng)周期拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，刺激樓市本質(zhì)是透支未來(lái)需求。“這是短期的春藥，長(zhǎng)期的毒藥”。