評級公司惠譽近日在一份研報中表示，由于部分不良貸款被展期或挪至表外，中國銀行業(yè)的不良貸款率很難評估。

惠譽表示，在處理不良資產(chǎn)方面，中國的資產(chǎn)管理公司在銀行體系之外正在扮演越來越重要的角色。這些資產(chǎn)管理公司直接從借方手中買入資產(chǎn)，所以不良資產(chǎn)往往被挪至表外而沒有得到體現(xiàn)。而監(jiān)管部門的克制也推遲了對不良資產(chǎn)的識別。

這些特征會掩蓋了銀行業(yè)不良貸款的真實水平，進一步降低了金融系統(tǒng)中債務(wù)問題的透明度。

華爾街見聞網(wǎng)站曾提到，受到經(jīng)濟增速放緩影響，中國五大銀行一季度不良貸款率都有不同幅度的上升，其中，工商銀行不良貸款率上升幅度居五大行之首，為0.16個百分點。

同時，五大行一季度不良貸款規(guī)模激增逾700億元，是去年同期的三倍。

民生證券銀行分析師鄒恒超預計，今年壞債會全面增加。

數(shù)據(jù)體現(xiàn)的不良貸款率水平已經(jīng)高企，但如果將被挪至表外的不良資產(chǎn)納入統(tǒng)計，中國銀行業(yè)的不良貸款真實水平可能還要高?；葑u在研報中表示，估計信貸總額中有38%沒有走傳統(tǒng)銀行貸款渠道，這使得目前就數(shù)據(jù)討論不良率的意義不大。

惠譽表示，2014年底中國債務(wù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比達到242%，在全球名列前茅，到2015年底或?qū)⑦M一步升至260%。

據(jù)估算，到2015年底，中國的負債利息成本料相當于GDP的15%，利率市場化還可能進一步推高這塊成本。