據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，這個(gè)5月，存款保險(xiǎn)制度之后，針對(duì)個(gè)人和企業(yè)的大額存單將出，二者均旨在鋪路利率市場(chǎng)化。

其援引一名接近央行的知情人士稱(chēng)，本月央行將會(huì)針對(duì)部分銀行開(kāi)放政策試點(diǎn)，對(duì)個(gè)人及企業(yè)發(fā)行大額存單，個(gè)人門(mén)檻為30萬(wàn)起，企業(yè)門(mén)檻在1000萬(wàn)。

到目前為止，利率市場(chǎng)化已經(jīng)棋至終局，只差推出大額存單以及取消存款上限兩步。

“大額存單是利率市場(chǎng)化過(guò)程中自然而然的步驟?！泵裆y行金融市場(chǎng)部首席分析師李志強(qiáng)曾對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》分析，當(dāng)前存款利率市場(chǎng)化區(qū)間浮動(dòng)進(jìn)一步擴(kuò)大，按照利率市場(chǎng)化“先大額后小額”的推進(jìn)節(jié)奏，同業(yè)存單對(duì)募集資金對(duì)象有門(mén)檻限于同業(yè)，大額存單發(fā)行將范圍放開(kāi)至企業(yè)和個(gè)人，通過(guò)同業(yè)和大額存單實(shí)現(xiàn)大額存款完全市場(chǎng)化后，再逐步轉(zhuǎn)向小額存款，所以大額存單是完全放開(kāi)存款端利率市場(chǎng)化的一個(gè)必然步驟。

自1996年建立全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)至今，中國(guó)利率市場(chǎng)化之路已經(jīng)近二十年。債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和外幣存貸款市場(chǎng)的利率市場(chǎng)化基本完成。目前，央行放開(kāi)了貸款利率上限和存款利率下限。存款利率浮動(dòng)上限也分別在去年11月和今年3月先后擴(kuò)展至基準(zhǔn)利率的1.2倍、1.3倍。

今年5月10日，央行在宣布降息的同時(shí)，也將存款利率上浮區(qū)間上限由基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍，不少分析師預(yù)測(cè)，央行下一步便是完全打開(kāi)浮動(dòng)區(qū)間。

這個(gè)時(shí)間點(diǎn)很可能是在今年。3月12日，央行行長(zhǎng)周小川曾在十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議上給出了利率市場(chǎng)化時(shí)間表：今年放開(kāi)存款利率上限是大概率事件。

在給與銀行更多自主定價(jià)權(quán)的同時(shí)，央行也通過(guò)窗口指導(dǎo)的方式穩(wěn)定市場(chǎng)秩序。華爾街見(jiàn)聞曾提及，在本輪降息和上浮區(qū)間調(diào)整的過(guò)程，央行要求商業(yè)銀行將最高存款利率維持在2月份設(shè)定的水平，不要上調(diào)到央行周日設(shè)定的1.5倍于基準(zhǔn)利率的上限水平，不遵守的機(jī)構(gòu)將面臨處罰。

還有外媒提到，除南京銀行充當(dāng)帶頭大哥將存款利率較基準(zhǔn)利率上浮40%外，其他各家都未有大幅的上浮，其中寧波銀行尚未采取任何行動(dòng)。“此前有約談，不能上浮到頂?！?/p>

“但其實(shí)從大多數(shù)銀行的定價(jià)角度來(lái)講，2012年至今，定價(jià)波動(dòng)空間已經(jīng)增加了5倍，事實(shí)上已經(jīng)完全覆蓋了銀行自主定價(jià)的波動(dòng)空間?！?a target="_blank" style="color: black;" >經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)援引一位股份行總部計(jì)財(cái)人士稱(chēng)。

在利率市場(chǎng)化之后，央行貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制也將重塑。海通證券宏觀分析師姜超等在報(bào)告中寫(xiě)道，未來(lái)隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步推進(jìn)，存款利率將淡出，而回購(gòu)利率有望成為如同美國(guó)聯(lián)邦基金利率、歐洲同業(yè)拆借利率一樣的基準(zhǔn)利率。央行通過(guò)對(duì)調(diào)節(jié)回購(gòu)利率引導(dǎo)短端利率，進(jìn)而傳導(dǎo)至長(zhǎng)端，以達(dá)到降息效果。