據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，盡管最近全球市場(chǎng)動(dòng)蕩，美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)贘ackson Hole仍然傳遞出堅(jiān)持年底前加息的信號(hào)。

許多政策制定者流露跡象顯示，市場(chǎng)動(dòng)蕩并不會(huì)嚴(yán)重影響美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善，以及美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)出以穩(wěn)定、溫和的步伐擴(kuò)張。

法國(guó)興業(yè)銀行認(rèn)為，F(xiàn)ischer的評(píng)論仍然使美聯(lián)儲(chǔ)有可能在9月份開(kāi)始加息。Fischer認(rèn)為，有“充分理由”相信美國(guó)通脹率會(huì)企穩(wěn)，朝美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)回升，在低通脹反彈時(shí)期也許可以逐步加息，不應(yīng)等通脹達(dá)到2%了才開(kāi)始收緊貨幣。

現(xiàn)在，市場(chǎng)顯示美聯(lián)儲(chǔ)9月份開(kāi)始加息的概率為38%，較上周的24%有所上升。

由于油價(jià)下跌和美元走強(qiáng)，通脹可能會(huì)長(zhǎng)期維持低位。官員們將持續(xù)密切關(guān)注市場(chǎng)和中國(guó)的情況。但是他們希望，隨著經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能提升，美國(guó)通脹會(huì)開(kāi)始朝2%的目標(biāo)攀升，以便給加息留出空間。

美聯(lián)儲(chǔ)副主席Stanley Fischer對(duì)美國(guó)通脹回升的前景有信心，認(rèn)為美元升值、油價(jià)下跌、美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)疲軟這些抑制影響都在減少：“鑒于通脹預(yù)期顯然穩(wěn)定，有充分理由認(rèn)為，通脹會(huì)回升，因?yàn)閴旱屯浀牧α俊貏e是油價(jià)和進(jìn)口價(jià)格都在進(jìn)一步消退?！?/p>

但是，F(xiàn)ischer沒(méi)有確定是否最看好9月加息，而是慎重地表示：“我們很可能需要謹(jǐn)慎行事”，“通脹低的時(shí)候，也許我們可以循序漸進(jìn)地撤銷(xiāo)寬松。因?yàn)樨泿耪邔?duì)實(shí)體活動(dòng)的影響嚴(yán)重滯后，我們不應(yīng)等通脹回升到2%才開(kāi)始收緊貨幣。等我們判斷認(rèn)為經(jīng)濟(jì)有過(guò)熱威脅時(shí)，將不得不為了對(duì)付那種威脅而相應(yīng)地迅速加息?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是催生泡沫。一些批評(píng)者稱，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)扭曲了股票和債券價(jià)格，這可能導(dǎo)致未來(lái)市場(chǎng)的不穩(wěn)定。

美聯(lián)儲(chǔ)按計(jì)劃加息會(huì)給美元帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。如果美聯(lián)儲(chǔ)加息，但是其它主要央行仍然維持寬松政策，或進(jìn)一步采取刺激政策，那么沒(méi)有將很可能會(huì)持續(xù)升值。這可能打擊美國(guó)進(jìn)口，使通脹面臨向下壓力。

美聯(lián)儲(chǔ)不希望通脹持續(xù)低于目標(biāo)水平。長(zhǎng)期而言，美聯(lián)儲(chǔ)官員們認(rèn)為，通脹穩(wěn)定更容易使企業(yè)和家庭制定開(kāi)支計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)官員Kocherlakota等認(rèn)為，通脹低于2%是美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息的另一個(gè)理由。

但是，其它官員不希望美聯(lián)儲(chǔ)把首次加息的時(shí)間推遲太久。持續(xù)低通脹很可能會(huì)使他們?cè)谑状渭酉⒑髢A向于更加謹(jǐn)慎。美聯(lián)儲(chǔ)克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席Loretta  Mester表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)準(zhǔn)備好接受一次適度的加息（modest increase）。

曾任以色列央行行長(zhǎng)、現(xiàn)為J.P. Morgan Chase International董事長(zhǎng)的弗倫克爾(Jacob Frenkel)周四接受《華爾街日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)談道，如果你推遲了曾經(jīng)的計(jì)劃，會(huì)讓人覺(jué)得你的計(jì)劃和你所引導(dǎo)的市場(chǎng)看法并不一致。他還說(shuō)，計(jì)劃一旦推遲，市場(chǎng)反應(yīng)將更加強(qiáng)烈。

美聯(lián)儲(chǔ)加息將影響全球市場(chǎng)，包括新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣貶值和資本外流。美聯(lián)儲(chǔ)加息將給本已動(dòng)蕩的市場(chǎng)帶來(lái)額外影響。 “如果美聯(lián)儲(chǔ)給本來(lái)波動(dòng)就已經(jīng)很大的市場(chǎng)增添影響，那么影響也不會(huì)太大?！?印度央行行長(zhǎng)Raghuram Rajan稱，“但是，如果美聯(lián)儲(chǔ)在市場(chǎng)波動(dòng)很低的時(shí)候采取行動(dòng)，我認(rèn)為市場(chǎng)動(dòng)蕩總有一天會(huì)發(fā)生。”