在經(jīng)歷了短暫的平靜之后，外匯交易員們感到了一種“不祥”的預(yù)感：外匯市場波動性可能要加大了。

據(jù)彭博社，外匯波動性指標(biāo)顯示，外匯交易員對價格波動的警惕超過了過去兩年的任何時候。

與此同時，對于美元的需求如此強(qiáng)烈，以至于通過融資市場將歐元、英鎊和日元兌換為美元的成本逼近至少2012年以來的最高水平。

彭博社追蹤的數(shù)據(jù)顯示，G10國家貨幣一個月隱含波動率較過去一個月實際價格波動平均高出2.84個百分點。周一，該數(shù)值觸及2.86，創(chuàng)下2012年6月以來的最寬波動差。

此外，所有G10貨幣的隱含波動率均高于歷史數(shù)據(jù)，相差程度從瑞郎的6.5個百分點到英鎊的0.6個百分點不等。2013-2014年間，主要發(fā)達(dá)國家貨幣的隱含與歷史波動率之差平均為-0.05個百分點。

隱含波動率相對水平上升表明，交易員對年內(nèi)早些時候的市場波動依然“心有余悸”。今年以來，瑞士央行取消瑞郎兌歐元上限、中國央行意外引導(dǎo)人民幣大幅貶值、紐元買盤消失導(dǎo)致紐元匯率創(chuàng)下30年最大盤中跌幅，讓交易員感受到一波一波的市場巨震。

往年，包括外匯在內(nèi)的金融市場常常交投清淡，波動性有限。但今年卻可能不同——美聯(lián)儲加息有可能引發(fā)交易量超過正常水平，由此導(dǎo)致市場波動加劇。

美聯(lián)儲和歐洲央行各自的12月會議漸行漸近，市場預(yù)計兩大主要央行貨幣政策有可能就此相背而行?？紤]到12月一般是一年中流動性最低的一個月，這種環(huán)境有可能刺激外匯市場波動加劇。通常，在假期季之前，交易商和投資者在12月初封賬，這會導(dǎo)致市場比平常更容易受到價格大幅波動的影響。

根據(jù)M&G Investments的數(shù)據(jù)，過去20年，每當(dāng)美聯(lián)儲加息時，市場消化的可能性都高于70%。

澳洲聯(lián)儲官員Guy Debelle等人之前警告稱，假如美聯(lián)儲在年底交易員資金受限的時候推出新的政策工具，市場波動性就將攀升。

Macro Currency Group駐倫敦管理合伙人Mark Farrington表示：“波動率會攀升。美聯(lián)儲加息及主要央行利率政策開始分化之后，外匯市場將劇烈震蕩，從而刺激波動性增加。”

不過，也有人對此保持淡定。MarketAxess Europe及Trax執(zhí)行官Scott Eaton表示：“市場對此早已嚴(yán)陣以待，因此到時可能不會造成很大的影響?！?/p>

前摩根士丹利外匯策略主管、現(xiàn)為對沖基金SLJ Macro Partners LLP合伙人Stephen Jen表示，12月16日，外匯交易員大多在崗，這樣一個普遍預(yù)期的決定不會對交易造成太大影響?！皩嶋H上，假如美聯(lián)儲12月不加息，1月市場波動會很大。”