去年初至今，國內(nèi)銀行信貸迅猛增長。對此，標(biāo)普（S&P Global Ratings）認(rèn)為這是一把“雙刃劍”。

標(biāo)普在20日發(fā)布的基于對中國資產(chǎn)規(guī)模最大的50家銀行的分析報告中表示，信貸猛增一方面能支撐銀行的利潤率，但另一方面也損及銀行的資本水平、融資與流動性狀況：

信貸猛增和利差趨窄可能暫時緩解銀行信貸損失壓力。然而，信貸損失與凈息差之間的取舍并非一定對銀行有利。隨著信貸猛增加劇銀行資產(chǎn)質(zhì)量、資本與流動性的壓力，這些互相關(guān)聯(lián)指標(biāo)的任意一項出現(xiàn)重大問題都可能令銀行陷入困境。

這會否令整個銀行系統(tǒng)置于風(fēng)險之中呢？標(biāo)普全球評級信用分析師廖強(qiáng)表示：

未來一兩年內(nèi)，多數(shù)國內(nèi)銀行信貸表現(xiàn)、利潤率、融資與流動性的弱化趨勢，不會立即對銀行業(yè)的金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅。這是因為系統(tǒng)內(nèi)融資的緩沖余地仍顯著，使得中國政府能夠?qū)⒗示S持在低水平，將多數(shù)行業(yè)的再融資風(fēng)險降到最低，并通過基礎(chǔ)設(shè)施投資支持經(jīng)濟(jì)增長，同時不會對銀行體系的流動性構(gòu)成過大壓力。

國務(wù)院總理10月11日在中國－葡語國家經(jīng)貿(mào)合作論壇第五屆部長級會議開幕式上曾談及金融風(fēng)險。他稱，當(dāng)前中國貨幣政策是穩(wěn)健的，流動性保持合理的充裕，商業(yè)銀行的資本充足率和撥備覆蓋率比較高。雖然不良資產(chǎn)有所上升，但遠(yuǎn)低于世界平均水平，而且我們風(fēng)險彌補(bǔ)和吸收損失的能力比較強(qiáng)?！?

國際清算銀行（BIS）也曾在9月中旬對中國銀行業(yè)發(fā)出警告。BIS當(dāng)時發(fā)報告稱，按照其獨創(chuàng)的“私人非金融部門信貸/GDP缺口指標(biāo)”，中國銀行業(yè)壓力預(yù)警指標(biāo)已經(jīng)升至紀(jì)錄新高水平?！?

不過，這并不意味著所有銀行都高枕無憂。廖強(qiáng)稱：

鑒于銀行的融資與流動性緩沖余地減小，我們認(rèn)為未來兩三年內(nèi)50大銀行中不少可能面臨信貸供應(yīng)突遇瓶頸的風(fēng)險。因此我們預(yù)計至少在未來兩年內(nèi)，銀行的信用狀況會面臨下行壓力。

標(biāo)普認(rèn)為，對于一些業(yè)務(wù)激進(jìn)的日益依賴批發(fā)融資的銀行而言，壓力可能更為顯著。

華爾街見聞之前曾介紹，所謂批發(fā)融資，包括銀行間回購、經(jīng)紀(jì)人存款、銀行間貸款和商業(yè)票據(jù)等。批發(fā)融資的成本低于更長期限的融資。這種資金的風(fēng)險在于：一旦市場出現(xiàn)負(fù)面消息，參與批發(fā)融資的銀行可以不對其融資進(jìn)行展期，從而快速抽離資金。

中小型銀行在近幾年越來越依賴短期批發(fā)融資，四大國有銀行的資金來源則相對較健康。穆迪曾在9月中旬指出，當(dāng)前中國的銀行系統(tǒng)中流動資產(chǎn)的增加主要來自批發(fā)融資，而非存款。

穆迪當(dāng)時對顯著依賴批發(fā)融資的中小銀行發(fā)出過警告，稱短期批發(fā)融資的使用增加將使其暴露于資產(chǎn)與負(fù)債期限錯配、資金鏈中斷的高風(fēng)險。廣泛使用短期批發(fā)融資的銀行將面臨更大的負(fù)面評級壓力。