去年初至今，國(guó)內(nèi)銀行信貸迅猛增長(zhǎng)。對(duì)此，標(biāo)普（S&P Global Ratings）認(rèn)為這是一把“雙刃劍”。

標(biāo)普在20日發(fā)布的基于對(duì)中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的50家銀行的分析報(bào)告中表示，信貸猛增一方面能支撐銀行的利潤(rùn)率，但另一方面也損及銀行的資本水平、融資與流動(dòng)性狀況：

信貸猛增和利差趨窄可能暫時(shí)緩解銀行信貸損失壓力。然而，信貸損失與凈息差之間的取舍并非一定對(duì)銀行有利。隨著信貸猛增加劇銀行資產(chǎn)質(zhì)量、資本與流動(dòng)性的壓力，這些互相關(guān)聯(lián)指標(biāo)的任意一項(xiàng)出現(xiàn)重大問題都可能令銀行陷入困境。

這會(huì)否令整個(gè)銀行系統(tǒng)置于風(fēng)險(xiǎn)之中呢？標(biāo)普全球評(píng)級(jí)信用分析師廖強(qiáng)表示：

未來(lái)一兩年內(nèi)，多數(shù)國(guó)內(nèi)銀行信貸表現(xiàn)、利潤(rùn)率、融資與流動(dòng)性的弱化趨勢(shì)，不會(huì)立即對(duì)銀行業(yè)的金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅。這是因?yàn)橄到y(tǒng)內(nèi)融資的緩沖余地仍顯著，使得中國(guó)政府能夠?qū)⒗示S持在低水平，將多數(shù)行業(yè)的再融資風(fēng)險(xiǎn)降到最低，并通過基礎(chǔ)設(shè)施投資支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)不會(huì)對(duì)銀行體系的流動(dòng)性構(gòu)成過大壓力。

國(guó)務(wù)院總理10月11日在中國(guó)－葡語(yǔ)國(guó)家經(jīng)貿(mào)合作論壇第五屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議開幕式上曾談及金融風(fēng)險(xiǎn)。他稱，當(dāng)前中國(guó)貨幣政策是穩(wěn)健的，流動(dòng)性保持合理的充裕，商業(yè)銀行的資本充足率和撥備覆蓋率比較高。雖然不良資產(chǎn)有所上升，但遠(yuǎn)低于世界平均水平，而且我們風(fēng)險(xiǎn)彌補(bǔ)和吸收損失的能力比較強(qiáng)?！?

國(guó)際清算銀行（BIS）也曾在9月中旬對(duì)中國(guó)銀行業(yè)發(fā)出警告。BIS當(dāng)時(shí)發(fā)報(bào)告稱，按照其獨(dú)創(chuàng)的“私人非金融部門信貸/GDP缺口指標(biāo)”，中國(guó)銀行業(yè)壓力預(yù)警指標(biāo)已經(jīng)升至紀(jì)錄新高水平?！?

不過，這并不意味著所有銀行都高枕無(wú)憂。廖強(qiáng)稱：

鑒于銀行的融資與流動(dòng)性緩沖余地減小，我們認(rèn)為未來(lái)兩三年內(nèi)50大銀行中不少可能面臨信貸供應(yīng)突遇瓶頸的風(fēng)險(xiǎn)。因此我們預(yù)計(jì)至少在未來(lái)兩年內(nèi)，銀行的信用狀況會(huì)面臨下行壓力。

標(biāo)普認(rèn)為，對(duì)于一些業(yè)務(wù)激進(jìn)的日益依賴批發(fā)融資的銀行而言，壓力可能更為顯著。

華爾街見聞之前曾介紹，所謂批發(fā)融資，包括銀行間回購(gòu)、經(jīng)紀(jì)人存款、銀行間貸款和商業(yè)票據(jù)等。批發(fā)融資的成本低于更長(zhǎng)期限的融資。這種資金的風(fēng)險(xiǎn)在于：一旦市場(chǎng)出現(xiàn)負(fù)面消息，參與批發(fā)融資的銀行可以不對(duì)其融資進(jìn)行展期，從而快速抽離資金。

中小型銀行在近幾年越來(lái)越依賴短期批發(fā)融資，四大國(guó)有銀行的資金來(lái)源則相對(duì)較健康。穆迪曾在9月中旬指出，當(dāng)前中國(guó)的銀行系統(tǒng)中流動(dòng)資產(chǎn)的增加主要來(lái)自批發(fā)融資，而非存款。

穆迪當(dāng)時(shí)對(duì)顯著依賴批發(fā)融資的中小銀行發(fā)出過警告，稱短期批發(fā)融資的使用增加將使其暴露于資產(chǎn)與負(fù)債期限錯(cuò)配、資金鏈中斷的高風(fēng)險(xiǎn)。廣泛使用短期批發(fā)融資的銀行將面臨更大的負(fù)面評(píng)級(jí)壓力。