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有媒體報道，中糧集團(tuán)國有資本投資公司試點(diǎn)方案已獲批，中糧集團(tuán)正在按照國資委[微博]要求進(jìn)行具體部署和安排，制定詳細(xì)方案。
如何試點(diǎn)？為什么要試點(diǎn)？對于這些問題，中糧集團(tuán)董事長寧高寧自然很淡定，不到時候，不會公之于眾。
國有資本投資駕輕就熟
中糧的國有資本投資公司試點(diǎn)，不是準(zhǔn)備搞，2014年，中糧已經(jīng)搞了整整一年的國有資本投資摸索。
2014年2月28日，中糧集團(tuán)與總部位于荷蘭的全球農(nóng)產(chǎn)品及大宗商品貿(mào)易集團(tuán)Nidera簽署協(xié)議，中糧收購Nidera51%的股權(quán)，與這家年銷售額超過170億美元的國際農(nóng)產(chǎn)品主要貿(mào)易商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。
2014年4月2日，中糧集團(tuán)與總部位于中國香港的全球農(nóng)產(chǎn)品、能源產(chǎn)品、金屬礦產(chǎn)品領(lǐng)先供應(yīng)鏈管理者來寶集團(tuán)(NobleGroup)達(dá)成最終協(xié)議，中糧將收購來寶集團(tuán)旗下的來寶農(nóng)業(yè)51%股權(quán)，成立持股比例為51/49的合資公司。
收購Nidera和來寶農(nóng)業(yè)的多數(shù)股權(quán)，就是典型的國有資本投資行為，也是國家利用國際國內(nèi)兩個市場保證糧食安全大戰(zhàn)略的實(shí)踐。
除了上述兩宗交易，2014年1月6日，雅士利以3.77億元的價格，將雅士利(鄭州)營養(yǎng)品有限公司的100%股權(quán)出售給蒙牛與美國包裝食品和飲料公司W(wǎng)hiteWaveFoodsCompany共同組建的合資公司，該公司由蒙牛持股51%，WhiteWave持股49%，而中糧是蒙牛的第一大股東。
有人稱寧高寧“紅色摩根”，寧高寧在華潤時依靠在資本市場的收購兼并，使其在啤酒、零售等領(lǐng)域脫穎而出。
寧高寧2004年入主中糧后，他的風(fēng)格一如既往，前前后后收購、整合了如今的中糧屯河、中糧地產(chǎn)、中糧生化等。
從入股蒙牛開始，寧高寧的資本運(yùn)作呈現(xiàn)出一個越來越清晰的新特點(diǎn)：原來是一個人玩，現(xiàn)在是和小伙伴一起玩。
2009年，中糧聯(lián)手私募股權(quán)基金厚樸投資，投資61億港元入股蒙牛乳業(yè)[微博]。
去年中糧收購來寶農(nóng)業(yè)，除了厚樸投資，世界銀行[微博]成員機(jī)構(gòu)國際金融公司、淡馬錫、渣打私募股權(quán)投資等財務(wù)投資人也參與了聯(lián)合投資。其中，中糧與跨國投資機(jī)構(gòu)之間的投資比例為60：40，由中糧控股。
中糧肉食作為中糧集團(tuán)業(yè)績的新增長點(diǎn)，去年獲得投資機(jī)構(gòu)KKR、霸菱亞洲、厚樸基金和博裕資本聯(lián)合組成的財團(tuán)投資。中糧與市場投資機(jī)構(gòu)之間的互動形式越來越多樣，利益咬合的程度越來越緊密。
如果要選一家央企搞國有資本投資試點(diǎn)，中糧可以說是優(yōu)先選擇對象。業(yè)內(nèi)人士評價，資本市場的合縱連橫，是寧高寧的強(qiáng)項，也可能是其真正的興趣所在。
投資收益遠(yuǎn)超營業(yè)收益
做大做強(qiáng)中糧這件事，讓寧高寧更不能等。
中糧現(xiàn)在已經(jīng)是一家很大的公司。截至2014年10月，中糧資產(chǎn)超過570億美元，營收合計633億美元，倉儲能力1500萬噸，年加工能力8400萬噸，年港口中轉(zhuǎn)能力4400萬噸，年經(jīng)營量1.5億噸。同時還擁有包括種植、采購、倉儲、物流和港口在內(nèi)的全球生產(chǎn)采購平臺和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)。
超市里中糧的產(chǎn)品比比皆是，從米、面、油，到巧克力、紅酒甚至茶葉、木耳，中糧自己的產(chǎn)品品類多到開家獨(dú)立的便利店都足夠了。
但中糧米面油加工這樣的主業(yè)，有時候不僅賺不到錢，甚至還虧錢。
中糧控股是中糧米面油加工業(yè)務(wù)的主體，已經(jīng)發(fā)布的2014年業(yè)績預(yù)報顯示，該公司預(yù)計虧損7.65億港元。中糧旗下另一家主要的上市公司中國食品2014年上半年虧損約6400萬港元，2014全年業(yè)績數(shù)字還不得而知。
與主營業(yè)務(wù)的業(yè)績不佳相比，中糧的投資回報要好得多。
2011年、2012年、2013年及2014年3月末，中糧集團(tuán)投資收益分別為54.96億元、62.73億元、51.42億元和9.56億元，分別占營業(yè)利潤的67.57%、107.62%、154.93%和156.21%，比重很高。
投資收益是營業(yè)利潤的100%以上，意味著如果沒有投資業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的利潤，中糧集團(tuán)其他業(yè)務(wù)的利潤可能是虧損的。
在現(xiàn)有的國企體制和宏觀大環(huán)境下，讓寧高寧把中糧的主營業(yè)務(wù)變成大把賺錢的機(jī)器很難。改革內(nèi)部機(jī)制，激發(fā)企業(yè)活力，中糧不是沒有嘗試過。
以中糧旗下的中國食品為例，可樂系高管一度在中國食品大受重用，高管人員中約有一半有中糧可口可樂飲料有限公司的從業(yè)經(jīng)歷?？蓸废翟谥袊称愤M(jìn)行了大刀闊斧的改革，最終以董事總經(jīng)理欒秀菊離開黯然收場，中國食品至今還沒有從當(dāng)年的激蕩中完全恢復(fù)。
在糧油領(lǐng)域，中糧出現(xiàn)虧損，不能完全歸咎于糧企高管們。2014年，食用油行業(yè)整體虧損，有報道稱，國內(nèi)大豆壓榨行業(yè)虧損了約200億元人民幣。中國的大豆、水稻、小麥、玉米等原料價格高出國際市場一大截，但是食用油等加工出來的產(chǎn)品售價卻不時受到有關(guān)方面的宏觀調(diào)控。面對這樣極具挑戰(zhàn)性的環(huán)境，不管是誰都會很無奈。
糧油行業(yè)的困局要打破，一年半載都不太可能；相比之下，盈利占據(jù)支撐地位的投資業(yè)務(wù)，比起虧損的主業(yè)，其吸引力不言而喻。
寧高寧入主中糧已有10年，國有資本投資公司試點(diǎn)也許是實(shí)現(xiàn)突破的一個好機(jī)會，對他來說，等待的時間自然越短越好。
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