創(chuàng)業(yè)板公司近期的集體亢奮瘋狂炒作,讓筆者想起了20年前：1993年左右時(shí)上海小盤股的炒作手法,當(dāng)時(shí)中國證券法還沒出臺(tái),（中國證券法1997年才出臺(tái)）.當(dāng)時(shí)對(duì)于上海小盤股有坐莊模式,就是在低位收集籌碼,業(yè)績?cè)綘€越?jīng)]有要的股票越好在低位收集籌碼,當(dāng)?shù)臀换I碼收集到70%左右時(shí),開始用多個(gè)賬號(hào)對(duì)倒拉升股價(jià),股票在二級(jí)市場上反復(fù)換手,一路震蕩上漲,當(dāng)股價(jià)漲幅超過100%后,再開始雇吹鼓手（股評(píng)）寫文章,鼓吹虛假的概念和題材,引誘散戶高位追漲,同時(shí)雇用類似公募基金這樣賠了錢不用負(fù)責(zé)任的機(jī)構(gòu)在高位接盤當(dāng)莊托,進(jìn)一步推高股價(jià),引誘散戶高位買入,于是莊家在高位賣出獲利了結(jié)。目前創(chuàng)業(yè)板的瘋狂炒作正是20年前坐莊手法重現(xiàn)股市江湖。

一、為什么會(huì)非理性惡炒創(chuàng)業(yè)板

近期創(chuàng)業(yè)板惡炒的股票不是垃圾股就是虛假概念炒作,例如：幾家涉及“大數(shù)據(jù)”概念的公司中尤為明顯，雖然公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品涉及“大數(shù)據(jù)”概念，但目前“大數(shù)據(jù)”概念的提出是基于市場對(duì)海量數(shù)據(jù)處理、存儲(chǔ)等技術(shù)市場前景的良好預(yù)期，其實(shí)現(xiàn)存在不確定性。“大數(shù)據(jù)”是個(gè)漫長的發(fā)展過程，“大數(shù)據(jù)”概念短期內(nèi)對(duì)公司業(yè)績并無實(shí)質(zhì)性的影響。創(chuàng)業(yè)板中垃圾股的炒作在本輪惡炒中占的比例較高,例如：光伏、光電、咨詢、軟件等,都是上市公司面臨虧損,整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)衰退,上市公司沒有未來的情況下,趁著大部分散戶還沒明白前,迅速把股價(jià)炒高,大股東好出逃。所以,我們才看到越垃圾的上市公司短線上漲反而越瘋狂,散戶投資者看不明白,看著創(chuàng)業(yè)板的股票天天上漲,再加上吹鼓手們的概念和題材的鼓吹,更有所謂的“明星基金經(jīng)理”高位買入當(dāng)莊托,散戶投資者根本沒有那么好的定力,只有上當(dāng)在高位追漲買入。當(dāng)散戶們?nèi)滩蛔∽窛q高位買入時(shí),莊家就開始出貨。更為可怕的是莊家本來就是上市公司大股東雇用的,或者本來就是上市公司大股東自己在外圍設(shè)立的私募機(jī)構(gòu),其目的就是為了限售股解禁后能賣出高價(jià)，為大股東在高位高價(jià)大量減持獲取暴利服務(wù)的。

二、           已經(jīng)出貨與正在出貨的創(chuàng)業(yè)板股票

   此輪創(chuàng)業(yè)板股票的瘋狂炒作目的是為了大股東高位減持,并沒有真實(shí)的題材支撐,更沒有上市公司業(yè)績成長或行業(yè)成長的背景.吹鼓手們編織的概念都是虛假的.目前創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)出貨的公司有：300219鴻利光電,300071華誼嘉信,300303聚飛光電等,他們的特點(diǎn)都是高位成交量放大,換手率大增。正在出貨的有：300352,300347,300315,300287,300274,300234,300207,300104,300072,300058，300051,300027,300013等大量創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股,其特點(diǎn)是高位成交量正在穩(wěn)步放大,換手率也在不斷地增加。而上市公司都沒有特別領(lǐng)先于國際市場的競爭力,更不具備高速成長性，業(yè)績也是參差不齊。面對(duì)這種炒垃圾股的坐莊手法,投資者應(yīng)注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

三、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)飆飛預(yù)示著該板塊的風(fēng)險(xiǎn)加劇

    創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從2012年12月4日的585.44點(diǎn)開始上漲,到昨天2013年5月21日,已經(jīng)漲到了1074.89點(diǎn),五個(gè)多月的時(shí)間漲幅高達(dá)83.6%。而創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率也高達(dá)78%左右。在中國經(jīng)濟(jì)正在下降的背景下,中國的各行業(yè)都面臨產(chǎn)能大量過剩,中國經(jīng)濟(jì)處在全面衰退的宏觀經(jīng)濟(jì)條件下,創(chuàng)業(yè)板的瘋狂炒作已經(jīng)形成了較大的泡沫。

綜上所述,創(chuàng)業(yè)目前的惡性炒作,只不過是20年前上海小盤股坐莊式投機(jī)炒作的翻版,是惡性坐莊炒垃圾股手法重現(xiàn)江湖。這種惡性坐莊炒垃圾股的目的一是為了創(chuàng)業(yè)板大股東的高價(jià)減持,二是在目前全球貨幣泛濫成災(zāi)的背景下,中國的房地產(chǎn)有巨大的泡沫,黃金泡沫又破滅,中國的經(jīng)濟(jì)又在下降.于是大量的資金在找不到出路的情況下,就選擇了對(duì)創(chuàng)業(yè)板的股票進(jìn)行投機(jī)性的炒作。這也從側(cè)面反映了中國股市還是擺脫不了圈錢市的背影。面對(duì)創(chuàng)業(yè)板惡性坐莊式地炒垃圾股的誘惑,投資者千萬不要高位追漲創(chuàng)業(yè)板的股票,否則,將來巨大的損失。

宏皓：著名金融學(xué)家﹑融資專家，北京交通大學(xué)客座教授、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員﹑中國金融智庫首席金融學(xué)家、歷任多家五百強(qiáng)企業(yè)金融上市顧問，政府機(jī)構(gòu)金融顧問。中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會(huì)秘書長，央視網(wǎng)財(cái)經(jīng)評(píng)論員。