李嘉誠(chéng)最近一年的拋售行動(dòng)引起了全世界的關(guān)注，先是410億港幣的內(nèi)地物業(yè)，再是最近爆出的一年內(nèi)，已經(jīng)減持內(nèi)地唯一控股的上市公司長(zhǎng)園集團(tuán)股權(quán)1.3億股，除了反應(yīng)出李嘉誠(chéng)的團(tuán)隊(duì)對(duì)于內(nèi)地房地產(chǎn)泡沫見(jiàn)頂?shù)呐袛鄰亩W洲抄底外，還有什么深層次原因呢？

筆者認(rèn)為，這其中最大的原因莫過(guò)于內(nèi)地商業(yè)環(huán)境的惡化。

李嘉誠(chéng)及其子李澤鉅父子近兩年持續(xù)擴(kuò)展海外帝國(guó)版圖，尤其在英國(guó)2010年即收購(gòu)了英國(guó)EDF電網(wǎng)、2011年收購(gòu)英國(guó)水務(wù)公司、2012年收購(gòu)天然氣供應(yīng)企業(yè)WWU，同時(shí)加速收購(gòu)英國(guó)公共資產(chǎn)，其中包括正在洽談曼徹斯特機(jī)場(chǎng)的收購(gòu)。兩年多時(shí)間內(nèi)，李家在中國(guó)內(nèi)陸和香港以外完成了11筆收購(gòu)，涉及金額約1868億港元。李嘉誠(chéng)“棄中、棄港投歐洲”的動(dòng)作自于李嘉誠(chéng)對(duì)內(nèi)地及香港經(jīng)濟(jì)格局和商業(yè)環(huán)境發(fā)展趨勢(shì)的判斷。

    舉個(gè)例子，大家應(yīng)該還記得2012年沈陽(yáng)商鋪大面積歇業(yè)防工商打假，反映出現(xiàn)在行政執(zhí)法部門(mén)在罰款經(jīng)濟(jì)的驅(qū)使下，不是意在執(zhí)法為民，而是為了利益在大挫人民的創(chuàng)業(yè)積極性。行政執(zhí)法部門(mén)已經(jīng)儼然不是純?yōu)槊穹?wù)的部門(mén)，這僅僅是一個(gè)商業(yè)環(huán)境的縮影。

    近年中國(guó)投資的政治環(huán)境惡化，政府之手除了在教育、醫(yī)療、公共設(shè)施之外還操控各個(gè)領(lǐng)域，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域也不能幸免，尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)，地方政府的土地財(cái)政推高房?jī)r(jià)，國(guó)有企業(yè)壟斷所有優(yōu)質(zhì)資源，民營(yíng)企業(yè)想跟國(guó)企做生意，只能通過(guò)賄賂才能有存活之本，民營(yíng)企業(yè)想要靠自己的力量做生意，在這個(gè)市場(chǎng)中把生意做大幾乎不可能，因?yàn)楝F(xiàn)在的商業(yè)環(huán)境跟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還相差甚遠(yuǎn)。鐵道部的劉志軍和丁書(shū)苗就是國(guó)企和民企做生意的一個(gè)最直接的縮影?，F(xiàn)在官員和利益集團(tuán)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域普遍衍生的腐敗現(xiàn)象，是投資環(huán)境惡化的最主要原因，很多內(nèi)陸企業(yè)家已經(jīng)“用腳投票”作出選擇，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)到海外投資。

近幾個(gè)季度以來(lái)，大量中國(guó)買(mǎi)家涌入美國(guó)房市，今年以來(lái)尤為突出。這些買(mǎi)家出手闊綽，絕大多數(shù)直接用現(xiàn)金買(mǎi)房，其中近半數(shù)人投資的目的是因?yàn)榭吹搅藘?nèi)地房地產(chǎn)泡沫的巨大從而轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外投資移民。從西海岸的洛杉磯、舊金山到東海岸的紐約和華盛頓，來(lái)自中國(guó)的買(mǎi)家與投資額都大幅增加。2012年，中國(guó)購(gòu)房者在美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的年購(gòu)買(mǎi)力為90億美元，僅次于加拿大，為所有國(guó)際客源的第二位。

這些買(mǎi)家主要是中國(guó)大陸的官富二代，以及抵達(dá)加拿大3至4年的中國(guó)新移民。加拿大華裔時(shí)事評(píng)論員分析說(shuō)，由于中國(guó)的富豪階層和官二代，對(duì)中國(guó)社會(huì)發(fā)展完全喪失信心，由此加劇資金轉(zhuǎn)移，紛紛出走海外避難。許多官員或自攜資金外逃，或把自己的子女、配偶等送出國(guó)，將大量資金轉(zhuǎn)移海外，投資房地產(chǎn)，或者說(shuō)，給自己留“退路”，從而帶旺了像加拿大、美國(guó)、澳大利亞這些國(guó)家豪宅的市場(chǎng)，僅溫哥華豪宅銷(xiāo)量比去年同期增加77%。有傳媒引述國(guó)家民航總局消息指，2012年全年僅從北京機(jī)場(chǎng)海關(guān)出逃的處級(jí)以上官員已達(dá)354人，合計(jì)共攜帶走逾3千億元人民幣。

美國(guó)投資銀行高盛今年以15億美元售出所持的中國(guó)工商銀行股、瑞士信貸銀行和英國(guó)蘇格蘭皇家銀行分別拋售所持的所有中國(guó)銀行股，以及美國(guó)銀行上個(gè)月決定全面出售中國(guó)建設(shè)銀行股。

報(bào)導(dǎo)引述前中國(guó)財(cái)長(zhǎng)項(xiàng)懷誠(chéng)的話(huà)說(shuō)，到美國(guó)銀行抽回資金為止，歐美4大銀行已幾乎全面從中國(guó)撤退，流出資金超過(guò)20萬(wàn)億人民幣。

據(jù)陸媒《羊城晚報(bào)》10月12日?qǐng)?bào)導(dǎo)，10月11日，胡潤(rùn)百富榜創(chuàng)始人、英國(guó)帥哥胡潤(rùn)在廣州一國(guó)際財(cái)富經(jīng)濟(jì)論壇上發(fā)表演講，透露中國(guó)大陸多達(dá)八成千萬(wàn)富豪都把子女送到外國(guó)讀書(shū)，甚至索性申請(qǐng)投資移民為孩子教育前途鋪路，其中43%送到了美國(guó)，34%送到了英國(guó)。

上述種種驚人的數(shù)字表明，大量的富豪已經(jīng)在轉(zhuǎn)移財(cái)富，而且這個(gè)趨勢(shì)在不斷蔓延。李嘉誠(chéng)只不過(guò)家族持有的數(shù)量最大，才會(huì)如此引人矚目。筆者也問(wèn)過(guò)很多已經(jīng)移民海外的人士，得到的答案如此一致，就是為的安全感和相對(duì)公平的商業(yè)環(huán)境。

的確是這樣。國(guó)內(nèi)的商業(yè)環(huán)境確實(shí)是不如30年前。過(guò)去人想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，幾乎靠努力都可以成功?，F(xiàn)在人很少想創(chuàng)業(yè)了，為什么？來(lái)看看考公務(wù)員的數(shù)據(jù)便知道了。

20年報(bào)考人數(shù)漲344倍。就業(yè)難、創(chuàng)業(yè)難，傳統(tǒng)的官本位思想是根本，官員特權(quán)也為這種官本位思想帶來(lái)了進(jìn)一步影響。另外，公務(wù)員的福利待遇、職業(yè)的穩(wěn)固程度也高于其他行業(yè)。高端人才都去當(dāng)官，成為風(fēng)氣，對(duì)整個(gè)社會(huì)的創(chuàng)新、發(fā)展活力是不利的。

一個(gè)國(guó)家，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的積極能量在不斷縮減，在改革開(kāi)放30年中積累根基發(fā)展壯大的企業(yè)家們?cè)诓粩嘁泼窈Ｍ廪D(zhuǎn)移財(cái)富，這其中反映出現(xiàn)實(shí)的商業(yè)環(huán)境是多么的殘酷。

深究李嘉誠(chéng)這“連環(huán)拋”，李嘉誠(chéng)的團(tuán)隊(duì)深知這一點(diǎn)，然而反映在資本市場(chǎng)也是如此，李嘉誠(chéng)也一定知道創(chuàng)業(yè)板炒得如此之高是因?yàn)榻衲?span style="font-family:Times New Roman;">8，9月是3年來(lái)的最大解禁潮。創(chuàng)業(yè)板的高管們?cè)缇图辈豢赡偷奶赚F(xiàn)，哪里還管長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。股市是圈錢(qián)市的本質(zhì)并沒(méi)有改變。有些上市公司編各種美麗的概念和故事炒高股價(jià)，一轉(zhuǎn)身減持后股價(jià)應(yīng)聲連續(xù)下跌，股民們更是叫苦不絕。在這樣的投資環(huán)境中，想獨(dú)樹(shù)一幟的看好內(nèi)陸的上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，李嘉誠(chéng)當(dāng)然不會(huì)，所以減持是必然，一年內(nèi)減持1.3億只是開(kāi)始。

李嘉誠(chéng)的資本戰(zhàn)略很清晰，他的資本擴(kuò)張的前提是有一個(gè)相對(duì)低估的市場(chǎng)，一個(gè)穩(wěn)定和公平的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，抄底和逃頂是李嘉誠(chéng)團(tuán)隊(duì)的強(qiáng)項(xiàng)，這么多年來(lái)才助力李嘉誠(chéng)的家族擁有如此多的財(cái)富。與其說(shuō)李嘉誠(chéng)的“連環(huán)拋”是富人開(kāi)始逃離中國(guó)的信號(hào)，還不如說(shuō)是對(duì)中國(guó)目前商業(yè)環(huán)境的一個(gè)警示。如果再得不到積極的改善，再不改變“一股獨(dú)大”的國(guó)企作風(fēng)和“權(quán)利集中干預(yù)經(jīng)濟(jì)”的政府處理經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的態(tài)度，那就真的會(huì)引致更大面積的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

引一句吳敬璉的話(huà)來(lái)說(shuō)，“中國(guó)目前行政干預(yù)的廣泛存在和國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)制高點(diǎn)的控制已經(jīng)愈發(fā)尖銳，中國(guó)已經(jīng)到了一個(gè)如果不全面地推進(jìn)各項(xiàng)改革就會(huì)引發(fā)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)和政治問(wèn)題的一個(gè)關(guān)鍵歷史機(jī)遇和關(guān)節(jié)點(diǎn)上?！?/span>

所以社會(huì)各界對(duì)今年的十八屆三中全會(huì)中關(guān)于國(guó)企的改革和土地的改革才會(huì)如此關(guān)注。筆者在前幾日的文章中寫(xiě)道對(duì)于國(guó)企改革的一些思路，在此不再重復(fù)，只是希望這次會(huì)議的力度能將改革的基礎(chǔ)夯實(shí)，能大刀闊斧的像鄧小平執(zhí)政的那年代一樣，有著“誰(shuí)不搞改革誰(shuí)就下臺(tái)”的決心，通過(guò)改革讓各行各業(yè)都能在公平的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下可持續(xù)發(fā)展，從而才能帶動(dòng)股市改變?nèi)﹀X(qián)市的本質(zhì)，帶動(dòng)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)向著一個(gè)又一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)前進(jìn)。

作者簡(jiǎn)介：

宏皓——著名金融學(xué)家﹑融資專(zhuān)家，北京交通大學(xué)客座教授、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員﹑中國(guó)金融智庫(kù)首席金融學(xué)家、政府、上市公司金融顧問(wèn)，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)管理協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，央視網(wǎng)財(cái)經(jīng)評(píng)論員。是中國(guó)目前首位指導(dǎo)各地政府產(chǎn)業(yè)投資基金的建立及運(yùn)作，幫助地方政府用金融創(chuàng)新搭建多元化的投融資平臺(tái)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融實(shí)戰(zhàn)專(zhuān)家。被社會(huì)廣泛譽(yù)為：投資大師，中國(guó)私募基金之父。

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