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王建華:股權(quán)下篇
2016-01-20 13825
模式6:虛擬股票

  虛擬股票是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票,激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價升值收益,但沒有所有權(quán),也沒有表決權(quán),不能轉(zhuǎn)讓和出售,在離開企業(yè)時自動失效。

  虛擬股票可以看做是期股的一種變異,因?yàn)樗梃b了期股的一些特性和操作方式。比如,它同樣需要公司在計劃實(shí)施前與激勵對象簽訂合約,約定授予數(shù)量、行權(quán)時間和條件等,以明確雙方的權(quán)利與義務(wù)。但與期股不同的是,在虛擬股票計劃中員工并不擁有在未來按某一固定價格購買公司股票的權(quán)利,它僅僅只是一種賬面上虛擬的股票。因此,在本質(zhì)上,虛擬股票是一種遞延現(xiàn)金支付方式。

  模式7:股票增值權(quán)

  股票增值權(quán)是指公司授予激勵對象的一種權(quán)利,如果公司股價上漲,激勵對象可以通過行權(quán)來獲得相應(yīng)數(shù)量的股價升值收益,激勵對象不用為行權(quán)付出現(xiàn)金,行權(quán)后即可獲得現(xiàn)金或等值的公司股票。

  模式8:限制性股票計劃

  限制性股票是指公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵對象一定數(shù)量的本公司股票,但激勵對象不得隨意處置股票,只有在規(guī)定的服務(wù)期限后或完成特定業(yè)績目標(biāo)時,才可出售限制性股票并從中獲益。否則,公司有權(quán)將免費(fèi)贈與的限制性股票收回或以激勵對象購買時的價格回購。也就是說,公司將一定數(shù)量的限制性股票無償贈與或以較低價格售與公司高管人員,但對其出售這種股票的權(quán)利進(jìn)行限制。

  模式9:管理層收購(MBO)

  管理層收購又稱“經(jīng)營層融資收購”,是指公司的管理層(個人或集體)利用借貸所融資本購買本公司的股份(或股權(quán)),從而改變公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)持股經(jīng)營。同時,它也是一種極端的股權(quán)激勵手段,因?yàn)槠渌钍侄味际撬姓撸óa(chǎn)權(quán)人)對雇員的激勵,而MBO則干脆將激勵的主體與客體合二為一,從而實(shí)現(xiàn)了被激勵者與公司利益、股東利益完整的統(tǒng)一。

  模式10:延期支付

  延期支付,也稱延期支付計劃,是指公司為激勵對象(管理層)設(shè)計一攬子薪酬收入計劃,其中部分年度獎金、股權(quán)激勵收入等不在當(dāng)年發(fā)放,而是按當(dāng)日公司股票市場價格折算成股票數(shù)量,存入公司為其單獨(dú)設(shè)立的延期支付賬戶。在一定期限后,再以公司股票形式或根據(jù)期滿時股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵對象。

  激勵對象通過延期支付計劃獲得的收入,來自于既定期限內(nèi)公司股票的市場價格上升,即計劃執(zhí)行時與激勵對象行權(quán)時的股票價差收入。如果折算后存入延期支付賬戶的股票市價在行權(quán)時上升,則激勵對象就可以獲得收益;反之,激勵對象的利益就會遭受損失。

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