近日，榮格財(cái)經(jīng)就區(qū)塊鏈領(lǐng)域里的相關(guān)問題采訪了中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)向松祚。向松祚認(rèn)為，區(qū)塊鏈媒體應(yīng)該提高專業(yè)度，而數(shù)字貨幣不能替代發(fā)幣。他同時(shí)認(rèn)為，人們應(yīng)該多在區(qū)塊鏈底層技術(shù)本身以及應(yīng)用方面探索和實(shí)踐。而中國(guó)對(duì)打著區(qū)塊鏈技術(shù)的旗號(hào)進(jìn)行各種發(fā)幣項(xiàng)目是需要嚴(yán)厲監(jiān)管的。

① “數(shù)字貨幣不能替代法幣”

關(guān)于為什么比特幣為首的數(shù)字貨幣從誕生到最高有2600萬倍的漲幅這個(gè)現(xiàn)象，向松祚認(rèn)為，“在歷史上這樣的事情出現(xiàn)過很多很多次。當(dāng)某一種新奇的東西產(chǎn)生，吸引了少部分人的注意力并愿意去投機(jī)的時(shí)候就會(huì)產(chǎn)生泡沫，同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生財(cái)富效應(yīng)。比特幣也是一個(gè)新的事物，有一少部分人認(rèn)為它代表著未來人類的貨幣的發(fā)展的新的方向并愿意賦予價(jià)值。歷史上很多重大技術(shù)進(jìn)步都是在這樣的背景下發(fā)展起來的，這是正常的。但是，這些東西有它們本身價(jià)值的邊界。16世紀(jì)荷蘭炒郁金香炒到天價(jià)，跟現(xiàn)在的比特幣很像。從歷史發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來看，出現(xiàn)比特幣暴漲這個(gè)是現(xiàn)象是正常的。而從經(jīng)濟(jì)學(xué)上來講，可以講是一種供需的關(guān)系，也可以講是一種人性的必然?！?

但向松祚對(duì)榮格財(cái)經(jīng)表示，“比特幣的出現(xiàn)本身是一個(gè)很好的事情。”他說，“不管從科技上來講，還是從數(shù)字化貨幣嘗的試來說，比特幣都是一個(gè)好很好的實(shí)驗(yàn)。單從貨幣的發(fā)展來看，比特幣為數(shù)字貨幣的發(fā)行，包括數(shù)字貨幣的交易、轉(zhuǎn)讓、支付都提供了模式。我想這也是人們對(duì)它賦予價(jià)值的重要原因之一?！?

在向松祚看來，現(xiàn)在世界上也有很多中央銀行自己也在考慮發(fā)行數(shù)字貨幣，要用數(shù)字貨幣來取代現(xiàn)在的紙鈔。這個(gè)目前來看是可以實(shí)現(xiàn)的，就是說以后每一張鈔票就變成一個(gè)代碼，把現(xiàn)金全部取代。但是，說數(shù)字貨幣是一件事；而是否能夠允許國(guó)家中央銀行以外的機(jī)構(gòu)和個(gè)人發(fā)行數(shù)字貨幣是另外一碼事。

向松祚表示，有人引用了哈耶克的理論，認(rèn)為區(qū)塊鏈發(fā)展的數(shù)字貨幣，就是符合他的理論能夠人人都可以發(fā)貨幣，“我認(rèn)為這是不行的”。

在向松祚看來，比特幣是一個(gè)央行以外的組織發(fā)行產(chǎn)生的，但是如果中央政府認(rèn)為你發(fā)行的貨幣已經(jīng)威脅到中央政府發(fā)行的主權(quán)貨幣，那政府依然會(huì)想辦法以強(qiáng)硬手段禁止。雖然比特幣某種意義上具備避險(xiǎn)屬性。

在嚴(yán)重的惡性通脹的時(shí)候老百姓對(duì)本國(guó)的貨幣沒有信任，就會(huì)尋求其他的所謂的避險(xiǎn)工具和其它的保值的手段。從歷史來看，比如在上個(gè)世紀(jì)，德國(guó)在一戰(zhàn)以后，發(fā)生惡性通脹的時(shí)候，很多老百姓不信任馬克，于是他們開始尋找別的避險(xiǎn)貨幣。甚至沒有可靠的貨幣了，就開始使用煙草這種比較保值的物品作為保值手段。事實(shí)上，土耳其阿根廷這種情況，在1997年亞洲金融危機(jī)的時(shí)候，印度尼西亞和泰國(guó)也出現(xiàn)過。

“但這并不代表數(shù)字貨幣能夠取代中央銀行的法定貨幣。”向松祚對(duì)榮格財(cái)經(jīng)表示，“比特幣在某些小的領(lǐng)域可以取代法定貨幣，成為某種流通的手段也沒有錯(cuò)。就像中國(guó)和美國(guó)這樣的穩(wěn)定國(guó)家，有公司還有內(nèi)部流通券，而內(nèi)部流通券和比特幣事實(shí)上沒有本質(zhì)區(qū)別，可能產(chǎn)生的技術(shù)手段不同而已。所以有數(shù)字貨幣本身是一回事，而是否每個(gè)人都能發(fā)行數(shù)字貨幣把中央銀行取代，是另外一件事情。”

數(shù)字貨幣不能替代法幣，向松祚認(rèn)為有三點(diǎn)原因：

首先，中央銀行擁有鑄幣稅的權(quán)力。

第二，中央銀行它作為統(tǒng)一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，擁有調(diào)控貨幣政策，調(diào)控利率，調(diào)控整個(gè)市場(chǎng)的強(qiáng)大工具和權(quán)力。

第三，從理論上來講，哈耶克的那一套理論事實(shí)也證明過并不可行。人類歷史上不是沒有出現(xiàn)過一個(gè)哈耶克所描述的那種情況。

“在1820年到1850年這30年的時(shí)間，美國(guó)當(dāng)時(shí)的貨幣銀行體系有一個(gè)詞叫野貓時(shí)代。什么叫野貓時(shí)代呢？就是當(dāng)時(shí)原則上每個(gè)人都可以發(fā)貨幣。結(jié)果當(dāng)時(shí)美國(guó)的那些銀行，包括就很小的銀行都自己發(fā)貨幣，就是看你的信用度怎么樣，最后這幾十年美國(guó)的貨幣秩序是非常非常混亂的?！?

但每個(gè)人都能發(fā)貨幣這樣的構(gòu)想會(huì)不會(huì)這個(gè)思路本來可能成功，只是因?yàn)榧夹g(shù)條件達(dá)不到所以導(dǎo)致了混亂，而技術(shù)條件達(dá)到就有機(jī)會(huì)發(fā)展？

向松祚認(rèn)為，“即使技術(shù)條件的完善，也不能解決這個(gè)問題。比如說每一個(gè)公司，每一個(gè)個(gè)人，他想發(fā)自己的幣就發(fā)自己的幣，然后大家在相互競(jìng)爭(zhēng)，這里有個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的關(guān)鍵問題，叫交易費(fèi)用。這樣的情況會(huì)導(dǎo)致交易費(fèi)用極高。貨幣從本身的職能來說，讓大家共同認(rèn)可的一個(gè)計(jì)價(jià)單位，如果一多就亂。假如現(xiàn)在中國(guó)有100家公司發(fā)貨幣，人們到底要使用哪個(gè)公司的貨幣來做日常的結(jié)算？人們每到一個(gè)地方都要兌換貨幣，而且這個(gè)貨幣的匯率還在不斷地變化，這是極不方便的。所以說市場(chǎng)選市場(chǎng)的邏輯，市場(chǎng)的邏輯必然會(huì)最終形成一個(gè)統(tǒng)一的貨幣，這就是經(jīng)濟(jì)規(guī)律。所以我的觀點(diǎn)很明確，假設(shè)某個(gè)國(guó)家的中央銀行宣布自己不再發(fā)行貨幣，允許大家自己去發(fā)貨幣。那么最后市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果還是會(huì)最終一個(gè)單位發(fā)這一個(gè)單位的貨幣?！?

② “是要予以監(jiān)管的”

向松祚對(duì)榮格財(cái)經(jīng)表示，“對(duì)時(shí)代的發(fā)展來說，試錯(cuò)是必然的。單從金融來說，當(dāng)企業(yè)家準(zhǔn)備做某個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候如果向公眾融資，本身就應(yīng)該向公眾把這種，可能不成功的情況要坦白地告訴大家。就像馬斯克做火箭時(shí)，跟股東說項(xiàng)目可能失敗，概率是50％，你們?cè)覆辉敢膺@個(gè)陪我冒這個(gè)險(xiǎn)？有風(fēng)險(xiǎn)提示和刻意騙人這是完全不同的。上市公司融資也好，還是項(xiàng)目融資，最重要的一條就是風(fēng)險(xiǎn)提示?！?

“未來的本質(zhì)就是不確定性，哪有一個(gè)公司說我拿的錢一定能創(chuàng)造收益了？有很多騙子許諾高回報(bào)。因?yàn)橐话憷习傩找膊欢?，比如說你每年給他許多30％的回報(bào)，這個(gè)30％回報(bào)你怎么來？騙子最大的特點(diǎn)是編很多花哨的故事，但是他沒有告訴老百姓這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)在哪里?！?

盡管現(xiàn)在中小企業(yè)融資是非常困難的，有觀點(diǎn)認(rèn)為區(qū)塊鏈能夠幫助企業(yè)發(fā)行數(shù)字貨幣，而中國(guó)非常嚴(yán)厲的監(jiān)管將會(huì)導(dǎo)致很多中小企業(yè)喪失了這樣的新型融資機(jī)會(huì)。對(duì)此，向松祚認(rèn)為這個(gè)問題目前沒有辦法解決?！耙粋€(gè)理想的社會(huì)如果人人都是守信用的，人人都是很誠實(shí)的，那沒問題。但是我們的問題是騙子太多，所以必須監(jiān)管?！?

“未來在小范圍之內(nèi)，有些公司可以通過數(shù)字貨幣來融資是有可能的。甚至未來可能IPO都不需要通過投資銀行，自己就可以發(fā)數(shù)字幣?？赡苣莻€(gè)時(shí)候需要監(jiān)管部門批準(zhǔn)，需要在監(jiān)管部門注冊(cè)，也要承擔(dān)法律責(zé)任。在政府允許的情況下，這都是可以的?！?

③ “要注重底層技術(shù)的研究和應(yīng)用”

向松祚認(rèn)為，區(qū)塊鏈作為互聯(lián)網(wǎng)的新一代的技術(shù)，肯定是會(huì)有重大的應(yīng)用的。中國(guó)的企業(yè)家應(yīng)該更多地投入人力資金從技術(shù)層面加強(qiáng)研究，要走到世界區(qū)塊鏈技術(shù)的最前沿，要努力的去掌握這個(gè)里面的一些核心的技術(shù)，或者至少和其他國(guó)家共享這種核心的底層技術(shù)。

向松祚對(duì)榮格財(cái)經(jīng)進(jìn)一步表示，“數(shù)字貨幣是一個(gè)大趨勢(shì)，就是說現(xiàn)在很多國(guó)家的央行也在研究，就是未來的數(shù)字和未來的貨幣一定是走向數(shù)字貨幣的，全世界都是這樣，毫無疑問。但是全世界都走向數(shù)字貨幣，并不意味著人人都能發(fā)行貨幣，這不可能。我可以肯定地說，未來的數(shù)字貨幣也是由中央銀行主導(dǎo)的。未來數(shù)字貨幣可能會(huì)把發(fā)債券，發(fā)股票發(fā)這些東西都取代，這是一個(gè)趨勢(shì)。”

向松祚表示，應(yīng)該鼓勵(lì)大家不斷地去探索，無論是技術(shù)本身的發(fā)展，還是技術(shù)的運(yùn)用。至于利用區(qū)塊鏈來探討新的商業(yè)模式，無論是征信、供應(yīng)鏈金融，還是支付清算及其他，都是值得提倡的。如果探討失敗了，那也可以理解。

最后，向松祚再次強(qiáng)調(diào)表示，他所反對(duì)并譴責(zé)的是有的人打著區(qū)塊鏈的概念和旗號(hào)向非特定人群來融資?！斑@些人的出發(fā)點(diǎn)本身就是個(gè)騙局。這種事不僅是要譴責(zé)的，而且是要受到法律的制裁?！?