互聯(lián)網(wǎng)與金融關(guān)系的本質(zhì)是利益的重新劃分與創(chuàng)造，存量利益中，合作中摻雜著顛覆，增量利益中，顛覆里帶著融合。回頭看永遠(yuǎn)合理，往后看才見(jiàn)真諦，這一章，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的前世、今生和未來(lái)。

前世：虛擬渠道垂直降維

余額寶是個(gè)老故事，但卻是整個(gè)邏輯的起點(diǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融始于渠道革命。相對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的最直接，也是最大的優(yōu)勢(shì)在于邊際成本幾乎為零的渠道，在銀行、保險(xiǎn)、基金等高昂的銷(xiāo)售成本面前，互聯(lián)網(wǎng)是天然的革命者。一邊是支付寶沉淀下的巨量資金，一邊是能提供遠(yuǎn)高于活期存款利息的貨幣基金，他們之間只有一架橋的距離，余額寶就充當(dāng)了這個(gè)渠道，讓一個(gè)存在了40余年的金融品類(lèi)煥發(fā)出革命者的榮光，余額寶成為互聯(lián)網(wǎng)金融的“科普先生”，成為大眾認(rèn)知互聯(lián)網(wǎng)金融的起點(diǎn)。

劉華鵬老師在清華大學(xué)為興業(yè)銀行授課

利益結(jié)合點(diǎn)簡(jiǎn)單、直接、有效！傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)與金融結(jié)合的邏輯基礎(chǔ)簡(jiǎn)潔而有效，金融企業(yè)需要解決高渠道成本問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則具備成本優(yōu)勢(shì)，同時(shí)具有強(qiáng)烈的切入金融領(lǐng)域的意愿。簡(jiǎn)潔有效的結(jié)合邏輯使兩者結(jié)合體現(xiàn)出驚人的爆發(fā)力，喚起市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)烈的看好預(yù)期?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)在利益結(jié)合中獲得更好的金融應(yīng)用場(chǎng)景，金融企業(yè)則實(shí)現(xiàn)了短期大量客戶與產(chǎn)品的對(duì)接，區(qū)別在于互聯(lián)網(wǎng)的金融布局是戰(zhàn)略性的，意在一盤(pán)更大的棋。

痛點(diǎn)如彈簧，越被壓制，越有空間。國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域是長(zhǎng)期被高度監(jiān)管、抑制的行業(yè)，利益大、痛點(diǎn)多，但越是被過(guò)分壓抑的市場(chǎng)，越是蘊(yùn)藏了巨大的革新空間。從之前的案例也可以看到，互聯(lián)網(wǎng)所到之處，均蘊(yùn)藏了之前亟需解決的痛點(diǎn)。金融領(lǐng)域的痛點(diǎn)可歸納如下：銀行領(lǐng)域：長(zhǎng)期被壓抑的巨量閑散資金的理財(cái)需求；證券領(lǐng)域：高昂的客戶成本以及兩融爆發(fā)后“洛陽(yáng)紙貴”的客戶資源；保險(xiǎn)和基金領(lǐng)域：居高不下的產(chǎn)品銷(xiāo)售成本。所以，這些痛點(diǎn)促成了一下互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)合關(guān)系。

從最容易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品入手。虛擬渠道極度拓寬后，最佳戰(zhàn)略即是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的鋪量，目前做的最好的領(lǐng)域，貨幣基金銷(xiāo)售、網(wǎng)絡(luò)開(kāi)戶的爆棚都驗(yàn)證了這個(gè)邏輯，如2014年券商交易額增幅的前五位分別為國(guó)金證券、華泰證券、國(guó)盛證券、中山證券和湘財(cái)證券，除了國(guó)盛證券外都具有明確的互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略。如果從互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融產(chǎn)品影響次序的圖譜上看，也是一個(gè)從簡(jiǎn)單標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品到復(fù)雜個(gè)性化產(chǎn)品的影響過(guò)程。

BAT是這個(gè)階段不可撼動(dòng)的主角，鐵人三項(xiàng)最齊全?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)切入金融領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)具備鐵人三項(xiàng)：一是支付賬戶；二是貼近金融業(yè)務(wù)的消費(fèi)場(chǎng)景；三是足夠大的平臺(tái)效應(yīng)。不同稟賦的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)切入金融的效果自然不同，在強(qiáng)調(diào)虛擬渠道的階段，平臺(tái)效應(yīng)成為是最為基礎(chǔ)的條件，支付賬戶與金融場(chǎng)景成為添色加分項(xiàng)。BAT三項(xiàng)優(yōu)勢(shì)最為突出，按稟賦排序依次為：阿里、騰訊和百度。

競(jìng)合階段是簡(jiǎn)單比拼稟賦的時(shí)代，是屬于BAT的時(shí)代，后面包括垂直互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)甚至實(shí)體企業(yè)加入后，這個(gè)行業(yè)變的更加絢麗多彩。