企業(yè)并購重組的最全分類

文/劉東

企業(yè)并購重組的最全分類：

1、從支付手段來講：

有現(xiàn)金、資產(chǎn)、股票等方式以及幾種方式的混合。

具體分為現(xiàn)金-資產(chǎn)型收購、現(xiàn)金-股票型收購、股票-資產(chǎn)型收購、股票互換型收購、以及現(xiàn)金加股票型收購。

2、從操作對象來講：

直接收購：直接針對目標(biāo)公司的收購

間接收購：針對目標(biāo)公司母公司或者對目標(biāo)公司有控制力的關(guān)聯(lián)公司操作。也可以兩種方式結(jié)合運(yùn)作；

也可分為：

有針對上市公司的操作；

有針對非上市公司的操作；

3、從操作的標(biāo)的來講：

有針對股權(quán)的，針對資產(chǎn)的、針對債權(quán)的、針對期權(quán)的。

4、從主并企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)關(guān)系來講：

(1)橫向購并，是指提供同類產(chǎn)品或服務(wù)企業(yè)之間的購并。橫向購并實際上是同行競爭對手之間的購并，目的是謀求規(guī)模經(jīng)濟(jì)或壟斷收益；

(2)縱向購并，是指處于不同生產(chǎn)經(jīng)營階段企業(yè)之間的購并。這種購并通常表現(xiàn)為優(yōu)勢企業(yè)購并為自己提供原材料或服務(wù)的企業(yè)，目的是為了節(jié)約交易費(fèi)用或穩(wěn)定企業(yè)發(fā)展；

(3)混合購并，是指提供不同產(chǎn)品或服務(wù)企業(yè)之間的購并。進(jìn)行混合購并的主要目的在于，謀求范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險。

5、根據(jù)信息披露程度不同，可分為：

公開收購與非公開收購。

(1)公開收購，又稱要約收購，是指主并企業(yè)向目標(biāo)企業(yè)發(fā)出收購要約、并承諾特定條件的企業(yè)購并；

(2)非公開收購，是指不公布收購要約的企業(yè)購并。這種企業(yè)購并主要表現(xiàn)為，要約收購起點(diǎn)前的股權(quán)交易或要約豁免條件下的協(xié)議購并。

6、根據(jù)主并企業(yè)態(tài)度不同可分為：

善意收購和敵意收購。

(1)善意收購，是指獲得目標(biāo)企業(yè)同意的收購。這種收購一般通過購并雙方友好協(xié)商來完成，通常采取協(xié)議收購方式。

(2)敵意收購，是指未經(jīng)目標(biāo)企業(yè)同意的收購。這種收購?fù)ǔ１憩F(xiàn)為要約收購并會遭到目標(biāo)企業(yè)激烈抵抗。

7、根據(jù)主并企業(yè)資金來源不同可分為：

杠桿收購與非杠桿收購。

(1)杠桿收購，是指主要利用借貸資金收購目標(biāo)企業(yè)的行為。

(2)非杠桿收購，是指主要利用自有資金收購目標(biāo)企業(yè)的行為。

8、根據(jù)主并企業(yè)收購意圖不同可分為：

     (1)基于套利目的的投機(jī)性收購；

     (2)基于產(chǎn)業(yè)或市場地位的持有性經(jīng)營；

    投機(jī)性收購，目的是獲得短期套利，在投資界也叫這些機(jī)構(gòu)為財務(wù)投資者，一邊持有期限不超過五年；

    持有性經(jīng)營，目的是獲得產(chǎn)業(yè)地位，依靠長期經(jīng)營獲得持久性收益，在投資界也稱作產(chǎn)業(yè)投資者或戰(zhàn)略投資者。