和訊期貨：各位和訊的網(wǎng)友大家好！現(xiàn)在我所在的是互聯(lián)網(wǎng)+金融投資高峰論壇的現(xiàn)場(chǎng)，今天非常有幸辦法采訪到了同安投資總經(jīng)理陳東升。
　　陳總你好！我們知道同安投資是2013年成立的，您自己過去也曾經(jīng)服務(wù)于公募基金、券商等一系列的機(jī)構(gòu)。其實(shí)對(duì)于目前市場(chǎng)上比較火熱的公奔私的大潮您是怎么看的？
　　陳東升：在國(guó)家這個(gè)大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新這個(gè)年代有越來(lái)越多的優(yōu)秀人才從公募基金轉(zhuǎn)到私募基金，我覺得是符合潮流的，確實(shí)在去年中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)在基金法以后給私募基金頒發(fā)牌照，讓私募基金有合法地位以后，行業(yè)發(fā)展的是非?？斓?。所以，我們也非常高興看到有更多優(yōu)秀的人才他們紛紛創(chuàng)業(yè)為大家提供一個(gè)更多更豐富的資產(chǎn)配置的選擇。
　　和訊期貨：其實(shí)我知道我們同安投資有一個(gè)口號(hào)是三個(gè)一，給大家介紹這三個(gè)一？
　　陳東升：一個(gè)是我們同安投資希望通過我們努力跟社會(huì)里面各個(gè)頂級(jí)優(yōu)秀人才的合作，為社會(huì)免費(fèi)舉辦1000期的書友會(huì)，到前天為止我們已經(jīng)辦了40期，書友會(huì)的嘉賓都是各個(gè)領(lǐng)域里面最頂級(jí)的投資高手，他們對(duì)書友會(huì)都是免費(fèi)給我們講課的，當(dāng)然我們同安投資也是免費(fèi)開放給大家參與。書友會(huì)我們1000期，我們已經(jīng)辦了40期。
　　另外方面，我們希望通過我們努力，為這個(gè)社會(huì)培養(yǎng)100家優(yōu)秀的領(lǐng)軍對(duì)沖基金。確實(shí)，我們?cè)谶^去已經(jīng)有兩家孵化的對(duì)沖基金已經(jīng)開始注冊(cè)進(jìn)行運(yùn)作，未來(lái)更多會(huì)跟中國(guó)頂級(jí)高校合作，跟頂級(jí)研究院合作，還有跟政府園區(qū)合作，或者跟我們業(yè)內(nèi)合作為我們更多從海外回來(lái)的優(yōu)秀人才，或者是從公募基金里面出來(lái)的希望開辦自己的對(duì)沖基金，或者是優(yōu)秀的高等院校的畢業(yè)生，他們有自己從事對(duì)沖基金方面我們做一些鋪墊。希望未來(lái)通過我們的努力孵化他們，把他們培養(yǎng)起來(lái)，為大家更好提供資產(chǎn)配置服務(wù)。
　　另外方面，我們?cè)诋a(chǎn)品設(shè)計(jì)里面我們非常注意絕對(duì)收益，我們也提出通過我們的努力提供一些絕對(duì)收益的產(chǎn)品，在過去時(shí)間里我們做的還是相當(dāng)不錯(cuò)的。
　　和訊期貨：第一個(gè)一就是關(guān)于10%的年化收益率這個(gè)一是吧？
　　陳東升：我們希望通過未來(lái)的努力，利用10年或者更長(zhǎng)時(shí)間里面把我們的客戶收益能夠放在一個(gè)非常好的位置。
　　和訊期貨：您剛才也提到人才培養(yǎng)方面，目前我們同安在人才培養(yǎng)方面有哪些舉措呢？
　　陳東升：人才是對(duì)沖基金發(fā)展最重要的因素，一個(gè)基金公司只有把最優(yōu)秀的人才吸引進(jìn)來(lái)，它才能在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)里面有自己的立足之處，才能為客戶提供更優(yōu)秀的投資解決方案或者資產(chǎn)配置方案。那么，我們?cè)谌瞬欧矫嫖覀儾扇∪齻€(gè)方面，一個(gè)方面我們吸引整個(gè)社會(huì)里面最優(yōu)秀的投資、研究、交易和風(fēng)控方面的人才加盟到同安投資，我們給每一個(gè)同事都安排股權(quán)。另外方面，也是通過我們書友會(huì)的培養(yǎng)，讓大家有機(jī)會(huì)接觸到業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的頂級(jí)人才。同時(shí)，我們的同安投資學(xué)習(xí)西點(diǎn)軍校的責(zé)任、榮譽(yù)這么一個(gè)文化。我們的公司絕大部分人現(xiàn)在還參加在職教育，我們有同事派到清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院，未來(lái)五道口金融學(xué)院，在交大高經(jīng)學(xué)院或者是復(fù)旦大學(xué)，上海財(cái)大這樣的名校深造。同時(shí)，我們員工后續(xù)再教育我們也是在進(jìn)行，包括我們參加了上海交大高經(jīng)學(xué)院中國(guó)對(duì)沖基金領(lǐng)軍班的人才項(xiàng)目，或者我們大家都在自學(xué)。我們要求我們每一個(gè)人都要通過證券、基金、期貨八門從業(yè)資格，要求還是蠻嚴(yán)格的。我們同事經(jīng)常會(huì)有再次的學(xué)習(xí)，一個(gè)企業(yè)它只有不斷學(xué)習(xí)才能迎接社會(huì)的變革，否則就容易被淘汰。
　　和訊期貨：目前來(lái)看，我們同安也發(fā)行了很多產(chǎn)品，目前產(chǎn)品系列能跟我們大家介紹一下嗎？
　　陳東升：同安的產(chǎn)品它相對(duì)偏重絕對(duì)收益的，它所有的產(chǎn)品設(shè)計(jì)以客戶利益為導(dǎo)向，我們覺得一個(gè)產(chǎn)品如果能夠在我們理解能夠創(chuàng)造比較好的絕對(duì)收益的時(shí)候我們就把它推出來(lái)，而且我們產(chǎn)品設(shè)計(jì)的時(shí)候，我們考慮比我們的管理團(tuán)隊(duì)買不買，我們的產(chǎn)品經(jīng)理買不買，我們的股東買不買，公司資本金買不買。只有這些因素考慮清楚，他們每一個(gè)人都買的時(shí)候，我們才把產(chǎn)品推到社會(huì)。我們產(chǎn)品所有都參與邀請(qǐng)制，我們邀請(qǐng)合格客戶參與到我們公司產(chǎn)品里面，實(shí)際上我們的客戶很大一部分都是專業(yè)的證券公司、基金公司、信托公司、銀行、高管和各個(gè)方面投資經(jīng)理，我們的客戶構(gòu)成也是非常有意思的現(xiàn)象，都是專業(yè)機(jī)構(gòu)，專業(yè)個(gè)人。
　　和訊期貨：目前來(lái)看，從2015年來(lái)看，其實(shí)股市行情非常好。目前來(lái)說我們同安在接下來(lái)產(chǎn)品發(fā)行方面有怎樣的規(guī)劃，能給大家介紹一下嗎？
　　陳東升：我們?cè)诋a(chǎn)品發(fā)行方面，一個(gè)方面對(duì)我們?cè)葌鹘y(tǒng)的核心優(yōu)勢(shì)，定向增發(fā)跟股指期貨對(duì)沖產(chǎn)品我們還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)，當(dāng)然在現(xiàn)在股價(jià)到5000點(diǎn)的時(shí)候，我們會(huì)更加慎重選擇我們每一個(gè)投資標(biāo)的，然后在可能的時(shí)候我們做一些對(duì)沖。另外方面，我們覺得目前當(dāng)我們有產(chǎn)品參加中國(guó)核電的打新，馬上國(guó)泰君安的打新也會(huì)出來(lái)，我們也會(huì)推我們杠桿的打新基金，這個(gè)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說比較少，新股認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)到了拋了就掙錢了，認(rèn)購(gòu)不到那我們就付點(diǎn)利息，所以這個(gè)產(chǎn)品也蠻有意思的。在未來(lái)方面，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，特別是國(guó)家在推出新三板，大力發(fā)展新三板，我們?cè)O(shè)計(jì)了不少新三板產(chǎn)品，包括我們現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)行的有三只新三板產(chǎn)品，未來(lái)我們可能會(huì)發(fā)行10只或者更多新三板產(chǎn)品。因?yàn)槲覀冇X得新三板是肩負(fù)了國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，解決中小企業(yè)多，融資難，民間資本多，投資難這兩多兩難問題，這新三板是一個(gè)非常好的選擇。
　　以前，在新三板沒有之前，資產(chǎn)配置通過銀行這個(gè)環(huán)節(jié)，大家需要資金的時(shí)候到銀行去貸款，有錢也存在銀行。但是現(xiàn)在私募基金它會(huì)承擔(dān)越來(lái)越多的社會(huì)責(zé)任，它肩負(fù)了國(guó)家解決兩多兩難的問題，讓資金跟我們的企業(yè)有更好的對(duì)接。
　　和訊期貨：新三板可能是非常受關(guān)注的一個(gè)很重要原因，很重要的一個(gè)補(bǔ)充成分。您覺得目前新三板風(fēng)險(xiǎn)跟機(jī)會(huì)能不能給大家分析一下？
　　陳東升：實(shí)際上新三板市場(chǎng)應(yīng)該說是中國(guó)金融市場(chǎng)最偉大的創(chuàng)新，但是創(chuàng)新并不意味著沒有風(fēng)險(xiǎn)，新三板是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)非常大的市場(chǎng)，我們舉例說明，新三板整個(gè)它的信息透明度不高。第二，它的企業(yè)規(guī)模都比較小，所以存在企業(yè)經(jīng)營(yíng)下來(lái)有困難，倒閉的可能性也是有的。還有新三板往往是家族企業(yè)，它公司治理方面也是非常差的。另外一個(gè)方面，新三板在它的發(fā)展過程里面，新三板往往存在流動(dòng)性的問題，也就是說你買的時(shí)候容易買，但賣的時(shí)候賣不掉，實(shí)際上新三板有非常大的風(fēng)險(xiǎn)。
　　當(dāng)然，新三板的風(fēng)險(xiǎn)不能否定它的機(jī)會(huì)，我想未來(lái)機(jī)會(huì)里面也會(huì)在新三板市場(chǎng)里面誕生出中國(guó)的蘋果，中國(guó)的谷歌，這樣優(yōu)秀的企業(yè)。另外，新三板它確實(shí)有很多的制度優(yōu)勢(shì)，比如說新三板它的融資，上市也簡(jiǎn)單，融資也簡(jiǎn)單，不像主板定向蒸發(fā)，今年蒸了以后明年蒸，或者后年再蒸，它間隔時(shí)間很長(zhǎng)。新三板至少你愿意蒸發(fā)，上市公司愿意蒸發(fā)，有人買的話，你今天定向蒸發(fā)，明天蒸發(fā)，后天蒸發(fā)都可以，而現(xiàn)在沒有鎖定期，所以它有非常大的制度優(yōu)勢(shì)。所以，我覺得新三板真的會(huì)誕生未來(lái)很多偉大的企業(yè)。所以，我們對(duì)新三板，我們要更多予以關(guān)心，予以了解，在合適的時(shí)候我們通過基金產(chǎn)品的形式來(lái)參與，因?yàn)樗娘L(fēng)險(xiǎn)確實(shí)比較大。因?yàn)橛行┢髽I(yè)辦著辦著就沒了，所以我們通過資產(chǎn)配置形式，把產(chǎn)品投到不同產(chǎn)業(yè)和不同行業(yè)，這樣它的收益我們?nèi)∫粋€(gè)綜合收益，這樣平均下來(lái)還是不錯(cuò)的。
　　和訊期貨：大家都知道現(xiàn)在門檻比較高，大家還等著像我們同安這樣的企業(yè)推出新三板的產(chǎn)品，大家可以參與進(jìn)來(lái)。大家可能更加關(guān)心的是對(duì)很多散戶來(lái)說，股票市場(chǎng)，現(xiàn)在這輪牛市已經(jīng)都了那么遠(yuǎn)，大家關(guān)心大概能走到哪里？下半年投資機(jī)會(huì)主要出現(xiàn)在哪些方面能給大家介紹一下嗎？
　　陳東升：確實(shí)這波市場(chǎng)從2000點(diǎn)走到5000點(diǎn)，實(shí)際上是整個(gè)國(guó)家在產(chǎn)業(yè)升級(jí)，為了整個(gè)中國(guó)夢(mèng)，中國(guó)復(fù)興這么一個(gè)背景下。到5000點(diǎn)以后它的機(jī)會(huì)還是有的，但是風(fēng)險(xiǎn)也是逐步上升，所以一個(gè)方面，我們?cè)?000點(diǎn)這個(gè)點(diǎn)位里面，精選個(gè)股是非常非常重要的，大家選擇一些我們真正了解的，企業(yè)估值相對(duì)比較合理的來(lái)參與。另外方面，我們?cè)?000點(diǎn)的時(shí)候也可以參股，比如說定向增發(fā)，因?yàn)楫吘苟ㄏ蛟霭l(fā)能夠給市場(chǎng)里面有一個(gè)比較大的折扣。像我們最近拿了中國(guó)鋁業(yè)的定向增發(fā)，就是以二級(jí)市場(chǎng)56%的價(jià)格，就是五六折拿到定向增發(fā)，當(dāng)然我們要鎖一年。但是，我們拿了這些組合以后，組合規(guī)模足夠大，可以通過滬深300指數(shù)之間，或者是各種各樣的指數(shù)，包括中證500，上證50，它的收益還是相當(dāng)可觀的。
　　第二情況，因?yàn)楝F(xiàn)在大盤股發(fā)行也多了，大家可以參與到打新。尤其是打新基金是一個(gè)非常好的選擇。
　　另外一方面，目前新三板的估值比創(chuàng)業(yè)板還是有比較大的折讓。在這個(gè)過程里面，通過各種各樣的形式參與到新三板市場(chǎng)投資里面，一個(gè)方面讓資產(chǎn)組合的估值更加合理，回避5000點(diǎn)以上的高位，另外一方面相當(dāng)于把二級(jí)市場(chǎng)股票投資減少，增加一些新三板的投資。所以，新三板它因?yàn)榇_實(shí)估值相對(duì)于主板有折讓，所以它的機(jī)會(huì)就更多。
　　另外一個(gè)方面，我覺得在未來(lái)市場(chǎng)里面，有些做的好的私募方面還是不錯(cuò)的，但是單個(gè)找一些好的私募是比較難的，它可能有一些門檻限制，或者它有些開放期，或者它公司的運(yùn)營(yíng)情況，單個(gè)了解也比較困難。市場(chǎng)里面有些比較好的FOF，投入到其他私募基金，或者公募基金這種基金，實(shí)際上通過這個(gè)形式來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的分散，降低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)收益也是比較客觀的。