不少企業(yè)家都有這樣一種情懷：自己所創(chuàng)立的每一個(gè)企業(yè)，抑或是每一個(gè)項(xiàng)目，都如同是自己的子女。如同養(yǎng)育子女長大成人一樣，每一個(gè)孩子的成長都會遇到各種各樣的問題，運(yùn)營企業(yè)亦是如此?！皩τ诩议L來說，養(yǎng)孩子遇到的最大問題可能是孩子的學(xué)習(xí)，而對于企業(yè)創(chuàng)始人來說，運(yùn)營企業(yè)遇到的最大問題可能就是融資”，一位項(xiàng)目運(yùn)營指導(dǎo)專家說道。

    在投融界看來，如果說企業(yè)就是孩子，不同階段孩子遇到的學(xué)習(xí)問題是不同的，而企業(yè)在不同階段，遇到的融資問題也不同。所以，不同發(fā)展階段的企業(yè)需要不同的融資策略。

    企業(yè)創(chuàng)立時(shí)的融資策略

    大多數(shù)企業(yè)創(chuàng)立之時(shí)都是“勢單力薄、缺衣少糧”，迫切需要資金的進(jìn)入。數(shù)據(jù)顯示，我國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)平均成功率為3%，而美國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功率為20%，相差7倍，而中國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)失敗的原因中居首的就是缺錢。從這一數(shù)據(jù)中，我們也能感受到在中國創(chuàng)立企業(yè)，對資金的苛求程度。

    “企業(yè)創(chuàng)立之初，既然勢單，那就增勢，既然缺衣，那就找衣”，一位融資指導(dǎo)專家表示?！八^增勢就是拉人入伙，合伙制可以作為企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初的一種選擇，將有資金的人拉入伙；所謂找衣就是看自己擁有哪些資產(chǎn)，用資產(chǎn)來換錢，對于初創(chuàng)企業(yè)來說，擁有的資產(chǎn)包括股權(quán)、技術(shù)專利以及部分設(shè)備等，可以通過股權(quán)融資、專利轉(zhuǎn)讓以及抵押貸款的方式進(jìn)行融資”，該指導(dǎo)專家補(bǔ)充說道。

    企業(yè)擁有穩(wěn)定收入時(shí)的融資策略

    這個(gè)時(shí)期的企業(yè)已經(jīng)有了穩(wěn)定收入進(jìn)帳，但是還沒有到達(dá)盈虧平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)盈利。這個(gè)階段的企業(yè)，對于資金同樣非常迫切，資金主要用于擴(kuò)大規(guī)模以及營銷宣傳，以盡快實(shí)現(xiàn)盈利。

    由于企業(yè)已經(jīng)擁有了應(yīng)收賬款，所以可以考慮債務(wù)融資，例如銀行貸款、債務(wù)抵押等等方式。根據(jù)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)處于這一階段時(shí)間不會太久，通過增加銷售

    收入或者減少成本開支，企業(yè)在一兩年時(shí)間以內(nèi)都會度過這一階段。

    企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)的融資策略

    一旦企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，就意味著企業(yè)已經(jīng)形成了自己的盈利模式，能夠進(jìn)行自我積累，這一階段，企業(yè)獲得銀行貸款將會更加容易。當(dāng)然，企業(yè)盈利之后，跟隨者以及模仿者將會增多，企業(yè)將會面臨激烈乃至殘酷的競爭，此時(shí)，單單依靠銀行貸款，已經(jīng)無法讓企業(yè)與競爭者拉開差距，此時(shí)企業(yè)進(jìn)行融資，考慮的已經(jīng)不僅僅是資金，而且要考慮資金的進(jìn)入，是否有利于企業(yè)競爭力的提升。

    所以，建議處于這一階段的企業(yè)，不妨將融資的方向鎖定在風(fēng)投上，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)或者項(xiàng)目，對于風(fēng)險(xiǎn)投資具有極強(qiáng)的吸引力，優(yōu)質(zhì)風(fēng)投帶給企業(yè)的不僅僅有資金，還有管理經(jīng)驗(yàn)以及良好的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。不過，這一時(shí)期，企業(yè)已經(jīng)擁有了自主選擇資金的能力和話語權(quán)，所以在選擇風(fēng)投的時(shí)候，也要注意企業(yè)控制權(quán)的問題。

    企業(yè)規(guī)模或者市場擴(kuò)張時(shí)的融資策略

    由于有銀行資金或者風(fēng)投資金的進(jìn)入，企業(yè)的運(yùn)營將會進(jìn)一步規(guī)范。風(fēng)投為了尋求更高的收益，可能會要求企業(yè)進(jìn)行更大規(guī)模的市場擴(kuò)展或者產(chǎn)能擴(kuò)張，即使這類要求不是來自于風(fēng)投，也是企業(yè)發(fā)展內(nèi)在的要求。

    為了補(bǔ)充企業(yè)擴(kuò)張的資金，企業(yè)此時(shí)或許會進(jìn)行B輪融資。B輪融資可以來自公司老股東的投資，也可以引入新的投資者。

    根據(jù)觀察，國內(nèi)的企業(yè)，在私募市場進(jìn)行融資，大多都止步于兩輪融資，個(gè)別企業(yè)或許還會進(jìn)行C輪融資，很少企業(yè)會進(jìn)行四輪融資，因?yàn)檩喎娜谫Y，可能會讓初始投資人失去耐心，反而造成公司股權(quán)的不穩(wěn)定。

    以上兩個(gè)階段，也就是Pre-IPO階段，也是PE/VC進(jìn)入的階段。而PE/VC的目標(biāo)，就是企業(yè)的成功IPO。在企業(yè)IPO之后，部分PE/VC可能會退出，而部分機(jī)構(gòu)可能會繼續(xù)持有公司股份，待價(jià)而沽。

    企業(yè)上市之后的融資策略

    企業(yè)順利實(shí)現(xiàn)IPO之后，融資渠道進(jìn)一步拓寬。常規(guī)的融資方法有抵押貸款，包括股權(quán)抵押、債權(quán)抵押、固定資產(chǎn)抵押等等。對于上市的企業(yè)來說，借助資本市場進(jìn)行融資，尤其應(yīng)該重視。例如通過增發(fā)、配股以及發(fā)行企業(yè)債等方式進(jìn)行融資，公開市場融資與私募市場融資，具有融資成本低、融資額度大等特點(diǎn)。

    企業(yè)衰退時(shí)期的融資策略

    人生有起有落，企業(yè)運(yùn)營亦是如此。面對企業(yè)衰退或者困局，應(yīng)該如何通過融資挽救企業(yè)呢？

    處于衰退期或者資金緊張的企業(yè)，可以通過出轉(zhuǎn)讓股權(quán)、設(shè)備抵押、債務(wù)轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行融資。由于此時(shí)企業(yè)在融資上的話語權(quán)較弱，所以融資的難度較大，并且成本較高。

    俗語有云，十年樹木，百年樹人。將一個(gè)孩子養(yǎng)大，看他長高、上學(xué)、成人、結(jié)婚，對于父母來說，成長——就是最大的回報(bào)。運(yùn)營企業(yè)又何嘗不是如此，看著企業(yè)創(chuàng)立、擴(kuò)張、上市，對于任何的企業(yè)創(chuàng)始人來說，企業(yè)的成長就是最大的回報(bào)