2016年10月1日之后人民幣正式加入SDR一籃子貨幣，很多人都非常高興，認為以后出國只要帶著人民幣就行了，去歐洲不用兌換歐元了，去美國也不用兌換美元了，可實際確實如此么？作為吃瓜群眾，坤鵬論也想了解一下真實情況，所以花心思研究了一下。

一、SDR是什么             

  在說清楚這個問題之前，咱們先來看看這個SDR倒底是什么？

  SDR是特別提款權（SpecialDrawing Right）的縮寫，需要特別注意的是，SDR并不是一種貨幣，實際上，通過名字就可以直接的了解，SDR是一種權利，一種在特定條件下可以行使的權利，區(qū)別于普通提款權。

  我們其實可以簡單的把SDR看成是一種記賬符號，比如在國內，我們經常說100塊錢，實際上是指100元人民幣，還有比如1公斤，這里的“人民幣”、“公斤”都是一種單位，不同之處只是“人民幣”是貨幣記賬單位，“公斤”是重量單位，SDR就是這個意思。在國際社會上，我們可以說100 SDR，可現實的問題是，因為本身不是貨幣，那100 SDR倒底值多少錢呢？SDR怎么換成英鎊、美元？或者怎么換成俄羅斯盧布？

  怎么換成越南盾？這里就需要有一個標準，一個給SDR定價的標準。在最開始的時候，1 SDR=0. 888671克黃金，0. 888671克黃金同時也=1美元。1971年尼克松總統(tǒng)宣布美元價值與黃金脫鉤，直接導致布雷頓森林體系解體，IMF也需要重新給SDR找一個參考標準，于是提出了一籃子貨幣政策，每種貨幣按不同權重組成一個整體。也就有了美元41.73%，歐元30.93%，人民幣10.92%（當然，人民幣是后加上的），日元8.33%，英鎊8.09%這么一說，也就是一籃子貨幣。我們可以把1 SDR看成是一塊蛋糕，2016年10月1日起，這塊蛋糕是由41.73%美元，30.93%歐元，10.92%人民幣，8.33%日元，8.09%英鎊組成。所以SDR也是有匯率變化的，他的變化是依賴于這五種貨幣的匯率變化。比如突然有一天，美元貶值了50%，那相應的SDR也會貶值，但不是貶值50%，而是貶值50%x41.73%，這么解釋，大家對SDR是不是會更了解一些？

  為了確保SDR匯率相對穩(wěn)定，所以對加入一籃子貨幣的幣種都有嚴格要求：

1、貨幣籃子必須是IMF參加國或貨幣聯盟所發(fā)行的貨幣，該經濟體在籃子生效日前一年的前五年考察期內是全球四個最大的商品和服務貿易出口地之一；

2、該貨幣為《基金協定》第30條第f款規(guī)定的“自由使用貨幣”。這個“自由使用貨幣”也是包括兩條：（1）在國際交易中廣泛使用；（2）在主要外匯市場上廣泛交易。

  經過歷史上三次發(fā)行以后，現在全球流動2041億 SDR，一般都是根據每個成員國在IMF中的份額分配的。

二、SDR的前世今生

  我們都知道，國與國之間因為貨幣不統(tǒng)一，涉及到互相之間的兌換問題。憑什么1美元能兌換6.3元人民幣？為什么不是3.6元人民幣？這是一個復雜的體系，但世界貿易需要這樣的體系，不僅是美元兌換人民幣，任何兩種不同的幣種之間，都需要兌換。所以大家發(fā)現，貨幣間的兌換是一個非常麻煩的事情。特別是兩次世界大戰(zhàn)期間，各國貨幣競相貶值，國際貨幣兌換亂的不行，于是就有人提議，可以推出一個超主權貨幣。當然，這個超主權貨幣在世界大戰(zhàn)之前就已經有人提出來，其實挺好理解，就像現在的歐元一樣，歐元就是歐洲體的超主權貨幣。

  當時美國助理財長懷特提出，建立全球統(tǒng)一的超主權貨幣，與美元間接掛鉤，由各國繳納資金來建立一個國際貨幣基金組織，各國的投票權取決于繳納份額，相當于全世界國家一起成立一個銀行，用于發(fā)行貨幣，大家按投資比例當股東。

  當時的英國經濟學家凱恩斯提出了另一種方案，成立“國際清算聯盟”的世界性中央銀行，發(fā)行貨幣，不過這個貨幣不與美元掛鉤，而是與黃金掛鉤，但不可兌換黃金，所有的國際交易都要用“國際清算聯盟”發(fā)行的這種貨幣計價和清算，各國也要通過該種貨幣存款賬戶來清算相應的官方債權債務。

  哪種方案最終落實，相信大家都知道了，國際貨幣基金組織（IMF）已經運營多年了，顯然美國助理財長懷特的方案得到執(zhí)行了，這為SDR的誕生奠定了基礎。

  1967年IMF起草了“國際貨幣基金組織特別提款權大綱”，1968年5月，IMF完成了對《基金組織協定》的第一次修訂，補充了有關SDR分配、使用和取消等的相關條款。修訂后的《基金組織協定》自1969年7月28日開始生效，SDR正式創(chuàng)立。布雷頓森林體系崩潰后，黃金也不再在國際貨幣體系中發(fā)揮實際上的“本位”作用。SDR也需要有一個新的定價標準。所以在1974年，IMF決定以一籃子貨幣來定義SDR的價值，當時的這個一籃子，選擇了16個在世界貿易中所占份額超過1%的成員國貨幣，將各籃子貨幣對美元的匯率乘以其權重進行加總。因為16種貨幣太麻煩，而且有些貨幣在世界上的流通其實并不好，所以到1981年的時候，IMF對SDR貨幣籃子做了減化，只留美元、英鎊、日元、德國馬克和法國法郎五種貨幣。1999年歐元誕生，取代了馬克和法郎，也就是人民幣加入之前的四種貨幣，一直延續(xù)到人民幣加入之前。

三、SDR的作用

  上文已經說了，世界貿易需要各幣種之間兌換，從這個角度講，大家都希望匯率穩(wěn)定，比如今天我用10斤大米從朝鮮換了1000朝鮮幣，本來10斤大米可以換20斤黃豆，可當我拿這1000朝鮮幣去朝鮮買20斤黃豆的時候，人家說現在20斤黃豆得花2000朝鮮幣了，那我多郁悶？世界貿易，說的簡單點，就是這么回事。

  另外一個問題，比如我們和俄羅斯做貿易的時候需要用到盧布，與英國做生意的時候需要用到英鎊，與日本做生意的時候需要用到日元，這些相對穩(wěn)定一點的貨幣還好說，要是與一些匯率極度不穩(wěn)定的小國做生意，用他們的貨幣，可能你掙回來的時候價值1000元，半個月后就貶值成500元了。你肯定不愿意吧？大家都不愿意。國際間的債務問題也是這樣的。

  小國的生意就更難做了呀。因為你的貨幣大家不愿意要，你就沒法兌換，只能通過出口掙一些外匯，但掙錢的速度，很多時候滿足不了花錢的速度，并不是所有國家都像中國這樣貿易順差，特別是對于那些很多基礎生活物資都需要進口的小口而言，這日子是很難過的，再遇到個大筆貸款到期，日子就更難過了，還債一般情況下都是以國際流通貨幣為主的，比如美元，你說我印點本國貨幣用于還貸，人家不認呀。

  大家就想，有沒有一種能讓主權國家在任何時候都可以自由兌換外匯的辦法呢？于是普通提款權誕生了，可普通提款權是有嚴格限制的，提前25%很容易，可真要提到最后的25%，條件很多的。然后大家又想，能不能有一種區(qū)別于普通提款權的呢？于是SDR誕生了，特別提款權。但SDR得相對穩(wěn)定呀，不能像其他貨幣一樣，說貶值就貶值了，于是引入了一籃子貨幣。

  所以SDR就是一種可以隨時兌換成其他國家貨幣的權利，匯率相對穩(wěn)定。而且這東西國際上都承認，這個是最主要的。

四、SDR的使用

  SDR的作用，就是賦予主權主家一種權利，一種隨時可以兌換外匯的權利。比如A國家欠了B國家一筆100億美元的貸款要還，可A國家手里沒有這么多美元，自己國家的貨幣B國家又不要，怎么辦呢？A國家一看，我手里有一筆SDR，值100億美元，然后A國家把這筆價值100億美元的SDR還給B國家，這個B國家要，因為SDR是硬通貨，國際上都承認。這就是SDR最重要的用途之一。

  因為國際上都承認SDR的價值，可以用于主權國家之間還債，這個時候很多國家就開始盤算了，因為平時外匯需要準備好多國家的錢，并不是只有美元，還會儲備除美元以外的其他國家貨幣，可連美元都不能保證不貶值，其他貨幣就更是這樣了，外匯貶值對于一個國家來說是很嚴重的問題，可不儲備外匯更嚴重。有沒有更好的辦法呢？于是大家發(fā)現，SDR這玩意挺好，匯率相對穩(wěn)定，又能在國際上通用，關鍵的關鍵是，這玩意隨時可以兌換成多國貨幣，比自己國家儲備多國貨幣方便很多，所以很多主權國家喜歡SDR，特別是小國家和經濟不發(fā)達國家，他們更承受不起外匯損失。

  那是所有國家都支持SDR么？并不是，比如美國就不支持。他覺得我美元挺好的呀，干嘛非要弄個SDR來取代我的美元呢？

五、人民幣加入SDR的影響

  回到問題的本身。了解了SDR以后，大家是不是對人民幣加入SDR對大家的影響有了新的認識？

  說的直白一些，至少在幾年之內，大家是感受不到有啥變化滴。并不會因為人民幣加入SDR籃子貨幣而直接增加人民幣在國際社會中的流通性。人家不認你，依然不認你。那加入SDR有啥影響呢？

1、意義大于影響

  人民幣加入SDR的意義要大于其實際的影響。本來國際上很多人不知道人民幣是個啥玩意，通過SDR以后知道人民幣了，而且大家都知道SDR加入的條件很嚴格，你能加進去，那說明人民幣還不錯。就像明星喜歡拿獎一樣，不見得獎金有多少，但得了這個獎，大家會對你有一個認同感，以后的身價就不一樣了，知名度就不一樣了，道理是相通的。加入SDR，可以提高一下人民幣和政府在國際上的影響力，可這玩意，比宏觀經濟還宏觀，想落實到個人頭上，讓我們也能感受到，那時間還長著呢。

2、有利于人民幣國際化

  大家都想著自己國家的貨幣可以成其他國家的儲備貨幣，這樣自己什么不干，光靠收“鑄幣稅”就可以很開心，美國就是這樣，所以美國不太支持SDR。中國也希望人民幣能有美元的國際地位呀，那個時候就該輪到我們不支持SDR了。人民幣加入SDR以后，相當于多了一個官方的推廣渠道，所以加入SDR勢必會提高人民幣國際化的速度，但肯定不會像大家想的那樣，可以拿著人民幣走向全世界了。人民幣國際化這條路，SDR最多就是一個廣告牌，能不能走好，還得靠我們自己。

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