10月18-20日,一場匯聚60家優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)項目、50家實力投資機構(gòu)和30億資本的饕餮盛宴在上海復(fù)旦皇冠假日酒店隆重舉行,鉑華投資創(chuàng)始人袁子新和投資總監(jiān)江燕婷受主辦方邀請,作為主講嘉賓出席活動。
很多企業(yè)家都有融前綜合癥,信心忐忑。那么袁總這次從《資本價值提煉與估值引爆》、《上市不被坑的N條教訓(xùn)》、《資本人生與做強做大》及《產(chǎn)業(yè)鏈整合與你的私募資金池》四個模塊來分享主題《上市融資與資本運營全程籌劃》,從而幫助企業(yè)家更精準(zhǔn)地定位自己的企業(yè),并更充分地了解上新三板需要注意的方向性問題。
(鉑華投資創(chuàng)始人袁子新)
袁總表示,企業(yè)數(shù)據(jù)不好看,報表不好看,那說明這企業(yè)現(xiàn)在和投資機構(gòu)的投資標(biāo)準(zhǔn)還有一定的差距。如果這個時候跟陌生人融資,有的人會抱著手用奇怪的眼神看你,有的人只是笑一笑,有的人則總是挑你毛病。因為所有投資人心中都有一個共性,大家都是從完美的角度來看項目,都挑那些干干凈凈的、最好的項目來投,他們不允許自己投的項目有這些或那些的瑕疵。因為是陌生人,不會感性地做出決定。那既然你過去的數(shù)據(jù)報表達不到讓投資人眼前一亮的效果,你也改變不了過去,你就要用未來的人和數(shù)據(jù)來證明你是行的。企業(yè)不夠好就直接找陌生人融資是很難的,所以按照價值“工程學(xué)”,要先從自己周圍的人下手。把路鋪上,鋪到投資人的腳下你才融錢,就事半而功倍了。而這個鋪路的過程中,首先是你自己投不投,然后是內(nèi)部人投不投。你自己投了,內(nèi)部人也投了,投資人對你的信心就會多一點。
袁總警告道:企業(yè)在上市融資過程中要是遇到以下四種情況,企業(yè)要馬上停下來不要再往前走了,先停下來看看前面的路,理清上市融資思路,先入“資本+”同頻高質(zhì)圈子、提升專業(yè)技能認知、吸收經(jīng)驗道行、實操內(nèi)訓(xùn)落地輔導(dǎo)和圈子擬上市企業(yè)觀摩,只有這樣上市融資的項目才能“有備而發(fā),水到渠成”。
第一種情況:上了市,卻融不到錢。
第二種情況:融到錢,但上不了市。
第三種情況:股份沒了,但財富沒漲。
第四種情況:原始股買了,卻套不了現(xiàn)。
打破傳統(tǒng)經(jīng)營思維,和資方學(xué)“真功夫”,袁總配合案例從以下五點來解剖《產(chǎn)業(yè)鏈整合與你的私募金池》:
一、如何讓企業(yè)圈的人為你打工;
二、整合上下游資源;
三、圈子私募建立;
四、高杠桿率信用變現(xiàn);
五、打造強大的現(xiàn)金流體系。
活動現(xiàn)場,江總從三方面給企業(yè)家分析了《路演版本的商業(yè)計劃書撰寫技巧》,所謂知己知彼百戰(zhàn)不殆,江總先給企業(yè)家普及了投資人的類型及投資喜好,然后結(jié)合鉑華投資的項目案例解讀路演的整體設(shè)計注意事項和商業(yè)計劃書頁面的撰寫技巧。江總步步鋪墊,環(huán)環(huán)緊扣,給企業(yè)家營造了一種輕松的學(xué)習(xí)氛圍。
江總表示,投資人是根據(jù)投資項目和所處的階段來劃分的,天使是創(chuàng)業(yè)期,VC是成長期,而PE是成熟期。如果用一個學(xué)生來舉例的話,PE投資大學(xué)生,VC青睞中學(xué)生,而天使投資則是培育萌芽階段的天才小學(xué)生。但三者的區(qū)別并不僅僅體現(xiàn)在時間的先后,不同階段的投資,他們投資的金額、來源以及關(guān)注點都是有差別的。
(鉑華投資的投資總監(jiān)江燕婷)
(1)起步期,企業(yè)還沒有成熟的商業(yè)模式、穩(wěn)定的團隊和經(jīng)營模式,很多事情都在摸索階段,所以很多天使投資人都是家人、朋友或者生意伙伴,由于他們對該企業(yè)家的能力和創(chuàng)意深信不疑,因而愿意在業(yè)務(wù)遠未開展進來之前就向該企業(yè)家投入資金。但天使投資的金額一般較小,通常是人民幣50萬到1000萬,而且是一次性投入,它對項目的審查也并不嚴格。它更多地是基于投資人的主觀判斷或者是由個人的好惡所決定的,并且很多專業(yè)的天使投資人,往往在一個行業(yè)同時投十多個項目來分散風(fēng)險。
(2)VC指的是在公司發(fā)展的成長期進行的股權(quán)投資,通俗的說,就是當(dāng)你有一個樣板市場、技術(shù)成果或是在細分市場有一定品牌知名度,準(zhǔn)備去產(chǎn)業(yè)化和裂變化的時候,VC就看準(zhǔn)時機進來了。如果你只有一個概念,沒有任何粉絲數(shù)據(jù),也沒有幾百萬凈利潤,就不要去找VC了。VC的投資金額基本是1000萬人民幣以上,投資期限至少是3-5年的,不要求控股,也不需要任何擔(dān)保或抵押。它投資的決策是建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上的,投資之后會跟幫扶,但也僅限于幫扶,是不會參與公司管理的,所以對企業(yè)經(jīng)營團隊的要求就很高了。
(3)PE是通過私募形式募集資金,對非上市的企業(yè)進行的投資。但是隨著投融資市場的發(fā)展,資本交叉已經(jīng)非常普遍了,VC也涉足PE的業(yè)務(wù),PE也對初創(chuàng)企業(yè)進行投資,概念的邊界已經(jīng)變得非常模糊了。比如著名的PE機構(gòu)美國凱雷投資集團也涉及VC業(yè)務(wù),攜程網(wǎng)和聚眾傳媒等公司它就是以VC的身份參與投資的。PE的投資金額一般都比較大,一筆投資就有5000萬到3個億左右,大多都是戰(zhàn)略性股權(quán)投資,基本都會要求在公司董事會占有一至兩個董事的職位。因為投資的金額很大,所以PE的退出比天使和VC的退出難度高很多。PE的退出方式主要有收購、產(chǎn)業(yè)合并以及上市,其中上市是PE最青睞的退出方式,而且最好是1-2年就可以上市。
資本是事業(yè)成功的助推器,好的資本方是企業(yè)避開雷區(qū)的導(dǎo)航儀,新時代的企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分認識資本,了解資本,擁抱資本。