課程背景：

       2017年政府工作報告指出：扎實推進“一帶一路”建設、落實和完善進出口政策、大力優(yōu)化外商投資環(huán)境、推進國際貿(mào)易和投資自由化便利化。隨著全球經(jīng)濟一體化的不斷深入，復雜的國際、國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢使得企業(yè)的經(jīng)營者也面臨著前所未有的巨大挑戰(zhàn)，企業(yè)只有實現(xiàn)由生產(chǎn)經(jīng)營到資本經(jīng)營的跨越式發(fā)展，企業(yè)才能達到迅速擴張占領市場空間的目標。同時，優(yōu)化資本市場是我國加速發(fā)展進程中急需解決的問題，在投融資市場，中小企業(yè)融資難、融資貴、上市難、上市貴，更是制約其發(fā)展的瓶頸。因此，如何緊扣經(jīng)濟實際，學會正確把握資本市場與金融環(huán)境，實現(xiàn)有效的資本運營和低成本融資，以提高投融資效果，是企業(yè)當下面臨的重大課題。

課程收益：

本課程在資本運營操作、投資管理、 籌資管理、低成本融資等方面作出重點介紹。課程引用的案例充分且針對性強，老師將30多年從事國有企業(yè)、三資企業(yè)、民營企業(yè)資本運營和低成本融資的實際工作經(jīng)驗融入其中。

（1）全面講授資本運營和低成本融資的理論與實務；

（2）拓展企業(yè)資本運營思路；

（3）分析投融資環(huán)境和條件；

（4）探討企業(yè)低成本融資的途徑；

（5）使學員鞏固提高資本運營的實操能力；  

（6）使學員鞏固提高低成本融資的實操能力；  

（7）使學員提升處理實際問題的水平；

（8）不僅能夠鍛煉學員應用理論知識做出實際決策的能力，還能激發(fā)和提升學員的資本運營、低成本融資等財務管理的思維能力。

課程時間：2天，6小時/天

授課對象：企業(yè)中高層和相關崗位

授課方式：故事案例導入、講授、案例分析、課間活動、討論提問、互動點評、課程總結

課程內(nèi)容：

案例導入  吉利汽車并購沃爾沃

第一講  資本運營概述

一、資本的含義、特點、構成

二、資本運營的含義

三、資本運營的兩個層次：狹義、廣義

四、資本運營的原則

五、資本運營的特點

六、資本運營的風險

七、資本運營方式

八、西方國家的“公有化”與“私有化”

九、我國的“國營化”歷史

案例  國美電器資本運作

第二講  大型國資企業(yè)成功經(jīng)營的核心要素

一、聚焦核心業(yè)務

二、處置非核心業(yè)務

三、選擇與戰(zhàn)略定位和業(yè)務發(fā)展相匹配的有效管控模式

四、構建以股東價值最大化為導向的績效評價體系

案例   東風公司的資本運營

第三講  大型國有投資控股集團的運營模式

一、大型國有投資控股集團的功能定位

二、大型國有投資控股集團在國資改革中發(fā)揮的作用

三、大型國有投資控股集團的總體運營模式

四、大型國有投資控股集團可持續(xù)發(fā)展的商務模式

五、大型國有投資控股集團對目標產(chǎn)業(yè)的價值提升需要經(jīng)歷三個階段

案例   鄂爾多斯9億元買斷32億國有凈資產(chǎn)

第四講  資本運營的分類與模式

一、資本運營分類

（一）按資本運用的狀態(tài)分類

（二）按資本運營的方式分類

（三）按資本運營的對象分類

二、資本運營模式

（一）擴張型資本運營

案例  青島啤酒廠資本運營

案例  新浪資本運營                        

案例  美的集團資本運營

（二）收縮型資本運營

案例  中國人壽保險資本運營

案例  聯(lián)想集團資本運營

案例  中能股份有限公司資本運營

案例  宇通客戶資本運營

第五講  投資管理

一、房地產(chǎn)投資

二、項目投資

三、金融投資

四、投資活動風險與防范                                              

第六講  資本運營下的融資模式與資金退出方式

一、債權融資的6種模式

二、股權融資的9種模式

三、內(nèi)部融資和貿(mào)易融資的7種模式

四、項目融資和政策融資的7種模式

五、資金退出方式

第七講  籌資管理

一、籌資行為管理

（一）籌資概述

（二）股權資本的籌資

（三）債務資本的籌資

二、籌資價值管理

（一）資本成本

（二）財務杠桿

（三）資本結構

三、籌資活動風險與防范

第八講  海外籌資

一、海外籌資方式

二、海外上市模式

三、各種上市方式的主要規(guī)則簡介

四、對國內(nèi)企業(yè)H股上市的額外要求

五、香港H股與A股上市比較

第九講  資本重組

一、企業(yè)并購

（一）企業(yè)并購概論

（二）并購的實施

（三）杠桿收購與管理層收購

（四）并購后整合

（五）并購失敗的普遍原因

二、剝離與分立

（一）資產(chǎn)剝離的方式

（二）公司分立的優(yōu)缺點

三、股份回購

（一）股份回購的概念

（二）股份回購的特征

（三）股份回購的操作方式

（四）股份回購工作程序

（五）我國上市公司股份回購的目的

（六）股份回購對資本市場的功能

案例   資本運作的失敗與德隆系的崩潰

第十講  資本運營意識——用智慧掌控資本

一、從“僵化的資本”到“活躍的資本”

二、從自發(fā)的資本意識到自覺的資本意識

三、從資產(chǎn)經(jīng)營到資本經(jīng)營

四、從自募融資到公開上市

五、從資本的表象到資本的實質(zhì)

第十一講  低成本融資的方式

一、銀行貸款

二、股票籌資

三、債券融資

四、融資租賃

五、海外融資

六、基金組織

七、銀行承兌

八、直存款

九、大額質(zhì)押存款

十、委托貸款

十一、直通款

十二、對沖資金

案例   融資決策分析

第十二講  如何獲取低成本資金

一、 信托

二、 銀行投貸聯(lián)動

三、資產(chǎn)證券化

四、互聯(lián)網(wǎng)理財公司

五、獲得低成本資金的基本途徑

（一）增加直接融資比例，避免間接融資

（二）注重股權融資，避免債權融資

（三）拓展融資渠道，避免融資渠道單一

第十三講  以低成本融資確保資金鏈條

一、積極與金融機構溝通協(xié)調(diào)，提高公司信用額度

二、創(chuàng)新融資渠道，取得境外低成本貿(mào)易融資

三、取得美元貸款，滿足對外結算需求，降低費用支出

四、利用新融資產(chǎn)品，低足公司資金的需求，降低融資成本

五、采取租賃融資，降低財務費用

六、利用保理產(chǎn)品，降低融資成本

七、鎖定遠期匯率，降低財務費用

八、以低利率提前置換高利率借款，降低財務費用

第十四講  國內(nèi)6種常見融資渠道的資金成本比較

一、銀貸、

二、信托

三、基金

四、股市委托貸款

五、私募

六、P2P借貸

第十五講  降低融資成本的途徑

一、在貸款形成過程中靈活采用長貸、短貸相結合的融資方式

二、在貸款支付時采用零存款和“資金不落地”的管理模式

三、充分運用生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的資金沉淀

四、啟用買方付息銀行承兌匯票支付方式

五、利用短期融資券方式降低貸款利率

第十六講  降低融資成本的六種手段

一、做好資金全面預算工作，嚴格資金審核審批制度

二、加強現(xiàn)金管理，提高資金收益率

三、壓縮應收賬款，降低壞賬損失風險

四、壓縮庫存，加速資金周轉

五、加強采購、生產(chǎn)流程中的資金管理

六、強化對內(nèi)、對外投融資管理，確保資金安全

第十七講　各種融資方式的優(yōu)缺點比較

一、股權籌資的優(yōu)缺點

二、直接籌資的優(yōu)缺點

三、普通股籌資的優(yōu)缺點

四、留存收益的優(yōu)缺點

五、債務籌資的優(yōu)缺點

六、融資租賃的優(yōu)缺點

七、債券籌資的優(yōu)缺點

八、銀行借款的優(yōu)缺點

第十八講  2018年新規(guī)后地產(chǎn)低成本融資

一、新形勢下地產(chǎn)融資市場五大反應

二、新形勢下地產(chǎn)低成本融資三大思路

第十九講   案例分析

案例一  亞新科的一買一賣：資本的奧秘在于流動

案例二  亞太科技：超募資金如何用

案例三  金葉珠寶借殼光明家具上市

案例四  首富梁穩(wěn)根的財富故事

案例五  張近東的千億蘇寧

案例六  華誼的資本運營與發(fā)展

案例七  沃爾瑪?shù)统杀靖偁帒?zhàn)略

案例八  邯鋼低成本競爭戰(zhàn)略

案例九  跨境人民幣結構性融資

第二十講  互動與答疑

編制與講解:屠建清