觀點十二、世界上最偉大的創(chuàng)意——調(diào)動“盲財”

我經(jīng)常在不同的場合說過，世界上最偉大的創(chuàng)意有兩種，一種是科學(xué)發(fā)明和社會體制發(fā)明，幾乎每一次科技和社會體制的重大創(chuàng)意發(fā)明都改變了人類社會的發(fā)展進程。另一個是交易平臺和經(jīng)濟組織形式的創(chuàng)意。股票交易所就是其中最杰出的一個例子。

股票交易所的設(shè)計原理是牢牢抓住了人性中“天上掉餡餅”的弱點。在股票交易制度誕生之前，一邊是民間富裕的尋找投資渠道的資金，一邊則是嗷嗷待哺的融資項目。股票交易所的產(chǎn)生剛好為二者搭建了一個良好的交易平臺，使其可以實現(xiàn)有效交易。股票交易所成了現(xiàn)代市場經(jīng)濟最精妙的交易平臺和組織形式。以往人們積累財富的傳統(tǒng)方法是依靠自有資本滾雪球發(fā)展，慢慢地人們就發(fā)現(xiàn)這種做法具有太多的局限性，因為生財?shù)臋C會轉(zhuǎn)瞬即逝，等到自有資本的積累達到機遇所需要的條件，機會早已不在。

于是，有人發(fā)現(xiàn)了人類歷史上最巨大的“盲財”：世界上絕大多數(shù)人都有積蓄，這部分錢財遠遠超過世界上所有以國家和集團的形式加起來的財富，也遠遠超過許多正在以項目形式運營或作為項目儲備的資金，但是卻從未有人想到要來運作這筆資金用于滾動生財。這是多么巨大的一批被人熟視無睹的“盲財”啊！因為人們通常只把這筆巨大的財富視為無數(shù)個個人的私有財產(chǎn)，無論是從法律還是從輿論來講，它都具有了神圣不可侵犯的先天權(quán)利和約定俗成的認同。歷史上從未設(shè)計出一種制度來統(tǒng)一支配這批財富，只有稅收是在有意識地對其統(tǒng)一長期支配和使用，而且是無直接回報的無償支配。

但是，秘密只可能在一段時間隱瞞所有人或在所有時間隱瞞一部分人，沒有一種秘密是在所有時間隱瞞得了所有人的，是秘密就總會有大白天下的時候。有人終于發(fā)現(xiàn)了這一筆巨大的“盲財”。于是有人就想到了以錢生錢，借雞生蛋，因為機會和財富并不是同時降臨在每個人頭上的，有的人有機會但沒錢，有的人有錢但找不到滾動生財?shù)姆椒?。于是，有機會的人把有錢的人手上的錢借過來用，然后加上一定的利息還給他，互惠互利，雙方都有好處，對社會來講也有利于充分利用資源。這種做法的規(guī)范化操作便誕生了現(xiàn)代銀行制度。

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借錢不還

但是，借來的錢總是要還的，到期還本付息的壓力使得企業(yè)無法從容安排長期生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)，痛快一陣子，辛苦一輩子，到頭來發(fā)現(xiàn)自己竟是在為銀行、為債權(quán)人打工。能不能拿了別人的錢不還呢？

上面設(shè)計的那個用別人的錢來生財?shù)纳虡I(yè)環(huán)節(jié)究竟在哪里還有問題呢？哦！原來我們只把注意力放在了設(shè)計雙贏模式的上面，沒有注意到雙方權(quán)利義務(wù)的平等性，也就是項目與資金的地位沒有擺平，出資方與項目方的關(guān)系是“債權(quán)人與債務(wù)人”的關(guān)系，所以風(fēng)險不能對等。

有什么更好的辦法可以完善這個環(huán)節(jié)呢？這就要看在商業(yè)交易過程中哪個角色是收益與風(fēng)險平等共擔(dān)的？對了！老板！“讓出資人當老板”，把“債權(quán)人與債務(wù)人”的關(guān)系變?yōu)椤按罄习迮c小老板”的關(guān)系!

于是，有人想出了錦囊妙計---把別人的錢都拿過來，大家一起來干，賺了錢大家分，當然，萬一賠了，也就大家分擔(dān)，公平合理，卻不用保證給別人利息，又不用還，而我的錢最多，自然由我說了算，這也是合理的。這樣一來不就拿了別人的錢干自己的事，可以不用還了？又是一個絕妙的主意！股份制就這樣誕生了。

它乍聽起來是很傻的想法，卻運用了極大的智慧，充分利用人性進行設(shè)計，這是極高的辨證法術(shù)！

你我他大家都有份，根據(jù)錢的多少決定份額的大小，把總資本分成等額的基本單位，這個單位就被稱作“股”，就像貨幣中的元一樣，10000元就是10000個以元為單位的基本單位，同樣，10000股就是10000個以股為單位的基本單位，通常以1元為一股的面值，投錢叫入股，入股的憑證叫股票。除非股份制企業(yè)破產(chǎn)倒閉清算，大家可以從破產(chǎn)企業(yè)剩余資產(chǎn)中收回部分投資，否則，投在股份制企業(yè)里的錢永遠不可撤回。這便是股份制最基本的含義和名稱的來歷。

股份公司是文藝復(fù)興時期最重要的組織發(fā)明，其作為歷史的核心推動力之一，首先改變了歐洲的發(fā)展格局。在哥倫布生活的時代，只有全帆船只才能進行全球遠航，但其造價異常昂貴，要想利用探險的全部商業(yè)潛力，就需要找到一些不通過請求王室提供資助的其他融資方式。西班牙沒有找到這些新方式，很快就停滯不前。然而，16世紀末英格蘭和荷蘭發(fā)明了以莫斯科公司和東印度公司為代表的股份公司，獲得了巨大的發(fā)展。

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再借不難

到了這里似乎這個商業(yè)機器的設(shè)計看來是完美無缺了!

但是，還有一個重要的問題存在：上面講到的那些股票持有人有的會在某個時候轉(zhuǎn)讓股票，而另一些沒有持有股票的人又想隨時投資入股加入進來。而我的企業(yè)又不能一天到晚發(fā)股票，那樣會打亂我的資本運營計劃，如果我的企業(yè)可以這樣隨時讓投資者進進出出，豈不成銀行了？也有違我只想拿別人更多的錢不還，安安心心地從容安排長期生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)的初衷。

看來，“老板與老板”的平等關(guān)系還不行，還要設(shè)計一個有利于我、我占主導(dǎo)地位的不平等關(guān)系。這就需要再設(shè)計一個環(huán)節(jié)，或者叫做交易平臺，在這個平臺上，我自巋然不動，讓這些投資人自己在這個交易平臺上去調(diào)劑余缺，互通有無，來去自由。形象地概括可以叫做“老板與職業(yè)經(jīng)理人”的關(guān)系，老板的位置不動，職業(yè)經(jīng)理人卻可以走馬燈般地流動。

這樣我既可免去麻煩，又可通過發(fā)行和轉(zhuǎn)手股票從交易中賺個差價，主導(dǎo)交易，小財不斷，大錢還賺！證券市場就這樣誕生了---讓投資者憑股票在那里互相交易買賣，調(diào)劑余缺。股票屬于有價證券，是證券的一種，其他證券如債券也可以這樣處理，故取一個相對寬泛的名稱叫證券市場，如只就股份制而言，叫股票市場也行。

從股票的實際交易中，人們嘗到了投機炒作短期獲利的甜頭，許多人便樂此不彼，迎合了他們喜歡賭博的深層人性，為了保持盡量公正，后來對證券市場逐步進行規(guī)范，發(fā)展成了今天這種形式。證券市場的設(shè)立和規(guī)范使股份制也變得更加精深奧妙了，到今天，它已成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟最精妙的交易平臺和組織形式！

目前證券交易所早已是資本主義及其經(jīng)濟制度的神經(jīng)中樞和引擎。在商品和外匯交易所中，這間賭場大廳負責(zé)調(diào)配商品和制定合理透明的價格，它為生產(chǎn)商、供應(yīng)商和進出口商提供機會，避免各種價格風(fēng)險。正因為有了這個精妙機制的存在，才有了革命性的大型工業(yè)(鐵路、汽車、石油、電子工業(yè)、電腦及現(xiàn)在的網(wǎng)絡(luò))的誕生。所以說，股票及證券交易制度是人類歷史上最偉大的創(chuàng)意之一。