2014年6月19日，F(xiàn)T中文網(wǎng)長篇累牘地在頭版位置，講述有關(guān)“影子銀行”的金融故事。到目前為止，“影子銀行”因緊貼傳統(tǒng)金融系統(tǒng)，又游離在監(jiān)管力度之外的鬼魅特性，已經(jīng)成功侵入了大多數(shù)國家的金融體系。中國概莫能外。而實際上，我們過于熱衷賺錢，而忽視服務(wù)屬性的金融業(yè)在過去很長時間內(nèi)，通過股市為本該破產(chǎn)整頓的國企輸血；商業(yè)銀行則通過信托等“影子銀行”或?qū)⒃緫?yīng)借貸給中小企業(yè)的錢騰挪給地產(chǎn)商，或從老百姓手里以基金的名義收錢，再騰挪給地產(chǎn)商。金融圈唯利是圖，賺得盆滿缽滿，唯獨苦了大眾股民。關(guān)于中國金融亂象、百姓投資難等社會熱點問題，我在我的新書《“新政”能否改變中國》中，做了深入地解讀。以下為圖書正文部分節(jié)選，以饗讀者。
 
所謂的金融亂象，折射出的深層問題是，我們的老百姓缺乏投資渠道。試想一下，如果你不買房的話，你的所有錢只有一個地方可以去，那就是金融市場——包括銀行、證券和保險。
在中國，90%的家庭會選擇把錢存到銀行里，也就是說儲蓄是老百姓主要的理財手段。如果從金額的角度來看，家庭資產(chǎn)中大約有76%用于儲蓄；20%左右用于投資股票、基金；4%左右用于保險等其他投資。
我們現(xiàn)在的家庭投資結(jié)構(gòu)，我可以很明確地告訴各位，是非常落后的理財比例。在美國，居民最主要的投資渠道是股票市場，大約占到投資資金的65%；保險次之；銀行儲蓄反而是最不常見的理財手段。我再告訴各位，造成中國現(xiàn)在這種不合常理的居民理財格局的，是我們的金融亂象。
先說我們的股市。目前，我們的上證股指一直徘徊在2100點的位置，告訴各位，這是我們13年前的水平。而且我們的股市還不是一直波瀾不驚地定位在2100點，我們曾經(jīng)在2007年創(chuàng)下6124點的歷史高位，在2012年年末的“跌跌不休”中，還進入過“1”時代，現(xiàn)在是在2100點上下震蕩。
有朋友說，我們這是受到了經(jīng)濟危機的影響。那我就再給各位講一講，本輪經(jīng)濟危機的發(fā)源地美國，它的股市波動情況。美國的主要股指道瓊斯指數(shù)也是在2007年達到了這之前的歷史最高值——14198.10點，然后在本輪經(jīng)濟危機爆發(fā)后一路下跌，在2009年3月破7000點大關(guān)。但是在這之后，受美國經(jīng)濟復(fù)蘇的影響，美國股市也開始復(fù)蘇。到2013年12月的時候，道瓊斯指數(shù)甚至維持在16000點上下，可以說“一不留神”就能創(chuàng)造一個歷史最高點。這么看來，美國股市是具備“起死回生”的可能性的。我再給各位提供一個數(shù)據(jù)來佐證我的判斷，縱觀過去27年的美股，它的平均回報率是12.1%。
進入2014年，本輪經(jīng)濟危機的余波也漸漸在消散。打掉上一個全球經(jīng)濟增長期產(chǎn)生的虛假的繁榮泡沫，我們現(xiàn)在看到的各國股市情況才是一國經(jīng)濟最真實的寫照。什么意思？美國股市之所以能重回高位，有兩點原因。第一，美國的制造業(yè)正在實現(xiàn)重新回歸，實體經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)帶動經(jīng)濟整體復(fù)蘇；第二，美國股市的運營機制非常健全，能保證上市公司和股民收獲雙贏。有這個底氣，美國總統(tǒng)奧巴馬才敢在2009年3月，美股跌到谷底的時候呼吁美國老百姓去買股票、抄底。
請問我們的政府有這種底氣嗎？我看沒有，因為我們的經(jīng)濟支柱——制造業(yè)出了大問題，而且股市設(shè)立機制本身也存在致命的缺陷，它沒法承擔(dān)起讓老百姓財產(chǎn)增值的先天屬性。關(guān)于中國股市的種種弊端，我在《郎咸平說：讓人頭疼的熱點》里有專門闡述，在這里我就以其中一個弊端，給各位分析一下。
我們股市里的爛公司太多了，直接導(dǎo)致可選擇的投資股票稀少。有人會問，美國股市里也有爛股票，為什么它就沒事呢？因為它有完善的退市機制。以美國納斯達克為例，它規(guī)定當(dāng)一只股票出現(xiàn)最低報買價連續(xù)低于30天1美元、有形凈資產(chǎn)低于200萬美元、市值低于3500萬美元等八種情況后，就會收到首次退市通知。收到警告90天內(nèi)，你還沒有辦法讓股票“起死回生”，就會被強行退市。在過去十年里，美國一共有2050家公司上市，各位曉得遭到退市的有多少家嗎？2715家。這表示美國的監(jiān)管機構(gòu)非常注意投資人的利益，喪失投資回報能力的股票，就無情地把它退掉。
反觀我們的股市，過去十年間，A股一共有1188家企業(yè)上市，但只有50家遭到退市。為什么？因為我們的股市建立初衷是為了給國企圈錢用的，上市名額都被國企壟斷了。你如果強行讓它退市，它到哪里去圈錢呢？
最后，我們來說說銀行。銀行基本職能提供儲蓄的投資功能，所以美國老百姓很少會把錢存在銀行里，因為美國的低利率和股市12.1%的回報率相比，完全沒法比。但是我們的老百姓很可憐，投股市被套牢，買保險又被騙，被逼無奈之下把錢放在銀行里賺利息。但是我要很殘忍地告訴你，你的錢多半在遭受負利率的侵蝕。
2013年12月，我們的一年期存款利率是3%左右，各位曉得我們的CPI是多少嗎？官方給出的數(shù)據(jù)是，全年基本都在3%上下浮動。
  我本人比較同意通過購買力指數(shù)的方式來算通貨膨脹率。2013年3月，北京大學(xué)有一位叫王建國的教授提出了新的CPI計算方法。怎么算的呢？舉例來說，2000年的時候，100元人民幣可以買12公斤豬肉；2013年的時候，100元人民幣只能買3公斤豬肉。因此，我們的貨幣購買力相當(dāng)于13年前的1/4，平均下來，每年的通貨膨脹率在13%左右。這么看的話，我們的2013年的一年期存款利率輸給通貨膨脹率10個百分點。這樣算下來，我們的利率絕對是負的。
我很不幸地看到，中國有9成的家庭都在遭受負利率的侵害。造成這一結(jié)果的根本原因是銀行業(yè)壟斷。目前，我們有155家商業(yè)銀行，美國的這個數(shù)字是7000多家。而且我們真正能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營網(wǎng)點覆蓋全國的只有17家，這里面包括中、農(nóng)、工、建、交國有五大行，以及招商、中信、光大、浦發(fā)等商業(yè)銀行。不曉得各位看出什么門道沒有？它們幾乎全都有官方背景，這直接導(dǎo)致我們的民營銀行在和這些“龐然大物”競爭時，在很多方面處于劣勢地位，很難發(fā)展壯大。
此外，我們的利率也受到嚴格的管控。老百姓把錢存到銀行，最關(guān)心的問題是什么？回報率，也就是利率是多少；銀行到期還款付息的能力，也就是銀行的規(guī)模夠不夠大。目前，在利率一刀切的情況下，誰的規(guī)模大，誰就在吸納存款時具有比較優(yōu)勢。我希望我們的政府能夠切實地進行利率市場化改革，讓資金這個最重要的市場要素之一，能夠按照市場的供需關(guān)系合理地進行流動，在這個過程中實現(xiàn)“藏富于民”。舉個具體的例子，各大商業(yè)銀行在吸儲大戰(zhàn)中必將提升存款利率，讓老百姓的儲蓄至少不再遭受負利率侵襲。
最后，我想總結(jié)一下我的中國夢，這是一個有關(guān)金融改革的偉大夢想。在一個特定的區(qū)域里，比如上海自貿(mào)區(qū)，破除壟斷實體，給老百姓絕對的投資自由——允許老百姓到更好的股票市場去投資，即開放國外股票市場和A股競爭；開放保險公司，降低外資保險公司和民營保險公司的入門門檻，解除不必要的監(jiān)管，同時緊抓違法犯罪行為；降低民營、外資銀行的入門門檻，解除不必要的管制，實施利率市場化。