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楊大筠:楊大筠:10分鐘搞懂上市游戲- 賺錢與圈錢
2016-01-20 4481
既然這個世界有兩類經濟:流汗經濟和靈感經濟,就會有兩類公司:賺錢公司與圈錢公司。兩種玩法是完全不同的,你千萬不要錯過。
創(chuàng)新區(qū)被資本市場統(tǒng)治
??對于圈錢公司,列位肯定會眼紅,羨慕嫉妒恨是必需的。圈錢公司猶如一個大賭場或者超級彩票市場,搞得人心惶惶,不安心經營。
??上市公司有一個“秘密”,它幾乎從不分紅,即使分,拿出來的也是一小部分。因為股市有一個奇怪的邏輯,就是如果你拿出利潤分紅,說明已經沒有成長潛力了,股價隨即會下跌。所以,上市公司如果手里有大把現金,寧可回購自己的股票也絕對不分紅。要是需要錢收購或者賠錢揭不開鍋的時候,把股票賣一賣也可以撐很久。
??股市在玩預期的游戲,業(yè)績之類的只是為預期準備的借口而已,沒有什么實質意義。因為股票和資本市場會給所有創(chuàng)新點以很高的估值,尤其在中國,別看A股熊得一塌糊涂,可創(chuàng)業(yè)板卻仍然有全球最高的估值。所有的創(chuàng)新點都被哄抬物價了,傳統(tǒng)的賺錢模式公司做不了收購方,也做不了被收購方。在資本市場活躍期,所有的創(chuàng)新的行業(yè)都被圈錢公司包圍,傳統(tǒng)的賺錢公司很難進入這樣的市場。
??傳統(tǒng)量入為出的經營模式失去了進入創(chuàng)新活躍區(qū)的條件,在資本極度充裕的社會,所有的創(chuàng)新區(qū)已經被資本市場的邏輯統(tǒng)治。??
      沙子多了,就能淘出金子
??所謂圈錢模式,正面理解可以說是它們提前利用了未來可能的收益,這樣就會激勵人們勇敢地去創(chuàng)新。
??假定亞馬遜,京東之類的公司不受資本市場待見,量入為出,勢必非常謹慎,不可能激進地擴張業(yè)務。沒有資本市場高昂的估值,很多創(chuàng)新型公司是不可能持續(xù)的。
??因此,圈錢模式是真正加快科技創(chuàng)新的主要力量,從這個角度看,“科技”主要是用來圈錢的,至于將來推動了社會生產力的發(fā)展和人類進步,只是科技發(fā)展的副產品。流行的說法認為資本市場只是預支了未來,實際上資本市場對未來的判斷常常不是那么準確,比如,資本市場看中10家公司或者10個方向,最終證明能夠成功的可能只有一兩家公司或者一兩個方向。但是,在資本的驅動下,所有的領域都會有眾多人踴躍地投入,因為與賺錢相比,他們更確信圈錢公司可以發(fā)大財。
??美國一直引領科技創(chuàng)新真正的秘密就是圈錢模式一直大行其道,而歐洲文化太保守,沒有形成激勵圈錢模式的市場,所以,歐洲公司往往難以在創(chuàng)新活躍區(qū)大有作為。它們只能在不被資本市場重視的領域保持競爭力。
??中國比美國擁有更大的統(tǒng)一市場,從國民性格上看,更激進,更熱衷于圈錢,買家和賣家遍地都是,估計這個過程會長期持續(xù)。可以預測,只用幾十年的時間,中國在創(chuàng)新上將會超過美國。
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