銀行培訓師陳毓慧老師推薦：美國近100年的數(shù)據(jù)顯示，投資的主要收益91.5%來自于資產(chǎn)配置。資產(chǎn)配置就是將資金分別投資到各種不同的資產(chǎn)類別，經(jīng)由長期持有及持續(xù)投資來降低風險，以達到預設報酬的一種投資組合策略，也就是在風險理財與無風險理財之間求取平衡。資產(chǎn)配置以系統(tǒng)化分散投資來降低投資風險，并在個人可忍受的風險范圍內(nèi)追求最大報酬。08年大跌后，國內(nèi)投資者也開始關注資產(chǎn)配置。本文將資產(chǎn)配置的常見誤區(qū)進行分析并指出一些比較實用的配置方法。

誤區(qū)一：大類配置與選股擇時的倒置。

正如前文所說投資收益的絕大多數(shù)來自于大類資產(chǎn)配置，那么作投資決策的時候，大部分時間和精力就應該集中此。可實際的情況剛好相反，很多投資人花費相對比較多的時間和精力，考慮應該買入哪只股票，什么價位買入，什么價位賣出的問題。而這種決策本身就非常復雜，對投資者的專業(yè)性和時間要求比較高，普通投資者本就難以做到。這就是投資中對80/20法則的“倒用”。

誤區(qū)二：把資產(chǎn)配置與分散化投資完全等同。

2008年，市場給投資者上了一堂刻骨銘心的風險教育課，很多投資者走入了另外的極端，就是完全的分散化投資，將自己的資產(chǎn)在各大類的資產(chǎn)、產(chǎn)品中平均分配。投資是概率事件，投資的本質(zhì)就是不斷地提高賺錢概率而降低賠錢概率的過程。分散化投資對不同投資賺錢的概率大小不作區(qū)分，寄望于某些品種的上升來抵消某些品種的下降，通過社會整體進步獲得平均回報率。而資產(chǎn)配置追求的是“提高確定性”，也就是在當時的情況下，分析各類資產(chǎn)賺錢概率的大小，對于賺錢概率大的資產(chǎn)，加大其配置比例；對于賺錢概率小的資產(chǎn)，哪怕后來證明可以帶來很高收益，也要降低配置比例甚至不予配置。比如，在2008年下半年，當時處于減息周期，債券市場是牛市，是大概率事件，應該將大部分投資賺到債券市場上，可很多投資者都不愿意斬倉投債券。

誤區(qū)三：有“專家”幫忙理財，不用多操心。

有的投資者覺得，券商我有股票經(jīng)紀人，他推薦的股票曾實現(xiàn)100%以上的收益；銀行我也有理財顧問；保險顧問只要一個電話，半小時內(nèi)會出現(xiàn)在這個城市任何我需要的地方……我有這么多“專家”幫我理財，我自己還需要勞神資產(chǎn)配置嗎？讓我們再次回顧是什么決定我們的投資收益吧，是資產(chǎn)配置，是不同情況下個人資產(chǎn)在各大類資產(chǎn)之間進行分配和轉(zhuǎn)換，決定我們90%以上的收益。那我們再來看一下，你的股票經(jīng)紀人可以幫你購買國債嗎？你的基金管理精英團隊可以幫你購買黃金嗎？這些專家雖然有一些優(yōu)化設計過的產(chǎn)品，可以在一定程度上實現(xiàn)資產(chǎn)的配置，但依然無法逃脫其領域性的限制，也依然需要我們作出在不同產(chǎn)品間轉(zhuǎn)換的決策。

那么了解到了資產(chǎn)配置方面的各種誤區(qū)后，在介紹兩種比較實用的資產(chǎn)配置方法。

1.理財4321定律。家庭資產(chǎn)合理配置比例是，家庭收入的40%用于供房及其他方面投資，30%用于家庭生活開支，20%用于銀行存款以備應急之需，10%用于保險。這個比例是對進入家庭穩(wěn)定階段的投資者。

2.“100-N”配置法。可用100減去自己的年齡來計算自己在風險性的投資比例。例如，20到30歲者資金較不足，可投資時間較長，70%資金可放在最具成長潛力的市場產(chǎn)業(yè)，以獲得較高的期望報酬。

當然，這只是比較簡單的兩個查看配置比例是否合理的手段。真正做到資產(chǎn)配置還需要做風險屬性和資產(chǎn)狀況分析，然后根據(jù)大類資產(chǎn)的基本情況進行配置。感興趣的可以獨立的第三方理財機構(gòu)進行咨詢。

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