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高其富:《高其富說總經(jīng)理的財務素養(yǎng)》　第一部分　財務報表分析與企業(yè)財務診斷　第二章　怎樣閱讀和分析資產負債表　第四節(jié)　企業(yè)財務狀況診斷書

財務管理

2016-01-20 24434

通過對資產負債表的分析，我們要對企業(yè)的財務狀況做出基本診斷，診斷的要點就是三看三注意。

一、三看

（1）看變化。通過總額觀察找到企業(yè)財務基本面的變化，通過具體項目瀏覽找到變化背后的主要原因。

（2）看健康。第一要通過資產負債率判斷企業(yè)抵抗大風大浪能力的強弱；第二要通過流動比率和速動比率檢查企業(yè)短期償債能力，判斷企業(yè)能否做到歲歲平安。

（3）要看到一個真實的企業(yè)。資產負債表就像一張生活中的照片，很美麗但和現(xiàn)實有差距，我們可以通過前述的五份報告對照片中的企業(yè)再認識。這五份報告分別是：　

 資產質量報告

 資產結構報告

 資產使用效率報告

 企業(yè)財務風險排查報告

 資產負債表日后重大事項的提示報告

二、三注意

（1）在企業(yè)的財務分析和決策時要注意，不要將資產中的歷史成本當做企業(yè)資產的現(xiàn)實價值。雖然資產出現(xiàn)了多元化計量，但主旋律還是歷史成本。

（2）在企業(yè)的財務分析和決策時要注意，表中的資產是企業(yè)的資源，但不代表全部。比如企業(yè)自創(chuàng)的優(yōu)秀品牌是企業(yè)非常重要的資源，但在資產負債表中不能以資產的名義披露；企業(yè)優(yōu)秀的營銷網(wǎng)絡也是企業(yè)重要的資源，在資產負債表中也不能以資產的名義披露；企業(yè)優(yōu)秀的人力資源對企業(yè)來講也非常重要，但資產負債表中也沒有。沒在表中列示的資源，可能恰恰是企業(yè)最重要的資源。

（3）在企業(yè)的財務分析和決策時要注意，表中的負債可能有風險，表外的或有負債可能有更大的風險。實踐告訴我們有相當多的企業(yè)真正的風險不在表中，恰恰在表外附注的或有負債中，決策時務必保持高度警惕。

三、經(jīng)典案例

B股份有限公司2010年度公司財務會計報告中的資產負債表，如表26所示。

表26資產負債表

B股份有限公司2010年12月31日（單位：元）

項目年末數(shù)年初數(shù)

資產

流動資產

貨幣資金1 897 285 61879911 741 82073

交易性金融資產——

應收票據(jù)636 710 91796 065 759 93285

應收賬款3 110 693 4398073 349 93087

預付款項260 297 06069323 763 97255

應收利息——

應收股利——

其他應收款1 719 234 47615　 104 878 14767

存貨6 142 816 848707 438 195 38565

一年內到期的非流動資產——

其他流動資產30 513 8654427 313 92638

流動資產合計13 797 552 2274716 077 456 59001

非流動資產

可供出售金融資產——

持有至到期投資——

長期應收款——

長期股權投資179 689 92145179 437 26100

投資性房地產——

固定資產1 785 651 922051 513 055 02219

在建工程532 027 12416627 954 37624

工程物資471 69748—

固定資產清理245 508571 046 04528

無形資產167 520 05443171 053 88487

開發(fā)支出——

商譽——

長期待攤費用43 720 542084 134 61544

遞延所得稅資產——

其他非流動資產——

非流動資產合計2 709 326 770222 496 681 20511

資產總計16 506 878 9976918 574 137 79512

負債和股東權益

流動負債

短期借款237 984 245001 153 000 00000

（續(xù)）

項目年末數(shù)年初數(shù)

交易性金融負債——

應付票據(jù)1 371 700 708385 031 620 41405

應付賬款1 446 186 787351 158 400 48912

預收款項　 260 395 34833　 273 663 26095

應付職工薪酬157 629 22397112 667 40929

應交稅費11 290 7354920 348 53756

應付利息905 45555587 77472

應付股利2 970 818024 955 53162

其他應付款55 390 9483173 767 46604　

一年內到期的非流動負債30 000 00000—

其他流動負債——

流動負債合計3 564 578 690407 838 886 46335

非流動負債

長期借款6 000 0000036 000 00000

應付債券——

長期應付款——

專項應付款——

預計負債——

遞延所得稅負債11 020 4674112 244 96373

其他非流動負債——

非流動負債合計17 020 4674148 244 96373

負債總計3 581 599 157817 887 131 42708

股東權益

股本2 164 211 422001 988 968 23200

資本公積4 077 048 884742 539 336 83521

減：庫存股——

盈余公積4 843 704 327404 738 640 68094

未分配利潤1 840 315 205741 420 060 61989

股東權益合計12 925 279 8398810 687 006 36804

負債和股東權益合計16 506 878 9976918 574 137 79512

對B股份有限公司2010年12月31日財務狀況的基本評價如下：

（1）總額觀察。與2010年年初相比，資產總額減少207億元，負債減少43億元，股東權益增加 223億元。

（2）具體項目瀏覽。瀏覽報表的負債項目我們發(fā)現(xiàn)，變化較大的項目主要是，流動負債中的短期借款年末比年初減少近915億元，應付票據(jù)年末比年初減少近366億元。經(jīng)調查證實是公司償還到期的短期借款和應付票據(jù)款，這是一種正常的財務活動。

瀏覽報表中的股東權益項目我們發(fā)現(xiàn)，股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤四個項目年末數(shù)相對年初數(shù)都有增加；進一步分析發(fā)現(xiàn)，B股份有限公司股東權益的增加主要有兩個原因：一是公司的投資人加大了對公司的投入，注冊資本發(fā)生了變動，導致股本和資本公積兩個項目增加；二是2010年度公司賺了錢，有盈利，從而增加了盈余公積和未分配利潤兩個項目。

（3）檢查基本財務比率。2010年年末相關財務比率顯示：資產負債率為217%,與年初的425% 相比有明顯下降，企業(yè)抵抗?jié)撛?a target="_blank" style="color: black;" >財務風險的能力明顯增強。當然，當企業(yè)發(fā)展需要資金時，適時借債至少也可以是一種選擇。流動比率為387,與年初的205相比明顯提升。速動比率為205,與年初的110相比明顯提高，這說明企業(yè)的短期償債能力明顯增強，從償債角度看企業(yè)財務更安全了。當然為了企業(yè)的健康和長壽，財務管理要講平衡，一個企業(yè)財務過于安全的同時，也可能意味著企業(yè)財務過于保守，財務管理總會在收益和風險面前進行抉擇和平衡。

由于對資產負債表的分析和判斷，需要我們以資產負債表為線索，對企業(yè)的實際情況進行調查和了解，才可能對報表提供的信息有一個全面正確的理解。本書前面對相關方法已做講解，這里不再贅述。

復習思考題

1資產負債表有何特點？

2怎樣閱讀和分析資產負債表？

3閱讀和分析資產負債表時應注意哪些問題？

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