很多理財(cái)讀物上有強(qiáng)調(diào)“復(fù)利理財(cái)”的內(nèi)容。所謂復(fù)利，其實(shí)就是利滾利-投資獲得收益，收益繼續(xù)投資，就是復(fù)利理財(cái)。復(fù)利理財(cái)讀物通常都會(huì)強(qiáng)調(diào)時(shí)間。比如說(shuō)，每年10%的回報(bào)，看起來(lái)很少，但是，年數(shù)久的話，復(fù)利會(huì)很可觀。投資1萬(wàn)元，每年復(fù)利10%，15年后就會(huì)變成4.2萬(wàn)元。
復(fù)利理財(cái)?shù)牡览懋?dāng)然沒(méi)有問(wèn)題。如果是在一個(gè)穩(wěn)健的貨幣環(huán)境下，復(fù)利理財(cái)?shù)拇_可以幫助人們實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的夢(mèng)想。但是，復(fù)利理財(cái)存在著一個(gè)天敵，那就是通貨膨脹。

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清華大學(xué)教授韓秀云做講座時(shí)喜歡出示一張舊版的5元鈔票。她說(shuō)，在1980年代初，由于剛剛從匱乏時(shí)代走出來(lái)，她對(duì)貧窮還心有余悸，于是，她藏下5元錢(qián)，并絕不輕易動(dòng)用。她想的是，萬(wàn)一到了山窮水盡的時(shí)候，她還可以用這5元錢(qián)生活一個(gè)月?！暗乾F(xiàn)在這5元錢(qián)能做什么呢？”韓秀云問(wèn)。這5元錢(qián)讓人對(duì)通貨膨脹的厲害有了直觀的感覺(jué)。通脹猛于虎，它可以把30年前一個(gè)月的生活費(fèi)，變得一份盒飯都買(mǎi)不到。
假設(shè)韓秀云沒(méi)有把那5元錢(qián)藏起來(lái)，而是用于投資，并且是復(fù)利投資，情況會(huì)怎么樣呢？假設(shè)每年的復(fù)利率是12%，韓秀云從1981年開(kāi)始投資，那么，到2011年，最初的投資大概變成30倍(29.9599倍)。也就是說(shuō)5元錢(qián)變成了150元錢(qián)。這當(dāng)然是不錯(cuò)的回報(bào)了。但是，150元錢(qián)今天在北京這樣的城市想維持一個(gè)月的生活，只能每頓都吃咸菜饅頭。復(fù)利雖然厲害，但也會(huì)被打敗。
事實(shí)證明，很少有高達(dá)12%的存款利率，所以12%的投資回報(bào)利率意味著尋找存款之外的投資渠道，這就意味著承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。普通人的投資渠道并不多，尤其是穩(wěn)定12%以上年回報(bào)。
北京師范大學(xué)教授鐘偉曾寫(xiě)了一篇文章，說(shuō)未來(lái)有1000萬(wàn)元存款也不夠養(yǎng)老。鐘偉說(shuō)，20世紀(jì)80年代初期，家有資產(chǎn)上萬(wàn)元，就算富人，農(nóng)村的萬(wàn)元戶是非常風(fēng)光的事。假如在20世紀(jì)80年代，一個(gè)20多歲的青年努力工作，30年后，他存夠100萬(wàn)元，到了50多歲，該退休了，他敢對(duì)自己以后幾十年歲月的生活放心嗎？顯然，我們還需要更多的條件保障：沒(méi)有房貸、沒(méi)有啃老的子女、沒(méi)有……所以，今天的普通人覺(jué)得存款1000萬(wàn)元是一筆大數(shù)，以為可以養(yǎng)老，但二三十年之后他們會(huì)發(fā)現(xiàn)，1000萬(wàn)元存款也不能讓人放心。
今天的人的生活水平，肯定要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于20世紀(jì)80年代。因此有人說(shuō)，中國(guó)改革開(kāi)放30年取得了驚人的成就，更驚人的是這個(gè)成就是在高通貨膨脹之下取得的。如果沒(méi)有通貨膨脹呢？
通貨膨脹使很多財(cái)富被浪費(fèi)于無(wú)形。就像復(fù)利，只不過(guò)通脹是負(fù)的復(fù)利。每一年，通貨膨脹看起來(lái)都是個(gè)位數(shù)，但是，長(zhǎng)年累月下來(lái)，就變得很驚人：它使天文數(shù)字的存款，漸漸變得什么都不算。
既然老百姓自己存錢(qián)無(wú)法養(yǎng)老，那么，是否可以指望政府為人們養(yǎng)老呢？當(dāng)然不能。政府解決的辦法通常是印鈔票――正是它使養(yǎng)老成為問(wèn)題，如果進(jìn)一步多印鈔票以解決養(yǎng)老問(wèn)題，就會(huì)進(jìn)一步浪費(fèi)財(cái)富。唯一的辦法，就是停止膨脹。
每一次接到推銷(xiāo)投資產(chǎn)品的電話，我都會(huì)鄭重地告知對(duì)方：如果通脹不停止，我就不會(huì)購(gòu)買(mǎi)任何理財(cái)產(chǎn)品。因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品的回報(bào)，不足以抵消膨脹。買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品還不如買(mǎi)點(diǎn)資產(chǎn)呢。對(duì)方往往會(huì)無(wú)奈地調(diào)侃：我們只是一個(gè)公司，不由我們決定是否膨脹。我的答案是：你們可以向政府呼吁。
是的，這是一個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題，似乎無(wú)須如此嚴(yán)肅，但是想想強(qiáng)大的“復(fù)利”，我建議每一個(gè)人都應(yīng)該持續(xù)如此。