未來3年賣掉投資性房產(chǎn)有3個理由：1，城市化基本結(jié)束了；2，貨幣發(fā)行量的增長減速了；3，都市家庭的資產(chǎn)組合調(diào)整了。

　　房子是給人住的，一旦房子改一個字成為房產(chǎn)，再加一張紙，約定可交易，房子的內(nèi)涵就更為豐富。城市大街小巷都有“租售”二字，“住租售”3個字分別代表城市房產(chǎn)的三重屬性：住是消費，租是經(jīng)營，售是交易。

　　大多數(shù)房產(chǎn)交易是為了“變現(xiàn)”，而在經(jīng)濟城市化和財富貨幣化的進程中，人口在流動，貨幣在增長，這兩大趨勢就像樓市投資的“火”與“油”。房產(chǎn)交易的溢價本質(zhì)上就是一種貨幣現(xiàn)象，是財富貨幣化和住宅商品化共同創(chuàng)造的一種財富：貨幣化的虛擬財富。

　　虛擬財富的交易市場是城市的一道風(fēng)景線，人們對美好生活的向往激活了都市家庭追求財富的欲望，財富貨幣化與住宅商品化的融合，悄然改變著人的財富偏好，把數(shù)千年人們對土地的依戀轉(zhuǎn)化為都市家庭的財富偏好之一：房地產(chǎn)偏好。貨幣供應(yīng)量的增長、貨幣流通的加速和金融杠桿率的提升，是財富貨幣化市場之3個不可逆的趨勢，從此和我們的生活形影相隨?？上Ф鄶?shù)人，甚至包括許多自詡為專家的人都不甚了了或假裝無知。在都市經(jīng)濟中，經(jīng)濟問題就是貨幣問題，如果貨幣可以無限發(fā)行，別說北京、上海和深圳的豪宅會漲到每平方米30萬元的天價，雞蛋都能賣出30萬元一個！有一次，記者采訪諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主弗里德曼教授時問：“如果在墓碑上留一句話，您的選擇是什么？”弗里德曼回答說：“通貨膨脹，無論何時何地，都是貨幣現(xiàn)象！”

　　人們追求虛擬財富的欲望，也是人們對于通貨膨脹的恐懼，貨幣供應(yīng)量增長在多數(shù)情況下會表現(xiàn)為商品的相對貶值。從這個意義上說，如今我高調(diào)建議“未來3年賣掉投資性房產(chǎn)”，有3個理由：1，城市化基本結(jié)束了；2，貨幣發(fā)行量的增長減速了；3，都市家庭的資產(chǎn)組合調(diào)整了。

城市化基本結(jié)束的經(jīng)濟背景決定房產(chǎn)投資的回報率遞減，而在房產(chǎn)投資市場發(fā)生趨勢性變化之時，投資人會權(quán)衡利弊，調(diào)整預(yù)期，重新配置資產(chǎn)。最簡單的資產(chǎn)配置（如家庭主婦），也會把資產(chǎn)分為升值資產(chǎn)、保值資產(chǎn)和貶值資產(chǎn)。根據(jù)貨幣量的增長，通貨膨脹率的趨勢和城市的分化，三類投資的預(yù)期收益率亦可簡單分為3個等級：未來5年預(yù)期收益率在年平均15%以上者，可界定為投資性資產(chǎn)；預(yù)期收益率在年平均5%～15%區(qū)間的，可界定為保值性資產(chǎn)；預(yù)期收益率甚至低于年平均5%的，則可界定為貶值性資產(chǎn)。

　　2016年是中國城市群的元年，各大城市群的規(guī)劃相繼出臺，必然加速城市的分化與重組。簡而言之，人口仍在持續(xù)流入的城市，房產(chǎn)可以保值；而在人口外流特別是加速外流的城市，房產(chǎn)的投資價值遞減乃至消失，甚至喪失保值功能而成為貶值資產(chǎn)。

　　基于上述分析及都市家庭資產(chǎn)配置的需求，房產(chǎn)作為家庭財富主要支柱的地位不變，但配置比例遞減。由此演繹，其一是房產(chǎn)的增值回報率遞減，其二是房產(chǎn)在家庭資產(chǎn)配置中的比例遞減?；谏鲜觥皟蓚€遞減”的分析，再次建議：擇機賣出投資性房產(chǎn)。海闊憑魚躍，天高任鳥飛。人們一旦跳出“買房致富”的路徑依賴，機會無限，風(fēng)險可控，財富無邊。