與此同時，隨著8月份做市轉(zhuǎn)讓功能的正式上線，券商、擬做市企業(yè)等市場各方也在爭分奪秒地做著準備工作。市場人士指出，做市庫存股票和資金如何確定將成為未來一個月券商和企業(yè)的商議重點。

券商爭奪擬做市企業(yè)

上周五，4家主辦券商獲得做市資格，東方證券場外部門負責(zé)人齊蕾介紹，從籌備到獲得做市資格，東方證券用了3個月，主要在系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程、內(nèi)部風(fēng)控、跨部門運作方面下功夫。

“技術(shù)方面前期已經(jīng)準備好了，接下來一個月主要的工作重點，是跟擬做市企業(yè)做一些做市計劃的商定?！饼R蕾指出，我們已經(jīng)根據(jù)規(guī)模大小、盈利能力、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀等多方面因素，初步確定將為4~5家企業(yè)提供做市服務(wù)，這其中包括由別家券商擔任主辦券商的擬做市企業(yè)。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)定，股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，應(yīng)當有2家以上做市商提供做市報價服務(wù)，且其中一家做市商應(yīng)為推薦其股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母（子）公司。

以中海陽為例，該企業(yè)打算爭取成為首批采取做市轉(zhuǎn)讓的掛牌公司，為了使得定價公平合理，就需要至少2家以上的券商擔任做市商，由于主辦券商為申銀萬國，那么，該企業(yè)就需要再找至少1家具有做市資格的券商擔任起做市商。

“上周就有至少五家券商和我們交流，希望為企業(yè)提供做市服務(wù)。”中海陽董事長薛黎明表示，最終我們會在6月底前選1~2家券商成為做市商。

據(jù)了解，和中海陽一樣，打算做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)超過了150家。

如何圈定合作券商，薛黎明有自己的主張，他指出，券商基本都可以獲得該資格，只是時間先后的問題，選擇做市商，首先要看券商能否很緊密地協(xié)助企業(yè)發(fā)展，還有考量券商在場外市場方面的資金、規(guī)劃、人員投入等方面的因素。

業(yè)內(nèi)人士指出，那些資金充裕、入手早、掛牌企業(yè)儲備充裕的大型券商有明顯優(yōu)勢。

初始做市商

獲得股本比例或較少

正如薛黎明預(yù)料，券商都在積極申請做市資格。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)部門負責(zé)人指出，目前，除獲得做市業(yè)務(wù)備案函的4家券商外，還有32家證券公司已完成各項準備工作并向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提出做市業(yè)務(wù)備案申請。據(jù)券商反饋信息，除此以外，還有30多家證券公司正在積極準備報送做市業(yè)務(wù)備案申請材料。

而拿到做市資格的券商，則需要盡快確定做市庫存股票和資金?！皬某醪搅私獾降那闆r來看，初始做市商獲得股份的比例可能會比較少?！饼R蕾指出，因為大部分掛牌企業(yè)都有創(chuàng)投進駐，創(chuàng)投在企業(yè)掛牌初期不太愿意受讓股份攤薄權(quán)益，尤其是那些初創(chuàng)型企業(yè)，比如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、制藥企業(yè)等。

《股轉(zhuǎn)系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細則》明確指出，掛牌時采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，初始做市商應(yīng)當取得合計不低于掛牌公司總股本5%或100萬股（以孰低為準）。

齊蕾指出，5%或100萬股是硬性指標，不管是定向增發(fā)還是老股轉(zhuǎn)讓，我們會和創(chuàng)投協(xié)商最終比例，畢竟做市商手中股票太少會阻礙市場的流動性。

對于流動性方面，薛黎明比較樂觀，“中海陽掛牌時間久，第一批投資者早有退出需求，尤其是當行業(yè)低迷之時；但另一批投資者，隨著中海陽主營業(yè)務(wù)的擴大，他們又有進駐需求。當前協(xié)議轉(zhuǎn)讓不能有效匹配這種供需，等到做市商機制健全之后，做市商以自有資金與股票進行交易，為市場提供流動性，企業(yè)的真實情況到時就能真正表現(xiàn)出來。”

（來源：證券時報網(wǎng)/程丹）

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