“中國(guó)金融改革的方向不能改變，構(gòu)建一個(gè)以資本市場(chǎng)為基石的現(xiàn)代金融體系的目標(biāo)不能改變，成為一個(gè)開(kāi)放的、國(guó)際金融中心的金融體系的目標(biāo)不能改變?！敝袊?guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求[微博]認(rèn)為，大國(guó)金融結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)非常重要。


　　吳曉求預(yù)測(cè)，到2020年，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的上市公司(不包括新三板)應(yīng)該會(huì)達(dá)到3800家，市值80萬(wàn)億至100萬(wàn)億元，要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，必須在供給制度、注冊(cè)制、公司上市標(biāo)準(zhǔn)等方面進(jìn)行改革。


　　德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及股票策略主管張智威認(rèn)為，在股市波動(dòng)性短期的風(fēng)險(xiǎn)被控制之后，除了需要對(duì)杠桿管理上存在的問(wèn)題進(jìn)行反思，最重要的是要繼續(xù)推進(jìn)金融的中長(zhǎng)期改革，尤其是是人民幣國(guó)際化這一戰(zhàn)略的實(shí)施。


　　“不應(yīng)當(dāng)讓資本項(xiàng)目開(kāi)放的改革步伐受到太大的影響，如果因噎廢食，所造成的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比短期風(fēng)險(xiǎn)更嚴(yán)重?！睆堉峭f(shuō)。


　　8月1日，在由華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院、中國(guó)新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇主辦的新供給金融圓桌第八期會(huì)議上，“金融市場(chǎng)改革與發(fā)展”成為討論的焦點(diǎn)。


　　限制第三方支付會(huì)阻礙創(chuàng)新


　　7月31日，央行[微博]發(fā)布了《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》征求意見(jiàn)稿(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)稿》)，網(wǎng)絡(luò)支付出臺(tái)一系列新規(guī)，其中包括對(duì)網(wǎng)絡(luò)支付進(jìn)行限額——網(wǎng)絡(luò)第三方支付單個(gè)客戶所有支付賬戶單日累計(jì)金額應(yīng)不超過(guò)5000元。此外，包括理財(cái)在內(nèi)的綜合性賬戶一年不得超過(guò)20萬(wàn)元。


　　此外，《意見(jiàn)稿》對(duì)第三方支付從事互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)業(yè)務(wù)作出了限制。意見(jiàn)稿規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)不得為金融機(jī)構(gòu)，以及從事信貸、融資、理財(cái)、擔(dān)保、貨幣兌換等金融業(yè)務(wù)的其他機(jī)構(gòu)開(kāi)立支付賬戶。這也意味著，包括支付寶[微博]、財(cái)付通這樣的第三方支付，將無(wú)法從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。屬于貨幣基金的余額寶[微博]，也將不符合規(guī)定。


　　對(duì)于市場(chǎng)上關(guān)于意見(jiàn)稿規(guī)定網(wǎng)購(gòu)最高限額為5000元的說(shuō)法，光大銀行(4.15, 0.00, 0.00%)信用卡中心總經(jīng)理戴兵認(rèn)為這是一種誤讀。


　　“某些支付機(jī)構(gòu)比如阿里巴巴[微博]，已經(jīng)有銀行牌照了，只要把它的快捷支付歸到它所拿的銀行牌照的管理范圍內(nèi)，就不會(huì)受到這個(gè)限制。該規(guī)定限制的是某些沒(méi)有拿到銀行牌照，又要吸收公眾存款的機(jī)構(gòu)?！贝鞅J(rèn)為，不應(yīng)把第三方余額支付與網(wǎng)上銀行電子支付混為一談。


　　《意見(jiàn)稿》的出臺(tái)，不僅引發(fā)了公眾對(duì)于用戶體驗(yàn)的擔(dān)心，也讓業(yè)界對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展深表?yè)?dān)憂。


　　中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)創(chuàng)始人、秘書(shū)長(zhǎng)易歡歡認(rèn)為，隨著人眼識(shí)別技術(shù)、虹膜技術(shù)、指紋識(shí)別技術(shù)等技術(shù)的完善，手機(jī)對(duì)用戶的身份認(rèn)證能力很高，第三方支付在驗(yàn)證方面的安全問(wèn)題已經(jīng)基本解決。而且，一旦走向非現(xiàn)金交易，每個(gè)人每筆真實(shí)記錄是不可抵賴的，個(gè)人和群體的信用體系將會(huì)因此逐漸完善。


　　“借助于移動(dòng)互聯(lián)平臺(tái)的第三方支付的普及，PC互聯(lián)網(wǎng)走向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)才會(huì)變得可能，這對(duì)于降低整個(gè)交易成本和促進(jìn)整個(gè)商業(yè)環(huán)境都很關(guān)鍵?！币讱g歡說(shuō)。


　　“我對(duì)征求意見(jiàn)稿表現(xiàn)出一種憂慮?！眳菚郧笤诎l(fā)言開(kāi)始就亮出了自己的觀點(diǎn)。


　　在吳曉求看來(lái)，第三方支付是形成互聯(lián)網(wǎng)金融最具影響力的基石，第三方支付和電子商務(wù)高度契合，限制第三方支付會(huì)帶來(lái)很多不便，“金融提供的服務(wù)最重要的是靈活、便利、安全，所有違背這些原則的限定都是錯(cuò)誤的，效率低不是改革的目標(biāo)，我希望不要有此類限制，限制第三方支付會(huì)阻止和扼殺金融的創(chuàng)新”。


　　須搭建一個(gè)強(qiáng)大的金融架構(gòu)


　　《意見(jiàn)稿》發(fā)布當(dāng)天，一位參與起草的央行相關(guān)人士對(duì)媒體回應(yīng)稱，市場(chǎng)上關(guān)于意見(jiàn)稿規(guī)定網(wǎng)購(gòu)最高限額為5000元的說(shuō)法為誤讀，通過(guò)第三方支付進(jìn)行網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)的額度能滿足絕大部分消費(fèi)需求。


　　但在吳曉求看來(lái)，限制第三方支付不僅會(huì)阻礙金融的創(chuàng)新，更不利于實(shí)現(xiàn)中國(guó)的大國(guó)金融戰(zhàn)略——而這種變革必須通過(guò)新的金融創(chuàng)意來(lái)推動(dòng)。


　　吳曉求在發(fā)言中稱，中國(guó)的大國(guó)金融的核心要素，主要由人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略、金融體系放開(kāi)后的國(guó)際金融中心以及維持市場(chǎng)的基本理念和基本精神的契約精神這三方面要素構(gòu)成。


　　“看到央行關(guān)于第三方支付的征求意見(jiàn)，從大國(guó)的金融結(jié)構(gòu)來(lái)看，這是有問(wèn)題的。不可以讓人們回到通過(guò)銀行的載體進(jìn)行支付的時(shí)代，如同不可以讓人們回到必須拿現(xiàn)金交易一樣?！眳菚郧笳J(rèn)為《意見(jiàn)稿》的相關(guān)規(guī)定過(guò)于保守。


　　吳曉求認(rèn)為，從以銀行為載體的支付體系向以移動(dòng)互聯(lián)為基本平臺(tái)的支付體系的轉(zhuǎn)變，是歷史的趨勢(shì)，這種以第三方支付帶來(lái)的支付功能上的變革，必定會(huì)因?yàn)楦咝识苿?dòng)整個(gè)社會(huì)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。


　　“我國(guó)的金融活動(dòng)主要還是依托商業(yè)銀行來(lái)完成，對(duì)于實(shí)行大國(guó)金融戰(zhàn)略的中國(guó)而言，這種傳統(tǒng)的金融體系已顯老化，亟需通過(guò)變革來(lái)搭建一個(gè)更加強(qiáng)大的金融架構(gòu)?！眳菚郧笳f(shuō)。


　　吳曉求對(duì)法治周末記者說(shuō)，我國(guó)要保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，國(guó)家的金融體系就必須有一個(gè)大國(guó)金融的基本架構(gòu)，這個(gè)架構(gòu)包括強(qiáng)大的資源配置能力、分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制、良好的財(cái)富管理的效應(yīng)以及流暢、安全、靈活、便利的支付體系等內(nèi)容。


　　吳曉求認(rèn)為，大國(guó)金融結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)非常重要，到2020年國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的上市公司(不包括新三板)應(yīng)該會(huì)達(dá)到3800家，市值80萬(wàn)億至100萬(wàn)億元，要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)首先要進(jìn)行供給制度改革，注冊(cè)制改革不能因?yàn)?a target="_blank" style="color: black;" >市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)而停止，另外公司上市標(biāo)準(zhǔn)等也需要改革。


　　“中國(guó)金融改革的方向不能改變，構(gòu)建一個(gè)以資本市場(chǎng)為基石的現(xiàn)代金融體系的目標(biāo)不能改變，成為一個(gè)開(kāi)放的、國(guó)際金融中心的金融體系的目標(biāo)不能改變?！眳菚郧笳f(shuō)。


　　談到金融體系改革，股市的波動(dòng)是繞不開(kāi)的話題。


　　國(guó)泰君安(19.02, -0.03, -0.16%)證券研究所董事總經(jīng)理任澤平認(rèn)為，不要因?yàn)檫@次股災(zāi)出現(xiàn)市場(chǎng)化改革的倒退，不要因?yàn)檫@次股災(zāi)推遲對(duì)于注冊(cè)制的這些改革，因?yàn)樽?cè)制才是真正開(kāi)啟機(jī)構(gòu)投資者的牛市?！斑@次股災(zāi)暴露了我們對(duì)于金融創(chuàng)新的不了解、金融人才的缺乏等多方面的問(wèn)題，這些都需要去反省?！?br />

　　張智威認(rèn)為，除了要反思此次股市波動(dòng)在杠桿管理上的問(wèn)題，最重要的是要繼續(xù)堅(jiān)定中長(zhǎng)期改革的步伐，尤其是人民幣國(guó)際化這一戰(zhàn)略。不應(yīng)當(dāng)讓資本項(xiàng)目開(kāi)放的改革步伐受到太大的影響，如果因噎廢食，將會(huì)帶來(lái)比短期風(fēng)險(xiǎn)更嚴(yán)重的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。


　　中國(guó)民生銀行(8.60, 0.02, 0.23%)研究院院長(zhǎng)黃劍輝認(rèn)為，金融體系改革需要財(cái)政貨幣政策和結(jié)構(gòu)性改革相結(jié)合。財(cái)政貨幣政策是在危機(jī)失衡狀態(tài)下采取的措施，要想從根本上解決問(wèn)題，還是要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革。


　　監(jiān)管體系需要完善


　　在與會(huì)專家看來(lái)，金融體系改革能否順利進(jìn)行，監(jiān)管體系的完善至關(guān)重要。


　　諾亞(中國(guó))控股有限公司首席研究員金海年博士在接受法治周末記者采訪時(shí)認(rèn)為，需要從三方面對(duì)當(dāng)前的監(jiān)管體系進(jìn)行審視：


　　第一，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是新的金融體系，都在逐步進(jìn)入到混業(yè)經(jīng)營(yíng)階段，而現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管模式與此并不對(duì)等和匹配，需要作出相應(yīng)的改革。


　　第二，創(chuàng)新來(lái)自于競(jìng)爭(zhēng)，不應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新作出太多的限制，改革應(yīng)遵循這一原則。


　　第三，真正多層次的資本體系，需要經(jīng)歷不同規(guī)模和不同發(fā)展階段，滿足這樣的融資需求，不僅要對(duì)注冊(cè)制進(jìn)行改革，還要對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制、合理退出的機(jī)制、多層次資本市場(chǎng)的轉(zhuǎn)板機(jī)制等作進(jìn)一步完善。




　　金海年認(rèn)為，在對(duì)金融的監(jiān)管中，政府的工作是提供一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制，關(guān)鍵是要讓市場(chǎng)發(fā)揮定價(jià)的作用?！?a target="_blank" style="color: black;" >市場(chǎng)的核心作用不僅是配置資源，而是要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值，配置資源的目的是創(chuàng)造價(jià)值。而政府的核心作用就是解決市場(chǎng)解決不了的外部性的問(wèn)題，包括防止壟斷和一些臨時(shí)的調(diào)控政策等手段?！?br />

　　易歡歡認(rèn)為，從“互聯(lián)網(wǎng)+”的角度來(lái)看，金融監(jiān)管不僅僅是要保護(hù)消費(fèi)者的利益，還要實(shí)現(xiàn)維護(hù)市場(chǎng)公平、協(xié)調(diào)多方面的相關(guān)利益等目的，要在面臨傳統(tǒng)和新興事物時(shí)，劃定合理的界限，確定什么樣的事情可以做、什么樣的條件下可以做等規(guī)則。


　　中國(guó)人民銀行[微博]貨幣政策二司副處長(zhǎng)譚海鳴認(rèn)為，在金融監(jiān)管的框架改革方面，中國(guó)從1994年以來(lái)一直采取新設(shè)機(jī)構(gòu)的“激勵(lì)機(jī)制”來(lái)解決問(wèn)題。


　　“所謂激勵(lì)機(jī)制，就是新設(shè)一些機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新，以此來(lái)激勵(lì)金融市場(chǎng)，和監(jiān)管部門(mén)共同合作。因?yàn)槲覀冞€是一個(gè)發(fā)展中的市場(chǎng)，一行三會(huì)都是有著各自的監(jiān)管職責(zé)。正確的激勵(lì)機(jī)制搭建的金融監(jiān)管框架，將會(huì)推動(dòng)金融市場(chǎng)朝著更好的方向發(fā)展?！弊T海鳴說(shuō)。來(lái)源：法治周末