愛爾蘭的十年經(jīng)濟(jì)繁榮，催生了巨大的房地產(chǎn)泡沫，當(dāng)危機(jī)來襲后，高度放貸給房市的銀行紛紛遭受巨虧。最近西班牙面臨像愛爾蘭一樣的債務(wù)危機(jī)，一度繁榮的房地產(chǎn)業(yè)在全國各地都留下了眾多爛尾工程。西班牙是歐洲的第五大經(jīng)濟(jì)實(shí)體，如果要對其實(shí)施救助，花費(fèi)的金錢要比愛爾蘭、希臘這些小國家多得多，西班牙經(jīng)濟(jì)一旦崩潰，對歐元的打擊將會(huì)是巨大的。

愛爾蘭房地產(chǎn)泡沫引爆的危機(jī)，進(jìn)一步顯示所有采用類似模式發(fā)展國家產(chǎn)生危機(jī)的必然性。從日本到東南亞到迪拜，到美國，并警示著加拿大、澳洲，甚至中國……

戰(zhàn)后50年，日本經(jīng)濟(jì)取得了舉世矚目的輝煌成就。上世紀(jì)80年代初期日本僅用幾年時(shí)間連續(xù)趕超意大利、法國、英國和德國，成為亞洲第一強(qiáng)國和僅次于美國的世界第二大強(qiáng)國。日本的貿(mào)易和制造業(yè)直逼美國，在電子汽車鋼鐵和造船等領(lǐng)域更是將美國打得毫無“招架之力”。

客觀來說，日本經(jīng)濟(jì)在很大程度上是依賴高房價(jià)拉動(dòng)的，上世紀(jì)80年代末創(chuàng)下整個(gè)東京的樓價(jià)可以買下美國的神話（僅日本天皇的皇宮價(jià)值就可以買下賓夕法尼亞州）。當(dāng)時(shí)的日本政府不是沒有注意到泡沫問題，但日本全民都陷入瘋狂的資本投機(jī)活動(dòng)之中，誰也不肯戳破迷夢。

事實(shí)證明，經(jīng)濟(jì)規(guī)律不可逆轉(zhuǎn)。一夕之間，房價(jià)垂直下跌，日本經(jīng)濟(jì)整整萎靡了20年，至今依然萎靡不振；南美、東南亞等國也都有過類似的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

客觀地說，愛爾蘭的經(jīng)濟(jì)繁榮并非空架子。自20世紀(jì)中期以來，愛爾蘭政府就相當(dāng)注重高新技術(shù)，全力推行科技興國的戰(zhàn)略，從而奠定了愛爾蘭企業(yè)在醫(yī)藥、化工、信息、通信等領(lǐng)域的競爭實(shí)力。無論是出口，還是吸引外來投資，愛爾蘭的表現(xiàn)都很搶眼，由此促成了經(jīng)濟(jì)的騰飛。

但是，在愛爾蘭十幾年經(jīng)濟(jì)的繁榮背后，房地產(chǎn)泡沫不斷積累的隱患也深藏其間，最重要的特征就是房價(jià)一路飆升。從1996年到2006年的10年間，愛爾蘭房地產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)的生產(chǎn)總值中，比重翻了一番，從5%提高到10%。 2007年房地產(chǎn)業(yè)從業(yè)人數(shù)所占比重也比1993年時(shí)翻了一倍，達(dá)到13.3%，房地產(chǎn)業(yè)逐漸成為愛爾蘭經(jīng)濟(jì)的命脈和增長的動(dòng)力。

愛爾蘭的十年經(jīng)濟(jì)奇跡主要仰賴歐洲央行的低利率政策，導(dǎo)致了信貸擴(kuò)張和房地產(chǎn)泡沫。從當(dāng)初被稱作塞爾特之虎（Celtic Tiger），到淪落為今天的“病貓”，愛爾蘭的債務(wù)危機(jī)比希臘更糟糕，那都是房子惹的禍，令這個(gè)曾經(jīng)輝煌的國家瀕臨破產(chǎn)。愛爾蘭的年輕人首先坐不住了，紛紛尋找移民的機(jī)會(huì)逃離祖國，就連原來的中產(chǎn)階級也無法承受房貸的壓力，生活變得拮據(jù)不堪，普通民眾已淪落到要依靠慈善機(jī)構(gòu)的免費(fèi)食物，才能繼續(xù)過活的凄慘境地。

簡單來說，現(xiàn)在大部分人購置房產(chǎn)都是用信貸消費(fèi)。過度的信貸消費(fèi)讓很多人背上了還貸壓力，社會(huì)總體有效需求就會(huì)減少。

另一方面，高房價(jià)會(huì)加劇投資投機(jī)成風(fēng)，股市樓市連動(dòng)，種情況進(jìn)一步加劇了泡沫的嚴(yán)重程度。當(dāng)時(shí)日本居民從股市中賺了錢投資到樓市中去，從樓市中賺錢投資到股市中去。無論從那一個(gè)市場賺錢都十分容易，很多人所賺之錢比一輩子工作積蓄的錢多得多。股市樓市比翼雙跌后，苦果只能由他們自己吞下。