由于黃金T+D交易具有杠桿效用，這種放大倍數(shù)的交易方式背后隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。黃金T+D實(shí)行保證金制度，以10%的保證金計(jì)算，交易額相當(dāng)于放大了10倍，盈虧也放大了10倍。雖然具有漲跌停限制，但價(jià)格的小幅波動(dòng)也會(huì)造成巨大的資金盈虧。假如價(jià)格波動(dòng)5%時(shí)，投資者反向操作，且沒(méi)有及時(shí)平倉(cāng)，損失高達(dá)50%，放大盈利同時(shí)放大風(fēng)險(xiǎn)。

由于實(shí)行保證金交易，黃金T+D交易模式比較復(fù)雜，根據(jù)交易規(guī)則，若前一個(gè)交易日出現(xiàn)漲跌停板，上海黃金交易所會(huì)提高保證金水平，這種情況對(duì)方向做反的投資者十分致命，既要承受損失，又使占用的保證金增加，追加資金問(wèn)題更加突出。所以投資者需要注意控制倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)，避免因保證金水平不足而被強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

5.7.2業(yè)務(wù)流程

1．實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程

客戶選擇開(kāi)辦實(shí)物黃金的網(wǎng)點(diǎn)辦理業(yè)務(wù)→填寫(xiě)實(shí)物黃金購(gòu)買(mǎi)申請(qǐng)表→將申請(qǐng)表、身份證、現(xiàn)金或卡折提交柜員→收取或代保管黃金產(chǎn)品、成交單及發(fā)票。

目前，大多數(shù)銀行可以為客戶提供實(shí)物黃金代保管服務(wù)，并提供黃金價(jià)格查詢和服務(wù)咨詢等服務(wù)。客戶還可從已經(jīng)開(kāi)辦回購(gòu)業(yè)務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)辦理實(shí)物金條回購(gòu)。

2．紙黃金業(yè)務(wù)流程

客戶只需持現(xiàn)金或在銀行開(kāi)立的儲(chǔ)蓄卡折以及身份證等有效證件，即可按銀行公布的價(jià)格進(jìn)行紙黃金的購(gòu)買(mǎi)。

3．黃金代銷(xiāo)

銀行可以與公司企業(yè)簽訂代銷(xiāo)協(xié)議，作為代理設(shè)立銷(xiāo)售柜臺(tái)，并接納黃金產(chǎn)品銷(xiāo)售或購(gòu)買(mǎi)申請(qǐng)。銀行按照協(xié)議向合作方收取代銷(xiāo)費(fèi)用以及黃金加工成本，加工費(fèi)等協(xié)議內(nèi)的其他服務(wù)費(fèi)用。

5.7.3黃金的流動(dòng)性、收益情況及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

1．流動(dòng)性

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，黃金退出流通領(lǐng)域后，其流動(dòng)性較其他證券類(lèi)投資品差。國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)不充分，變現(xiàn)相對(duì)困難，有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2．收益情況

黃金和股票市場(chǎng)收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，所以可以分散投資總風(fēng)險(xiǎn)，且價(jià)格會(huì)隨著通貨膨脹而提高，所以可以保值。

3．風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

投資黃金等貴金屬不能像投資其他金融資產(chǎn)一樣取得利息和股利，且價(jià)格受?chē)?guó)際市場(chǎng)影響較大，所以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是第一位的。