熔斷機(jī)制即將于2016年1月1日起實(shí)施。與針對個(gè)股的漲跌停不同，熔斷機(jī)制針對指數(shù)。此外，熔斷機(jī)制暫停所有交易，而漲跌停不暫停交易。

漲跌停與熔斷機(jī)制最大的區(qū)別有兩點(diǎn)：一是熔斷機(jī)制針對指數(shù)，漲跌停針對的是個(gè)股；二是熔斷機(jī)制暫停所有交易，而漲跌停不暫停交易。

熔斷機(jī)制針對指數(shù)，漲跌停針對的是個(gè)股

12月4日公布的熔斷相關(guān)規(guī)定顯示，中國擬以滬深300指數(shù)作為熔斷的基準(zhǔn)指數(shù)。也就是說，熔斷機(jī)制針對的是指數(shù)，而非個(gè)股。

漲跌停的對象是個(gè)股，當(dāng)一支股票觸及漲跌停時(shí)，其他股票不受影響。

斷機(jī)制暫停所有交易，而漲跌停不暫停交易

交易所擬設(shè)置5%、7%兩檔指數(shù)熔斷閾值，漲跌都熔斷，日內(nèi)各檔熔斷最多僅觸發(fā)1次。觸發(fā)5%暫停交易15分鐘，14:45及之后觸發(fā)5%暫停交易至收市；全天任何時(shí)候觸發(fā)7%暫停交易至收市。

也就是說，當(dāng)滬深300指數(shù)漲跌超5%時(shí)，交易所將暫停交易15分鐘。當(dāng)滬深指數(shù)漲跌超過7%時(shí)，暫停交易至收市。

相比之下，根據(jù)A股目前的漲跌停板制度，在股價(jià)達(dá)到漲跌停板后，并不是完全停止交易，而是在漲跌停價(jià)位或漲跌停價(jià)位之內(nèi)的交易仍可繼續(xù)進(jìn)行，直到當(dāng)日收市為止。在一個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過10％，超過漲跌限價(jià)的委托為無效委托。

對于即將于2016年1月1日起實(shí)施的熔斷機(jī)制，國金證券表示，熔斷機(jī)制和漲跌停板制度相當(dāng)于給A股套上了“雙保險(xiǎn)”，這有助于國內(nèi)A股市場的波動(dòng)在一定程度上會有所減小，騰出了一定的時(shí)間讓投資者平復(fù)恐慌的心理，試圖促使投資者更多理性交易，波動(dòng)或有所平緩。