近兩月來，“15山水SCP001”、“12舜天債”、“11云維債”、“12云煤化MTN1”等信用債接連爆出違約風(fēng)險(xiǎn)。

河南三力炭素制品、淮安嘉誠高新化工以及淮安華爾潤化工三家公司近兩日接連爆出違約風(fēng)險(xiǎn)，涉及債券為“12淮安SMECNII001”及“12新鄉(xiāng)SMECNⅡ001”。

河南三力炭素制品在中國貨幣網(wǎng)發(fā)布公告稱，生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)困難，兌付本息存在不確定性。其作為聯(lián)合發(fā)行方之一的“12新鄉(xiāng)SMECNⅡ001”總額為2.7億元人民幣，應(yīng)于12月27日兌付本息。

淮安嘉誠高新化工表示，由于現(xiàn)金短缺，12月28日應(yīng)兌付本息金額9522萬元，截至公告日，專項(xiàng)償債基金賬戶余額為5萬余元。淮安華爾潤化工表示，因行業(yè)產(chǎn)能過剩和虧損嚴(yán)重，資金鏈緊張。12月28日應(yīng)兌付本息為1.6928億元，截至公告日，償債專戶余額僅185.31元。

中國債券市場信用風(fēng)險(xiǎn)事件近來頻繁出現(xiàn)，違約主體也由民營、私企向國企和央企擴(kuò)散。

上月山水水泥在港交所發(fā)布公告稱，“董事會已得出結(jié)論，山水水泥將無法于11月12日或該日之前取得足夠資金以償付境內(nèi)債務(wù)。”隨后引發(fā)債券市場“強(qiáng)震”，兩周之內(nèi)有至少43家公司取消已公開發(fā)行文件的債券發(fā)行，涉及融資規(guī)模約467億元。晉能集團(tuán)、陽煤集團(tuán)、太鋼不銹、華新水泥、江蘇沙鋼、山西焦煤等企業(yè)紛紛以相似理由公告取消發(fā)債。

受寬松貨幣政策影響，債市整體仍處在延續(xù)兩年的牛市中，總體信用債需求仍強(qiáng)勁。彭博數(shù)據(jù)顯示，截至上月，中國2015年的超短融、短融券中票、企業(yè)債發(fā)行規(guī)模達(dá)4.6萬億元。

不過中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司數(shù)據(jù)顯示，2015年1月至11月，債券市場共發(fā)生信用評級下調(diào)103次。此外，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，中國基金業(yè)協(xié)會本月初向多家基金子公司警示了部分投向債券類資產(chǎn)專戶的風(fēng)險(xiǎn)，四類風(fēng)險(xiǎn)包括兌付風(fēng)險(xiǎn)、杠桿風(fēng)險(xiǎn)、集中度風(fēng)險(xiǎn)以及高估值風(fēng)險(xiǎn)。

中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確“去產(chǎn)能”為明年五個(gè)主要任務(wù)之一，提出要依法為實(shí)施市場化破產(chǎn)程序創(chuàng)造條件，加快破產(chǎn)清算案件審理。要盡可能多兼并重組、少破產(chǎn)清算，做好職工安置工作。要嚴(yán)格控制增量，防止新的產(chǎn)能過剩。此外還將采取措施防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

海通證券分析師姜超認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會議五大任務(wù)中去產(chǎn)能居首，而去產(chǎn)能攻堅(jiān)意味著信用風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)，明確信用違約要依法處置。產(chǎn)能過剩行業(yè)債券違約或由點(diǎn)到面，違約將呈常態(tài)化，防范信用風(fēng)險(xiǎn)成為要?jiǎng)?wù)。